השוק

אחרי עיכובים ודרישות: זו החברה שתשתלט על זוגלובק

עסקת הענק למכירת השליטה בזוגלובק קיבלה אישור רק לאחר מאבק מתמשך מול רשות התחרות, שהציבה תנאים יוצאי דופן, אילצה את כלל ביטוח להקטין את חלקה והגבילה את יכולת השותפים הפיננסיים להשפיע על ניהול החברה

מערכת ice | 18/8/2025 3:24

עליית מחירים בזוגלובק (צילום ארכיון זוגלובק)

עסקת הרכישה של זוגלובק, שהייתה מעוכבת, קיבלה לבסוף אור ירוק מרשות התחרות - אך לא בלי שורה של מגבלות חריגות שהפכו את הדרך לחתימה למסועפת מהצפוי. קרן AP פרטנרס, שהובילה את המהלך, רכשה 70 אחוזים ממניות חברת המזון לפי שווי של כ-450 מיליון שקל.

על פי כלכליסט, לצידה של הקרן הצטרפו כמה מהשחקנים הגדולים בשוק ההשקעות: כלל ביטוח, אלטשולר שחם, לאומי פרטנרס ודיסקונט קפיטל. אולם דווקא כלל ביטוח, שתוכננה להיות המשקיעה הדומיננטית, נאלצה להסתפק בהחזקה מצומצמת מהמתוכנן.

הסיבה לכך נובעת מחשש לניגוד עניינים. כלל היא גם משקיעה משמעותית בקרן גרין לאנטרן שבשליטת ריצ'י האנטר, המחזיקה בחברת יחיעם - מתחרה ישירה של זוגלובק. בשל כך, רשות התחרות הציבה תנאי נוקשה: כלל תקטין את חלקה מ-21 אחוז בשרשור ל-15 אחוז בלבד. המשמעות - השקעתה ירדה מ-95 מיליון שקל לכ-68 מיליון שקל.

ולא רק כלל נפגעה. גם שאר השותפים הפיננסיים חויבו שלא לקבל מידע רגיש על ביצועי החברה. מדובר במהלך תקדימי, שכן עד כה כספי העמיתים נחשבו להשקעה פאסיבית שלא דרשה מגבלות מיוחדות.

למרות התנאים המכבידים, העסקה קיבלה אישור.