השוק
אלביט מזנקת לשיא: צבר הזמנות היסטורי של 28 מיליארד דולר
החברה הביטחונית הישראלית שסיימה את 2025 בפריחה יוצאת דופן כעת ניצבת בצומת עבור המשקיעים: מצד אחד מכונת צמיחה שמדווחת על חוזים חדשים כמעט מדי שבוע, מצד שני בורסה שמתחילה לשאול אם כל הטוב הזה כבר מגולם במחיר. מה מגלות התוצאות - ומה הן לא אומרות לכם על החברה הישראלית הגדולה בבורסה?
אלביט מערכות סיימה את 2025 עם נתונים שקשה להתעלם מהם. ההכנסות השנתיות קפצו ב-16.3% לשיא של כמעט 8 מיליארד דולר, הרווח הנקי לפי GAAP יותר מהכפיל את עצמו מ-321 מיליון דולר ל-534 מיליון דולר, והרווח המדולל למניה עלה מ-7.18 דולר ל-11.39 דולר. ברבעון הרביעי לבדו, ההכנסות גדלו ב-11.3% לכ-2.15 מיליארד דולר.
אבל הנתון שהמשקיעים ממוקדים בו יותר מכל הוא צבר ההזמנות: 28.1 מיליארד דולר, לעומת 22.6 מיליארד דולר בסוף 2024 - עלייה של כ-24% תוך שנה אחת. כ-72% מהצבר מגיעים מלקוחות מחוץ לישראל, וכ-54% אמורים להתבצע כבר ב-2026 וב-2027.
בניגוד למניות טכנולוגיה שנסחרות על ציפיות ותחזיות, בחברת ביטחון הצבר הוא המציאות. הוא מבטיח הכנסות עתידיות, מאפשר לחברה לתכנן ייצור ולגייס כוח אדם, ומספק לשוק ראייה ברורה לגבי המסלול הקרוב. כשצבר ההזמנות של אלביט עומד על 28 מיליארד דולר, זה אומר שלחברה כבר יש עבודה מובטחת לשנים הקרובות.
והצבר ממשיך לגדול: רק מאז ינואר 2026 הכריזה אלביט על עסקאות בשווי מצטבר של כ-1.2 מיליארד דולר, בין השאר מכירת מערכת הגנה אקטיבית לרכב הלחימה ברדלי לצבא האמריקאי, חוזה מערכות לוחמה אלקטרונית לאסיה-פסיפיק, וחוזי תותחי ותחמושת ל-30 מ"מ ללקוח בינלאומי.
אלביט היא כיום המניה הישראלית הגדולה ביותר בבורסה תל אביב לפי שווי שוק - כ-129 מיליארד שקל - לאחר שעלתה 51% מתחילת 2026 ו-114% בשנה האחרונה, הישג בולט במיוחד כשמסתכלים על הרקע: המלחמה האזורית הגדילה את הביקוש למוצרי ההגנה של החברה, והפיצוץ בביקוש הבינלאומיים מצד מדינות שהסתכלו על הקרבות ואמרולעצמן: אנחנו רוצים את הציוד הזה.
אלא שבימים האחרונים המגמה התערערה. לאחר שטראמפ רמז לסיום המלחמה, מניית אלביט ירדה כ-4.5%, ומדד הביטחוניות כולו ספג ירידה מצטברת של כ-13% ביומיים בשבוע שעבר. המשקיעים גילחו חלק מ"פרמיית המלחמה" ממחיר המניות.
אבל ההייפ סביב מניות הביטחון נמשך והוא לא מתמצה רק באלביט. בשבוע שעבר זינקה DSIT - חברת בת של רפאל המתמחה בהגנה תת ימית – ב-50% ביומה הראשון בבורסה והמשיכה את הזינוק גם אתמול במסחר.
ועכשיו מגיעה התקדמות במה שעשויות להיות ההנפקות הגדולות ביותר בהיסטוריה של שוק ההון הישראלי: משרד הביטחון נתן את הסכמתו העקרונית להנפיק את רפאל ואת התעשייה האווירית. על פי הערכות, שווי שתי ההנפקות יחד עשוי להגיע ל-150-160 מיליארד שקל.
עבור קרנות הפנסיה שלכם, זה רלוונטי במיוחד: אם ההנפקות יצאו לפועל כתוכנית, קרוב לוודאי שהמוסדיים יחזיקו בחלקים נכבדים מהן, כלומר גם אתם תהיו חשופים לחברות הביטחוניות הגדולות בישראל.
התוצאות של אלביט חזקות. הצמיחה בהכנסות ובצבר ההזמנות מגובה בחוזים חתומים. אבל עבור מי שנכנס למניה בתחילת 2026 ורשם תשואה של 51%, כדאי לשאול: כמה מהעתיד כבר תומחר? הירידות האחרונות מזכירות שגם מניה מצוינת יכולה להיות יקרה מדי - לפחות זמנית.
"בסיכום שנת 2025 אלביט מציגה תוצאות פיננסיות חזקות עם צמיחה מרשימה במגוון מדדים: ההכנסות גדלו ב-16%, שיעורי הרווחיות גדלו משמעותית, הרווח GAAP למניה גדל ב- 59%, הרווח Non-GAAP למניה גדל ב-46%, צבר ההזמנות גדל בכ-5.5 מיליארד דולר, שמציב רף חדש של מעל 28 מיליארד דולר, ותזרים מזומנים חופשי של למעלה מ- 500 מיליון דולר, המייצג שיעור המרת מזומנים של 100%", מסר בצלאל (בוצי) מכליס, נשיא ומנכ"ל אלביט מערכות.
"בשנה זו אנו מציינים אבן דרך משמעותית של קבלת הזמנה ממשהב"ט לפוד לייזר רב עצמה אווירי למטוס קרב ומערכת לייזר רב עצמה עבור מסוקים. אלביט ממשיכה לעמוד במחויבויותיה לבסיס לקוחותיה הרחב עולם, תוך חיזוק הנוכחות באירופה, בארה"ב ובאסיה.
אלביט הוסיפה להשקיע משמעותית במו"פ ובכלל זה בשילוב יכולות בינה מלאכותית במספר פלטפורמות, בהיקף כולל של למעלה מ-500 מיליון דולר. בנוסף, אנו מבצעים השקעות הוניות אסטרטגיות לשם התמודדות עם אתגרי הגדלת יכולת הייצור הגלובלית, מתוך הכרה בכושר הייצור כמרכיב קריטי באסטרטגיה ארוכת הטווח שלנו", הוסיף מכליס.
עוד ב-
"אלביט ועובדיה ממלאים תפקיד מרכזי במתן יכולות למשרד הביטחון ולצה"ל במבצע “שאגת הארי״ וימשיכו להוות שותף אסטרטגי ללקוחות החברה ברחבי העולם, תוך שמירה והובלה מתמדת בחזית החדשנות הביטחונית בעולם", סיכם מכליס.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
