לפעמים המציאות עולה על כל דמיון - הייתם מאמינים שמנכ"ל כושל שהתפטר בעיצומו של משבר ענק בחברה וספג ביקורת אפילו מרשות ניירות ערך יחזור לתפקיד רשמי באותה חברה? זה בדיוק מה שקורה באירודרום, חברה שפעלה בתחום הרחפנים, הציגה לאורך דרכה הבטחות גדולות.

עם כותרות מלהיבות על הזמנות ממשרד הביטחון, פנייה לייצור רחפנים בעצמה והצגת יעדים של צמיחה פי 4 בתוך שנתיים - היא הייתה אמורה להיות אחת מהמובילות בגל הרחפנים ששטף את הבורסה עם פרוץ המלחמת ב-2023. אבל משהו שם התקלקל - ובענק.

בעוד חברות מקבילות חגגו, אירודרום קרסה. ההכנסות צנחו ב-56% בשנה, ההפסד תפח ל-23 מיליון שקל, והחברה שרפה מזומנים בקצב מבהיל. שווי השוק עומד היום על רק כ-30 מיליון שקל - ירידה של 87% ב-5 שנים. והגרוע מכל - זה לא רק הכישלון העסקי, אלא בעיקר הריח הרע שהתפשט בעקבות ההתנהלות הפנימית.

הנקודה שבה הבועה התפוצצה הייתה ההזמנה ממשרד הביטחון - עסקה ענקית בהיקף 137 מיליון שקל לאספקת כטב"מים. לכאורה הישג אדיר. בפועל - לאירודרום לא היו הכלים, הידע או התשתיות לבצע אותה.

היא ניסתה לרכוש יכולות מבחוץ במיזוג עם חברה אמריקאית ב-32 מיליון דולר, אך לא הספיקה. ההזמנה בוטלה, אבל החברה הסתירה זאת מהמשקיעים כמעט שבועיים. הסיבה הרשמית לדבריה הייתה "תקלה טכנית", אבל התוצאה? הייתה קריסת אמון מוחלטת.

הדיווחים המאוחרים, התחמקות מהסברים והעובדה שדווקא בעיצומו של המשבר הודחו דירקטורים, עוררו שאלות קשות. רשות ניירות ערך פתחה בבדיקה והציגה מסקנות חמורות: מנכ"ל החברה, רועי דגני, פעל תוך התעלמות מהדירקטוריון, התקבלו החלטות מהותיות מבלי שיידעו את חברי ההנהלה, לא היה תקציב מאושר, לא נערכו פרוטוקולים מסודרים, והיה כאוס מוחלט בשומרי הסף - יועמ"ש, רו"ח וסמנכ"ל כספים עזבו בזה אחר זה.

וכעת, בצעד שקשה להסביר או להצדיק, החברה הודיעה כי תשיב את דגני - אותו אדם שכשל בהובלה, הוזכר בביקורת חריפה של רשות ני"ע, והתפטר בעיצומו של משבר - בתפקיד של "יועץ אסטרטגי" בשכר שעתי של 300 שקל, עד ל-46 שעות בחודש.

אמנם מדובר בסכום חודשי צנוע, אך המסר בעייתי: מי שנחשב לאחראי הראשי למחדלים, חוזר אל החברה.

המהלך הזה שולח מסר של חוסר הפקת לקחים. מה אומרת ההנהלה למשקיעים? שאין לה בעיה עם חזרה של דמות שנקשרה בהתנהלות בעייתית. שההיסטוריה לא מפריעה לה. שבמקום לבנות מחדש אמון, היא מתעקשת להסתובב סביב אותה בועה שהתפוצצה.

אירודרום טוענת שהיא בדרך לשם. ב-2026 היא מבטיחה להגיע להכנסות של 57 מיליון שקל. אלא שמדובר בפנטזיה על רקע מציאות מדכדכת: אין לה ניסיון בייצור, אין לה כסף (הקופה כמעט ריקה), והיא גם לא מתכוונת להרוויח - לפי הצהרותיה, היא תפעל ברווחיות גולמית נמוכה כדי "לתפוס נתח שוק".

אירודרום היא שיעור כואב למשקיעים. היא פספוס גדול של פוטנציאל, ודוגמה לכך שאפילו שוק חם כמו הרחפנים לא מציל חברה שמתנהלת ללא שקיפות, ללא שליטה וללא אחריות.

עוד ב-

עיקול במיליון שקל נגד החברה הזו בישראל: חשש ממשבר פיננסי

לכתבה המלאה

האם היא תצליח בכל זאת להתרומם? אולי. השוק אוהב סיפורי קאמבק. אבל החזרת דגני, אפילו לתפקיד בלי השפעה מהותית על החברה, רק מחזקת את החשש שהיא ממשיכה לשחות באותם מים עכורים. מי שמשקיע צריך לדעת שהוא לוקח סיכון גדול, הוא יכול להשתלם בענק אבל הוא גם יכול להתרסק.