מייקל סטרובק וד"ר ננט הכלר-פיידרהב, מנהלי ההשקעות הראשיים בלומברד אודייר מפרסמים כי חרף מדיניות הסחר החדשה של הנשיא טראמפ, שוק ההון עבר טלטלה, וציבור המשקיעים איבד את האמון.

מדד הפחד (VIX) זינק ל-45 נקודות. "מדובר בתגובה חריגה שמעידה על אובדן אמון נרחב מצד המשקיעים", מסבירים סטרובק והכלר-פיידרהרב. מנהלי ההשקעות ממשיכים, ומדגישים כי אף שנקודות הכניסה לשוק כעת נראות אטרקטיביות, הביטחון עדיין לא חזר אצל המשקיעים, שעדיין מסתכלים על השוק מבחוץ.

כל עוד תימשך מתיחות הסחר בין ארה"ב לשותפותיה, קובעים סטרובק והכלר-פיידרהרב, כי השווקים ימשיכו להיות תחת לחץ. עם זאת, הם מניחים, המחלה היא גם התרופה: "שוקי ההון עצמם, באמצעות ירידת תשואות, חולשת מטבעות, או ירידות חדות בשוקי המניות, יהפכו לגורם לחץ על קובעי המדיניות להגיע להסכמות, זאת כי האינטרס של כולם הוא לראות שווקים מתייצבים".

תחזית מנהלי ההשקעות לגבי השבועות הקרובים, היא שייתכן ונראה הסכמים ראשוניים בין ארה"ב ליפן, אך סטרובק והכלר פיידרהרב מדגישים כי ההתקדמות האמיתית תהיה בצמצום המתיחות מול סין. הפטור הזמני שניתן למוצרי אלקטרוניקה עשוי להיחשב רמז ראשון לכך, אך ההמשך תלוי במהלכים קונקרטיים נוספים.

עוד ב-

תיקון החוק על מיזוגים ורכישות: אלו ההקלות שפורסמו

לכתבה המלאה

לבסוף, מסכמים סטרובק והכלר פיידרהרב, צעדים פנימיים כמו הפחתות מס, רפורמות רגולטוריות או ירידת מחירי אנרגיה עשויים אף הם לתמוך בהתאוששות. כך למשל, שוק הנדל"ן בארה"ב עשוי ליהנות מהקלות תכנוניות ותמריצים לייבוא עץ. הגישה הנכונה לתקופה הנוכחית, לפי דבריהם, היא להמשיך ולשמור על פיזור השקעות לפי אסטרטגיה ארוכת טווח, מבלי להיגרר לפעולות חפוזות. זאת כל עוד אי-הוודאות בנוגע למדיניות הכלכלית של ארה"ב נמשכת, והתנודתיות תישאר גבוהה.