בנק המזרחי פרסם היום (שלישי) את התוכנית האסטרטגית שלו ל-5 השנים הקרובות. משה לארי, מנכ"ל הבנק שגיבש את התוכנית ואמור להוציא אותה לפועל אומר היום כי אחד ממנועי הצמיחה של הבנק יהיו השקעות ריאליות שיבצע. תחום ההשקעות הריאליות לא הוקם כחברה נפרדת אלא כיחידה בתוך הבנק וזאת כדי לאפשר גמישות בשירותים הבנקאיים.

כך למשל הבנק ירכוש מניות מיעוט בחברות ריאליות, חברות שהתנאי הבסיסי שלהם, שלו היו פונים אליו לצורך קבלת אשראי, הבנק היה נכנס לעסקאות האלה. עוד אמר לארי כי לא הוגדרו ליחידת ההשקעות הריאליות תחומים פעילות מוגדרים והם יאלצו לחפש את דרכם בעולם הזה, לאתר עסקאות ולהוציא אותם לפועל. 

באשר לסכומי ההשקעה בחברות ריאליות, אמר לארי, כי מדובר במיליונים בודדים לכל השקעה, ואז ניסיון לאתר צורך בנקאי של החברה ולחבר אותה לשירותים הבנקאיים. לא ברור כמה השקעות ריאליות מהסוג הזה יהפכו את בנק מזרחי לשחקן בתחום העסקאות הריאליות הפרטיות להוציא השקעה בסוגים של סטרטאפים שהם במצב טוב והיו יכולים לקבל אשראי מהבנק אולם בחרו לקבל מספר מיליונים בודדים של כסף בתמורה למניות.

"הכסף שיושקע יהיה של הבנק. לא נשלוט בחברות בהגדרה אלא ניכנס כמיעוט. השקעות יהיו נמוכות של כמה מיליוני דולרים בזהירות. והן יוסיפו לנו מימד עסקי. החטיבה הזו תהיה התחלה של הנושא וזה חלק מרכזי במיצוב שלנו והשיח שלנו מול עולם העסקים והוא יהיה יותר אינטלגינטי. ההשקעות לא יהיו באשראי אלא בחטיבה הפיננסית ולמעשה אנחנו נהיה בכל מקום שיש בו פעילות אשראי של הבנק". אמר לארי.

עוד אמר לארי כי בכוונת הבנק לגדול בתחום הבנקאות העסקית ולכן בכוונתו לתת דגש על גדילה בתחום ה-Mid Market שם הבנק מחזיק בנתח שוק קטן (כ-10%) בעוד הבנקים פועלים בתחום הזה באופן אגרסיבי כבר כמה שנים ומחזיקים היום בנתח שוק של כ-30% כל אחד. "אנחנו קטנים בשוק הזה ולכן אמור להיות לנו קל יותר לצמוח שם ואני מרגיש בנוח עם הגדלת הפעילות בתחום הזה" אמר לארי.

שני דברים שיש לשים אליו טוב בתוכנית של הבנק והם נראים כיכולים להיות גיים צ'יינג'ר עבור בנק מזרחי בתחרות שלו מול התוכנית האסטרטגית השאפתנית שהציג ומול לאומי ופועלים. הנתון הראשון הוא הנחות הייסוד שהונחו כשהבנק גיבש את התוכנית האסטרטגית והיא חזרה לאבטלה נמוכה, אם כי מעט יותר גבוהה מהימים טרום קורונה, צמיחה ריאלית נורמלית של 3% ואפס אינפלציה ואפס ריבית. כלומר התנאים האינפלציוניים יהיו ברמה הנמוכה וריבית בנק ישראל וריבית הפד יהיו אפסיות.

אם נתעכב רגע על הנחות היסוד נראה שהן שמרניות במידה מופרזת והבנק למעשה יוצר לו כרית ביטחון. האינפלציה צפויה לעלות מדרגה בשנים הקרובות וממקום שלילי עד אפסי היא עשויה להגיע לקידומת 2. וכן ריבית הפד וריבית בנק ישראל לא צפויות להישאר ברמה אפס בשנים הקרובות אלא לעלות מעט ואולי אפילו (להערכת חלק מהכלכלנים) לגרד מלמטה את ה-1%.

שני נתונים אלה של ריבית בתוואי עולה ואינפלציה בתוואי עלייה גורמים לעלייה שיכולה להיות משמעותית ברווחים של הבנק וכאן יותר הבנק כרית ביטחון שתבוא לידי ביטוי בהמשך.

הנתון השני והחשוב יותר הוא הרכיב של כניסה לעסקאות גדולות של הבנק. נסביר: מבנה המימון של עסקאות, בטח בתחום התשתיות מחייבות בנק בשלבים הראשונים לעסקה וזאת בשל הסיכון הגדול שיש בשלבים האלה. בשלב השני כשרמת הסיכון יורדת (אפילו מעט) ניתן למכור חלק מהפרויקט למשקיעים מוסדיים שהם מחפשים עסקאות בסיכון גבוהות יותר (ועם סיכוי גבוה יותר) ובשלב השלישי כניסה של משקיעים סולידיים יותר עד שהעסקה מגולגלת כולה לשוק האג"ח.

בעולם הזה, הבנק שנכנס לעסקה ראשון גוזר קופון משמעותי מהעסקה. הן בשלב המימון הראשוני (הריבית בד"כ בשלבים האלה של הפרויקט גבוהה יותר) עד לאקזיט מהעסקה, הן בשלב ארגון של קונסורציום הבנקים שהוא הממן הראשון (אתה בוחר את השותף וקובע את המחיר וגובה עמלה על זה שהכנסת את הבנק השני), עמלות ניהול פרויקט עם דובדבן שכל הפעולות של הפרויקט יתבצעו בבנק מזרחי.

"הובלת עסקאות גדולות ומורכבות, וזה בא מהמקום שאם המדינה רוצה להוביל היא צריכה לצאת בפרויקט תשתיות ואין ספק שבשנים הבאות יהיו פרויקטים של תשתיות גדולים שכוללים הסעת המונים וכד' דרך אנרגיה ירוקה, חינוך, בריאות וכד'. בחצי השנה האחרונה מימנו את רמת חובב, מימנו את אנגריה שאובה בצוק מנרה. מימנו את אזורים בבת ים התחדשות עירונית. למעשה אנחנו רוצים להגיע למצב שאנחנו מובלים את העסקה ומובילים את הסינדיקציה ונהיה יותר נוכחים בעתיד שם". אמר לארי.