השוק
אחרי שנים של הפסדים: המהפך של חברת yes
yes שוברת שיא של שבע שנים בהכנסות ועוברת לרווח נקי, פלאפון ספגה את המלחמה - אבל אם מסתכלים מתחת לפני השטח, הכיוון ברור. מה קורה בשתי הזרועות הגדולות של קבוצת בזק?
בתוך הדוחות של קבוצת בזק לרבעון הראשון של 2026, שתי חברות הבנות הבולטות - yes ופלאפון - מציגות תמונות שונות במבט ראשון, אבל עם מסר משותף: הכיוון החיובי נמשך.
לפני כמה שנים yes הייתה אחת הבעיות הגדולות של בזק. היא הפסידה כסף, נכנסה לשינויים ארגוניים מורכבים, ולא היה ברור לאן היא פונה. עכשיו, ברבעון הראשון של 2026, yes מציגה הכנסות של כ-343 מיליון שקל - הגבוהות ביותר מאז הרבעון הראשון של 2019. עלייה של 7.5% בשנה.
מה הניע את הצמיחה? בעיקר שני דברים. ראשית, החבילות המשולבות של טלוויזיה ואינטרנט סיבים, שמושכות לקוחות שמוכנים לשלם פרמיה על חבילה שלמה ממקור אחד. שנית, הכנסות מעסקת פרטנר, שהוסיפה שכבת הכנסה שלא הייתה קיימת קודם.
ה-ARPU - ההכנסה הממוצעת לכל לקוח בחודש - עלתה ל-202 שקל, לעומת 189 שקל בלבד ברבעון המקביל אשתקד. זה קפיצה של כ-7% בשנה, ומשקף בדיוק את האסטרטגיה של yes: פחות לקוחות זולים, יותר לקוחות שמשלמים על איכות.
ה-EBITDA ההשוואתי עלה ב-14% לכ-56 מיליון שקל - וזה עוד לפני שהשיפור המלא בהוצאות בא לידי ביטוי. הרווח הנקי ההשוואתי עמד על כ-4 מיליון שקל, שינוי של 9 מיליון שקל ביחס להפסד של 5 מיליון שרשמה yes ברבעון המקביל אשתקד.
גם נתוני המנויים מספרים סיפור חיובי. מספר לקוחות הסיבים של yes הגיע לכ-138 אלף - שיא, ועלייה של כ-14 אלף מנויים ברבעון אחד בלבד. 93% מלקוחות הטלוויזיה של yes כבר מחוברים באמצעות IP ולא דרך הלוויין המסורתי - מה שמוזיל עלויות ומפשט את המערכת.
פלאפון הציגה ירידה בהכנסות - מ-525 מיליון שקל ל-518 מיליון שקל. הרווח הנקי ההשוואתי ירד בחדות מ-33 מיליון ל-22 מיליון שקל. על פניו, לא דוח מרשים.
אבל כאן חשוב לבחון את הנתונים לעומק. הגורם הדומיננטי בירידה הוא ירידה חדה בהכנסות מנדידה - שירות שאמור לצמוח כשאנשים נוסעים לחו"ל, אבל התכווץ בתקופת המלחמה עם איראן. בנטרול הגורם הזה, ההכנסות משירותים היו עולות בכ-2%.
ובמקביל - מצבת המנויים של פלאפון צמחה ב-68 אלף מנויים בשנה ועומדת על כ-2.7 מיליון. מספר מנויי דור 5 הגיע לכ-1.425 מיליון - גידול של כ-150 אלף לעומת הרבעון המקביל, וכבר מהווים כ-75% מלקוחות הפוסטפייד.
כ-190 אלף מהם עברו לחבילת MAX 5G. זה בדיוק הכיוון שפלאפון צריכה: פחות תלות בנדידה ויותר הכנסה קבועה ממנויים שמשלמים מדי חודש על חיבור מהיר.
גם התזרים החופשי של פלאפון הפך חיובי - כ-15 מיליון שקל לעומת תזרים שלילי של 5 מיליון ברבעון המקביל.
yes ופלאפון ביחד מייצרות כמחצית מהכנסות הליבה של קבוצת בזק. כשהן מציגות יציבות וצמיחה - גם אם לא מרעישות - זה מחזק את הסיפור הכולל של הקבוצה.
השינוי הגדול שעדיין מרחף ברקע הוא מכירת הוט מובייל - עסקה שצפויה להגיע לכ-1.88 מיליארד שקל ולשנות את מאזן הכוחות בסלולר הישראלי. פלאפון תצטרך להתמודד עם מתחרה שתגיע לשוק עם בעלים חדשים, תיאבון ומשאבים. הרבעון הנוכחי הראה שפלאפון יודעת לגייס מנויים ולשדרג אותם - וזה הנכס הכי חשוב שיהיה לה ברגע שהתחרות תתחמם.
אילן סיגל, מנכ"ל yes ופלאפון מסר: "אנחנו מסכמים רבעון חזק עם המשך מגמת צמיחה ושיפור בכל מנועי הפעילות המרכזיים של החברות. yes מציגה מעבר לרווח נקי ושיא של שבע שנים בהכנסות, לצד צמיחה בכלל מדדי הרווחיות וההכנסות, גידול שיא בלקוחות הסיבים והמשך התייעלות בהוצאות, תוצאה של מהלכים אסטרטגיים שביצענו בשנים האחרונות, שהפכו את yes לרווחית ולחברת הטלוויזיה הגדולה בישראל.
עוד ב-
פלאפון מציגה רבעון חזק של צמיחה במצבת המנויים ובדור 5, המהווים כבר כ-75% מסך הלקוחות הפרטיים, תוך צמיחה בהכנסות וב-EBITDA ההשוואתי בנטרול השפעות המלחמה. ההסכם הקיבוצי המשמעותי שחתמנו יאפשר לנו להמשיך ולשפר את מבנה העלויות, להאיץ חדשנות ולהבטיח את המובילות של פלאפון בשוק הסלולר הישראלי".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
