ב-S&P מעריכים היום שהיקף הנפקת האג"ח הירוקות יעבור את היקף ההנפקות של האג"ח הרגילות. משמעות הדברים היא שהיקף ההשקעות בחברות שנמנעות מזיהום הסביבה ילך ויגדל וזה נתון משמעותי שנוגע לחברות מזהמות.

נסביר כי יש סוגים שונים של אג"ח ירוקות כשאחד הסוגים הנפוצים הוא גיוס כסף של חברות לא מזהמות בכלל, נניח אנרגיה נקיה וכן הלאה. הסוג השני המעניין לא פחות הוא ההנפקות הירוקות של חברות הפיננסים שזה למעשה גיוס כסף שבמינוף מסויים יועבר כאשראי/ השקעה בחברות לא מזהמות.

בישראל היה זה בנק הפועלים שגייס בשנה שעברה למעלה ממיליארד דולר באג"ח קוקו (coco) ירוק שמשמעות הדברים כי מיליארד הדולר שהבנק גייס יועברו כאשראי ו/ או השקעה בחברות בעלות מאפיינים ששומרים על איכות הסביבה ברמה סבירה או נאותה לפחות.

מנתוני S&P עולה כי הצפי הוא לגידול של 5%-17% בהיקף ההנפקות של אגרות חוב בנות קיימא - אג"ח ירוקות, אג"ח חברתיות, אג"ח קיימוּת ואג"ח צמודות למדדי קיימות (יחד – אג"ח בנות קיימא). S&P מעריכה שפעילות ההנפקות של איגרות חוב בנות קיימא יחזרו לצמוח במהלך 2023 והיקף ההנפקות צפוי להגיע לכ-900 מיליארד דולר-טריליון דולר, קרוב לשיא של 1.06 טריליון דולר בשנת 2021.

"שלושה גורמים יכולים להניע את הצמיחה או להשפיע על ירידה בפעילות ההנפקות: יוזמות מדיניות, רמות השקעה להתאמות אקלימיות וחוסן אקלימי והיכולת של מנפיקים לתת מענה לחששות לגבי האמינות של סוגים מסוימים של חובות ברי קיימא. הנפקות אג"ח ירוקות ימשיכו ככל הנראה להיות ההנפקות הדומיננטיות.

"אג"ח צמודות קיימות (SLBs) נמצאות בנקודת פיתול – אם שאלות הנוגעות לאמינות אגח צמוד למדדי קיימות לא יענו בהתאם לשביעות רצונם של משקיעים ומבקרים אחרים, הדבר עלול להוות מכשול להנפקה של אגרות חוב צמודות למדדי קיימות, אשר היוו  סגמנט צומח בקרב אגרות חוב בנות קיימא".

להערכת S&P סך הנפקת האג"ח העולמית בשנת 2023 תגדל באופן מתון בלבד. עם זאת, S&P סבורה שצמיחה מהירה יותר עבור הנפקת אגרות חוב ברות קיימא תוביל לנתח שוק גדול יותר עבור קבוצת נכסים זו בכל האזורים ומגזר הפעילות. אנו מאמינים שהנפקת איגרות חוב ברי קיימא של חברות, שירותים פיננסיים וממגזרי הפיננסים הציבוריים בארה"ב והבינלאומיים צפויה להוות 14-16% מכלל הנפקות האג"ח בשנת 2023. 

"בשנת 2023" אומרים ב-S&P "צפויה צמיחה מחודשת של הנפקת איגרות חוב בנות קיימא ברמה העולמית, ולדעתנו התרחבות בפעילות זו יכולה להימשך עוד שנים רבות. אנו צופים שהצמיחה של 2023 תעלה על זו של שוק האג"ח העולמי הכולל. סוגי הנכסים של אגרות חוב בנות קיימא נשאר כלי חשוב שיסייע להניע השקעות בעמידה ביעדי אקלים וקיימות, ולדעתנו מנפיקים ומשקיעים נלהבים להשתמש בכלים אלו".

עוד ב-

שווי השקעות קרן העושר של נורבגיה בישראל ירד בכ-300 מיליון דולר

לכתבה המלאה