השוק
יוליוס בר בתחזית דרמטית: הדולר צפוי להיסחר בטווחים נמוכים יותר
המדיניות המסחרית התנודתית של ארה"ב והגישה הפיסיקלית הבלתי יציבה, מערערות את מעמדו של הדולר האמריקאי כנכס בטוח. ייתכן שהרשויות ינקטו בצעדים שירסנו את חוסר האמון וירגיעו את היחלשות הדולר
דייוויד א. מאייר, כלכלן בבנק ניהול העושר "יוליוס בר", טוען כי הדולר האמריקאי מאבד מייחודיותו ומעמדו כנכס "חוץ מבטחים" מתערער לגמרי. המדיניות המסחרית התנודתית והגישה הפיסקלית הבלתי יציבה שחקו את המעמד הייחודי של ארה״ב ומערערות את הסטטוס של הדולר האמריקאי כנכס "חוף מבטחים". ייתכן שהרשויות ינקטו צעדים שירסנו את חוסר האמון וירגיעו את היחלשות הדולר שנגרמה בשל ספקולציות ובכך יביאו להתייצבות מסוימת.
"אנו סבורים כי בטווח הנראה לעין הדולר צפוי להיסחר בטווחים נמוכים יותר. בהתאם לכך, עדכנו את תחזיתנו ל־EUR/USD לשער של 1.12 בטווח של שלושה חודשים ו־1.15 בטווח של 12 חודשים", מציין דיוויד א. מאייר, כלכלן יוליוס בר.
שוקי המטבע חווים טלטלה מאז הכרזתו של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ב-"יום השחרור" על חבילת מכסים מרחיקת לכת. לצד המדיניות המסחרית התנודתית עלתה גם המודעות למצב הפיסקלי הלא יציב של ארה״ב, מה שפגע באמון המשקיעים בנכסים אמריקאיים והוביל להערכה מחודשת של מעמדו של הדולר כמטבע הגלובלי המוביל.
כתוצאה מכך, גברה הספקולציה כנגד הדולר ונכסים אמריקאיים אחרים, כולל אג״ח ממשלתיות. בימים האחרונים נרשמה היחלשות של הדולר במקביל לעלייה בתשואות האג״ח. נראה כי חוסר הוודאות בזירת הסחר ובתחום הפיסקלי שחק את המעמד הייחודי של הכלכלה האמריקאית, בייחוד לאור הגירעון התקציבי המופרז שמגביל את יכולת המדינה להתמודד עם סיכוני האטה בצמיחה.
על אף שיתרון הריבית של הדולר נדחק הצידה לעת עתה, קיימת אפשרות ליציבות מסוימת ברמות הנוכחיות, במיוחד אם משרד האוצר האמריקאי ינקוט צעדים לריסון חוסר האמון בנכסים דולריים ולהרגעת השוק. עם זאת, מעמדו של הדולר כנכס חוף מבטחים עומד בפני אתגר משמעותי, במיוחד במידה שיתגברו הסיכונים לצמיחה העולמית.
נכון לעכשיו, אין כמעט אינדיקציות לכך שהדולר ננטש כמטבע רזרבה עולמי, למשל, לא נרשמה מכירה נרחבת של אג״ח אמריקאיות על ידי בנקים מרכזיים זרים. בסופו של דבר, אנו מכירים בכך שאובדן האמון בדולר, אשר גבר על אפקט ההתלהבות שלאחר הבחירות, התרחש מהר מהצפוי.
עוד ב-
"אנו מעריכים כי בעתיד הנראה לעין, הדולר ייסחר בטווח נמוך יותר של EUR/USD 1.10–1.20. בהתאם לכך, עדכנו את תחזיתנו לשער של 1.12 בטווח של שלושה חודשים, כדי לשקף התאוששות מסוימת לאחר הפיחות המהיר מדי, ול-1.15 בטווח של 12 חודשים", כך ציין כלכלן יוליוס בר.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
