כשטדי שגיא חוזר לבורסה בתל אביב, זה אירוע שהמשקיעים שמים אליו לב. המיליארדר, שבנה את הונו בלונדון, חוזר לבורסה עם סיפור מעניין: אולטרייד מחזור, החברה המובילה במיחזור פסולת אלקטרונית בישראל, הגישה תשקיף לקראת הנפקה בבורסה בשווי מוערך של כ-300 מיליון שקל לפני הכסף.

במסגרת ההנפקה, החברה מתכננת לגייס כ-150 מיליון שקל שייכנסו ישירות לקופתה. כעת, עם פרסום התשקיף לקראת ההנפקה, הציבור הרחב מקבל הצצה למספרים האמיתיים מאחורי הקלעים, ולמי שמחפש השקעה עם פוטנציאל, יש מה לבחון.

החברה צופה הכנסות של כ-70 מיליון שקל בשנת 2025, עם EBITDA (רווח תפעולי לפני ריבית, מיסים ופחת) של כ-23 מיליון שקל. אבל הנתון המרשים הוא הצמיחה: אולטרייד רשמה צמיחה שנתית ממוצעת של כ-35% ב-EBITDA בארבע השנים האחרונות, עם רווחיות גולמית של מעל 40%.

מי שמוביל את החברה הוא גדי רייכמן, בנו של בעל השליטה עודד רייכמן (אחיו של פרופ' אוריאל רייכמן, מייסד המרכז הבינתחומי), שמחזיק ב-54% מהשליטה. לצדו: טדי שגיא עם 35%, נחום רן תשובה עם 10%, ושמואל וייס עם 1%.

התזמון של ההנפקה לא מקרי. ישראל נמצאת בפיגור משמעותי במיחזור פסולת אלקטרונית: כ-3.8 ק"ג לנפש בשנה, לעומת ממוצע אירופי של 11.6 ק"ג ומדינות מובילות שמגיעות ל-20 ק"ג.

הרגולציה בישראל מחמירה, והממשלה קבעה יעד להעלות את שיעור האיסוף מהמגזר הביתי מ-18% כיום ל-30% עד 2029. זה אומר ביקוש גובר, ואולטרייד ממוקמת בדיוק במקום הנכון.

החברה לא מסתפקת רק במיחזור בסיסי. היא מפעילה שני מפעלים - אחד למכשירים קטנים ובינוניים, והשני למקררים ומזגנים - עם פוטנציאל להגדלת ניצולת של עד 400%. מעבר לכך, אולטרייד מקימה מפעל ראשון מסוגו בישראל למיחזור פלסטיק מפסולת אלקטרונית (צפוי לפעול ב-2027), פיתחה פטנט למיצוי בדיל מלוחות אלקטרוניים, ומשקיעה כ-50 מיליון שקל במפעל למחזור סוללות ליתיום.

עבור טדי שגיא, זו חזרה סמלית לבורסה בתל אביב. בעבר הוא רכש ומכר נתחים בחברות כמו בראק אן.וי (רווח של 300 מיליון שקל), בי-קומיוניקיישנס ואספן גרופ. לאולטרייד הוא נכנס בשנת 2017.

האם הנפקת אולטרייד תצליח? מצד אחד, מדובר בשוק צומח עם ביקוש מובנה ורגולציה תומכת. מצד שני, ההנפקה בשווי של 300 מיליון שקל מתמחרת כבר ציפיות גבוהות - וכל טעות בביצוע או האטה בצמיחה יכולה לפגוע במחיר המניה.

עוד ב-

טדי שגיא חוגג אחרי הנפקת הענק: הרווח זינק ב-200%

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה: אם אתם מאמינים בכלכלה המעגלית, בצמיחת שוק המיחזור ובכך שישראל תדביק את הפער מול אירופה - זו אולי הזדמנות להיכנס מוקדם. אבל כמו תמיד בהנפקות, חשוב לזכור שזה מגרש לא הוגן - יש צד אחד שמוכר לו יש יותר מידע מהצד הקונה, כך שגם כאן נדרשת זהירות.