השוק

אופנהיימר אחרי דו"חות מאנדיי: המניה בהזדמנות לחובבי מניות הצמיחה

מאנדיי פרסמה אתמול את הדוחות הכספיים שהיא לא רעים בגזרת הצמיחה אך היו לא פשוטים בגזרת ההפסדים התפעולים; החברה עדכנה את התחזיות שלה שצופות המשך הצמיחה והמשך ההפסדים; לחובבי מניות מהסוג הזה אופנהיימר ממליצים עליה
ניצן כהן | 
בורסה (צילום unsplash)
מאנדיי פרסמה אתמול את הדו"חות הכספיים לרבעון השני של השנה. הדו"חות בסך הכל הצביעו על המשך הצמיחה במכירות אולם במקביל החברה הגדילה גם את ההפסדים התפעוליים. כלומר על כל מנוי שאתה מוכר - אתה מפסיד עליו כסף. מאנדיי גם עדכנה את התחזיות לרבעון השלישי ולשנה כולה וגם עדכון זה מדבר על המשך הצמיחה במכירות במקביל להמשך העלייה בהפסדים.
לחובבי מניות הצמיחה מאנדיי היא אחת החברות המומלצות ביותר של בית ההשקעות אופנהיימר שלמעשה ממליץ עליה בחום מבין כל מניות הצמיחה שמסתובבות היום בבורסה.
 
חברת מאנדיי (MNDY) פרסמה תוצאות חזקות מעל הצפי והעלתה שוב את תחזיותיה לשנת 2022 כולה, על אף האטה כלכלית והשפעה שלילית של שערי חליפין. החברה נהנית מגידול יוצא דופן של 147% בבסיס הלקוחות הגדולים, בעלי ARR מעל 50 אלף דולר, לצד שיעור גבוה של שימור לקוחות, מעל 125% בכלל הלקוחות ומעל 150% בקרב הלקוחות הגדולים. במקביל לצמיחה חזקה בקצב גבוה של 75%, מקפידה חברת מנדיי על  ניהול הוצאות, עם צמצום הפסדיה בכמחצית לעומת הצפי והאטה בקצב גיוס עובדים.
"אנו משמרים את המלצתנו Outperform על מניית MNDY תוך העלאת מחיר יעד מ-140 דולר ל-160 דולר ורואים בה הזדמנות השקעה ייחודית בקרב מניות הצמיחה".
ברבעון השני 2021 הציגה מאנדיי הכנסות של 123.7 מיליון דולר, צמיחה שנתית מרשימה של 75%, מעל הקונצנזוס של 118.2 מיליון דולר, עם הפסד נקי non-GAAP של (33 סנט למניה) למניה, שיפור משמעותי לעומת הצפי להפסד של (75 סנט למניה) למניה. שיעור הרווח הגולמי נותר ברמה גבוהה של 88.8%, מעל הצפי של 88.2%, ואילו שיעור ההפסד התפעולי הצטמצם ל-(12.4%), בהשוואה לצפי של (28.6%). מאנדיי הציגה הרבעון תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת של (14.1) מיליון דולר וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים נטו של 835 מיליון דולר.
בסיס הלקוחות הגדולים של מאנדיי, בעלי ARR מעל 50 אלף דולר, זינק בשיעור שנתי של 147% ורבעוני של 21%, לרמה של 1,160 ארגונים, עם שיעור שימור לקוחות Net Retention rate מעל 150% (בהשוואה ל-125% בכלל הלקוחות ול-135% בקרב לקוחות עם מעל 10 משתמשים). החברה השיקה פתרון כולל המכונה WorkOS  המספק מענה למגוון אפליקציות כגון CRM, ניהול פרוייקטים, DevOps, שיווק ועוד, אשר כבר זכה להענות מצד למעלה מ-1000 לקוחות ארגוניים. בצד השלילי, ציינה הנהלת החברה חולשה באירופה והשפעה שלילית של שערי חליפין. 
הנהלת מאנדיי סיפקה תחזיות מעל הקונצנזוס. ברבעון השלישי 2022 היא צופה הכנסות של 130-131 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 57%-58%, מעל הצפי של 125.7 מיליון דולר, עם הפסד של (25)-(24) מיליון דולר, צמצום מהצפי של (35.6) מיליון דולר. החברה העלתה את תחזיותיה לשנת 2022 כולה, עם צפי להכנסות של 498-502 מיליון דולר, צמיחה של 62%-63% מעל הקונצנזוס של 491 מיליון דולר, על האף השפעה שלילית על קצב הצמיחה של 300 נ"ב כתוצאה מהתחזקות הדולר, לצד הפסד של (135)-(139) מיליון דולר, בדומה לקונצנזוס של (137) מיליון דולר. החברה צפויה להאיט את קצב גיוסי כח-אדם במחצית השניה של השנה, במטרה להגיע לתזרים מזומנים חיובי לקראת סוף 2023.
"אנו מעודדים משמירה על קצב צמיחה יוצא דופן על אף סימני האטה כלכלית גלובאלית ומדגש חזק יותר על נושא הרווחיות, ומשמרים את המלצתנו על Outperform תוך העלאת מחיר יעד מ-140 דולר ל-160 דולר, בהתבסס על מכפיל מכירות EV/Sales של 10 לתחזית 2023, באמצע טווח תמחור חברות הענן ונמוך מתמחור חברות בעלות פרופיל צמיחה דומה לזה של מאנדיי. אנו מעריכים כי החברה תשמור על שיעורי צמיחה גבוהים גם בעתיד, לאור פוטנציאל שוק משמעותי לפתרונותיה".
תגובות לכתבה(0):

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה