השוק
האם העליות בקבוצת דלק היא מלכודת הדובים הגדולה בישראל?
מניית קבוצת דלק הכפילה את עצמה מתחילת השנה כשמתחילת החודש (כמעט שלושה שבועות) עלתה ב-25%; הסיבות לעליות ברורות, התחושה כי הגרוע מכל מאחורי תשובה, אבל נבירה בפרטים הקטנים מעלה חשש כי מדובר במלכודת הדובים הגדולה בישראל
קבוצת דלק נהנית בחודשים האחרונים מעליות משמעותיות והתחושה הכללית היא שהחברה יוצאת מהמשבר אליו נקלעה אחרי הרכישה של איתקה. אבל הנה, נבירה בשטר החוב של המתוקן של החברה מההסדר האחרון מגלה כי החברה עלולה למצוא את עצמה בעוד חודשיים בהסדר חוב חדש שעלול להיות קטלני עבורה.
המלכוד, כאמור, נמצא בפרטים הקטנים של הסדר החוב עליו חתמה החברה עם מחזיקי האג"ח. במסגרת הסדר החוב עם בעלי האג"ח תוקן שטר הנאמנות של הקבוצה כך שניתן יהיה להעמיד את האג"ח לפירעון מידי אם דירוג האשראי של החברה יהיה נמוך מ-BBB מינוס וזאת עד לסוף חודש מאי.
נכון להיום, אנחנו מתקרבים במהירות לסוף חודש מרץ ודירוג האג"ח של קבוצת דלק עומד על B, כלומר החברה צריכה לגרום לכך שתוך חודשיים יעלה דירוג האג"ח שלה לפחות ב-5 דרגות כדי להימנע מהעמדה לפירעון מידי של האג"ח.
מדובר במשימה קשה, על גבול הבלתי אפשרית, אבל עדיין ניתן לעמוד בה. כשהשלב הראשון יהיה להוריד מהחברה את הערת ה"עסק חי" שהדביקו לה רואי החשבון. קבוצת דלק עוד לא פרסמה את הדוחות השנתיים ולכן לא ברור אם הם יישאו את ההערה המדוברת ואיך ההנהלה של החברה, שעד כה הוכיחה אמינות ויכולת מרשימים, מתכוונת להביא להעלאת דירוג החברה בשתי דרגות תוך חודשיים.
אם הנהלת החברה תצליח במשימה הרי שקיבלה אורכה נוספת לשיפור מצבה הכספי אבל אם לא - החברה חוזרת לידי בעלי האג"ח וכאן תיווצר מלכודת הדובים הגדולה של השנים האחרונות בישראל.
נזכיר כי לאחרונה העלתה S&P ישראל את דירוג האשראי של קבוצת דלק מ-CCC ל-B. העלאה יפה מאוד אבל עדיין רחוקה מהיעד של BBB מינוס. גם המימושים האחרונים שביצעה החברה ומחירי הנפט העולים תומכים בה, אבל שוב, הדרך לדירוג שמתקרב לדירוג השקעה BBB מינוס עדיין רחוקה, ונראה כי לא מתומחרת דיו במחיר המניה בבורסה.
מקבוצת דלק לא נמסרה תגובה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(19):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
18.נראה שבעלי האגח לא יעמידו לפרעון מיידי !טל 04/2021/04הגב לתגובה זו0 0הם יכולים למכור אותו בדשוק ברווח גדול יותר נראה כתבה ברמה מאד נמוכהומפספסת בגדול אלא אם כן אני מפספס משהו..סגור
-
17.דלקרון סטון 03/2021/21הגב לתגובה זו0 0לא יודע מי סם אותך כדובר אנשי אגח הכל דברים בטליםסגור
-
כתבתי עשר שורותרון סטון 04/2021/02הגב לתגובה זו0 0כתבתי עשר שורות וסמו שורה אחת בושה וחרפהסגור
-
16.מצב החברה טוב משהיה לפני שנה בהרבהאנליסט דלק 03/2021/21הגב לתגובה זו1 0כרגע שער הנפט מעל 60 דולר. בשיא הקורונה היה במינוס! השווי הכלכלי של המניות הוא לכל הפחות כפול ממחיר המניות בבורסה כעת. הערת העסק חי לא צפויה להופיע בדוחות סוף השנה. והמניה צפויה לקפוץ משמעותית אחרי הדוחותסגור
-
