שווי חברת מקס סטוק עלה ל-1.7 מיליארד שקל עקב הביקוש הגבוה בהנפקה, השווי החדש נקבע בהליך תמחור המנייה בשווקים בחו"ל. קרן הפרייבט אקוויטי AMI של אייפקס, יחד עם המייסדים והשותפים של הרשת אורי מקס ואבן צ'ארלס ניומן ימכרו כ-31% מהמניות שלהם בהנפקה וישאירו בבעלותם כ-69%.

השווי הנוכחי עולה ב-70% על השווי המקורי שביקשו בעלי השליטה במקס סטוק, כמיליארד שקל. שווי החברה כיום גבוה משמעותית מהשווי לפיו רכשה אייפקס וזהבית כהן את השליטה ברשת בשנת 2017, אז השקיעה כ-170 מיליון שקל תמורת כ-55% ממניות מקס סטוק, ששיקפו לרשת שווי של כ-300 מיליון שקל.

ההנפקה תסתיים מחר במכרז למוסדיים ישראלים, אבל היקף הביקושים מחו"ל מכסה את כל 45 מיליון המניות שבעלי החברה העמידו למכירה. עקב הביקוש התמחור בהנפקה עלה ל-12 שקלים למניה, זאת לעומת התשקיף שהגישה קרן אייפקס, הבעלים של הרשת, לפני כשבועיים לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד שקל – טווח מניה של 9 עד 11 שקלים. התשואה צפויה לעלות פי 4 בתוך שלוש שנים. מהלך ההנפקה מובל בחו"ל על ידי בנק ההשקעות הזר ג'פריס, משקיעים מארה"ב, אירופה ואוסטרליה. בעוד החתם המקומי המוביל את הגיוס הוא לידר הנפקות.

רשת הדיסקאונט MAX עושה רווח נאה מהמוצרים המוזלים שהיא, לכאורה, מוכרת. כל מוצר שנמכר ב-10 שקלים משאיר לרשת רווח נקי, אחרי מס, של שקל. שיעור הרווח הגולמי של רשת הקמעונאות המוזלת עומד על 40%. 75 מיליון שקל בדיבידנדים חולקו בשלוש השנים האחרונות. המנכ"לים מושכים שכר של 3.5 מיליון שקל בשנה כל אחד.
טיוטת תשקיף ראשונה חושפת כי רשת המוצרים המוזלים סיכמה את המחצית הראשונה של השנה עם קפיצה של 34% בהכנסות שהגיעו ל-472 מיליון שקל, לצד שיפור של 8% ברווח הנקי, שהסתכם בכ-33 מיליון שקל.

רשת הסטוק MAX הוקמה ב־2004 על ידי מקס, שמכהן כמנכ"ל משותף, לצד נוימן. יש לה 50 חנויות ברחבי הארץ. 35 בשטח ממוצע של 1,800 מ"ר לחנות. החנויות ממוקמות  בד"כ בשולי הערים ופועלות תחת המותג MAX. 15 חנויות ממוקומות במרכזי ערים עם שטח ממוצע של 200 מ"ר והן פועלות תחת המותג 20MAX ומוכרות מוצרים במחירים של עד 20 שקל.

עלות שכרו של אורי מקס ב־2019 עמדה על 3.5 מיליון שקל כמנכ"ל משותף ב־100% משרה, ואילו של נוימן על מיליון שקל ב־70% משרה. השניים קיבלו דיבידנדים בסך כ־20 מיליון שקל כל אחד בשנתיים האחרונות.

בשלוש השנים האחרונות נטלה הרשת 88 מיליון שקל בארבע הלוואות שונות מבנקים, כש־30 מיליון שקל נלקחו במרץ האחרון בשל החשש ממשבר הקורונה. יתרת ההלוואות שלה עומדת על 81 מיליון שקל. הרשת קבעה לעצמה יעד גידול של 3-5 חנויות בשנה, צמיחה שנתית של 10-15% בהכנסות בשנה, צמיחה של החנויות הזהות ב-3% בשנה וצמיחה שנתית של הרווח הנקי ב-18%-20% בשנה.