15.תשובההפסיכולוג 03/2021/20הגב לתגובה זו0 0לפני יומים כתבו האם בכלכליסט על הנפט שאלה של הפוסיציה כמו שהיינו רגילים בזה בכל שנת 20 ומה כתבו , האם מה שעולה מהר גם יורד מהר ? הם כתבו על שער הנפט , למעשה היו צריכים לכתוב האם מה שיורד מהר גם עולה מהר? כך היה צריך לכתוב היות ושער הנפט היה שנים גבוה , ניגש לעניין גם טם עכשיו יגידו לתשובה לשלם את האגח יש כסף אז שלא ינסו להבהיל אותנו , עד סוף החוד יכנס עוד כמה מאות מליונים יל המימוש האופציה 10 לא מדבר על הדוידנט מאתיקה וגם על הרווחים של קבוצת דלק , תהיו רגועים ואל תכניסו פניקה זה לא יעזור אנחנו חסקים ואייתניםסגור
- טען עוד
-
14.אולי הכתב התכוון לצלכודת השוורים? "מומחה" גדול. (ל"ת)LOL 03/2021/20הגב לתגובה זו2 0סגור
-
13.כרגיל זה לא מפתיע, כתבה מתוך פוזיציה. התרגלנו. (ל"ת)קובי 03/2021/19הגב לתגובה זו9 1סגור
-
12.יושבים שם "משקיעים" מטומטמים שמחכים שתחזור ל 60000 כי חליטו (ל"ת)ממי 03/2021/19הגב לתגובה זו0 11סגור
-
11.מי שכתב צריך לכלא אבל אצלנו הכול מותרלוי 03/2021/19הגב לתגובה זו7 0הבורסה בישראל מנוהלת רק על אופציות כול השוק הזה עבודה בעינייםסגור
-
10.תשובה יש לו 7 נשמות...אביקול 03/2021/18הגב לתגובה זו2 0ההפתעה תבוא לאחר הבחירות מהאמיריות... השקעה של 40 מיליאד$ בטוח שחלק יגיע לתשובה... תצפו לשינויים שיתפויות... והם יודעיל שמאגרי הגז שלנו הם פורצי דרך האגן ים התיכון... וירצו להיות חלק ברווחים...סגור
-
9.הנפט קורסגיא 03/2021/18הגב לתגובה זו1 5הנפט בנפילה דלק לא נראה טוב....סגור
-
8.מישהו חזק בשורט על דלק... לכל בעלי המניות: תחזיקו חזק!רץ למרחקים ארוכים 03/2021/18הגב לתגובה זו11 1לפני 40 (שיגיע בהמשך השנה) לא מוכרים !סגור
-
7.הטעיה מגמתיתמישהו 03/2021/18הגב לתגובה זו11 0מישהו רוצה להוריד את המחיר של המניה לפי הדחות... אתר וכתב ברמה נמוכה מאוד. אולי תשובה יתבע אתכם ויהיו עוד כסף לחלק.סגור
-
6.דירוג ההשקעה מתקרב...dw 03/2021/18הגב לתגובה זו7 0בתרחיש הנפקה של איתקה, גם לפי שווי נמוך מהערכות השוק כרגע (1.2-1.6b$) דלק תקבל מיליארד וחצי שקלים, וזהו. נפתרו הבעיות. יהיו מזומנים לפרוע את השנה הקרובה, כשאחרי פברואר 22 ישאר חוב של 3 מיליארד בלבד, אותו קל לשלם מהדיבדנדים השוטפים של דלק קידוחים ואיתקה. זה אומר דירוג השקעה. אבל נכון, אם משום מה תהיה בעיה, ברור ברור מדוע, מכיוון שהנפט קרוב ל 70$, אבל יכול להיות, אז אכן המניה תרד משמעותית. היא תרד קצת אם ההנפקה תהיה פחות מוצלחת. באגחים בכל אופן הסיכון כבר ירד משמעותית. ב 70$ איתקה מייצרת תזרים חזק, בנוסף לתזרים החזק של דלק קידוחים.סגור
-
5.כתבה הזויהכתבה מגמתית 03/2021/18הגב לתגובה זו9 0מדהים כמה אי אפשר לסמוך על "כתבי" כלכלה בארץסגור
-
4.כתבה מגמתית להורדת המניה זו דעתי בלבד (ל"ת)שמוליק 03/2021/18הגב לתגובה זו13 0סגור
-
3.מהותיתשואל שאלה 03/2021/18הגב לתגובה זו6 0איזה כתב הזוי. בספק רב אם היו נותנים לך לפרסם מודעות דרושים באחד מהעיתונים הכלכליים. חבל שאתה מטעה משקיעים, וזה פתח לתביעות יצוגיות.סגור
-
2.לא נכון..טלטל הוא הטמבל (ל"ת)שקל 03/2021/18הגב לתגובה זו1 0סגור
-
1.מניפולציה ברורהOmri Shmuel 03/2021/18הגב לתגובה זו23 2כל פעם שאתם מפסרמים כתבות אני עושה ההפך ועושה ארגזים! בהצלחה במניפולציה שלכםסגור
