חודשיים בלבד לאחר הנפקתה בבורסה, מיכפל טכנולוגיות ממהרת לממש את האסטרטגיה שהבטיחה למשקיעים. החברה הודיעה על רכישת 60% מקבוצת צבירן תמורת עד 56 מיליון שקל - 48 מיליון שקל במזומן ותוספת מותנית של 8 מיליון שקל בהתאם לביצועים עתידיים.

העסקה ממומנת מכספי ההנפקה, ומסמנת צעד משמעותי בחיזוק מעמדה של מיכפל בשוק פתרונות השכר והמשאבי אנוש בישראל. קבוצת צבירן מתמחה בייעוץ שכר, פנסיה ותגמול עובדים, ומשרתת לקוחות מהמגזר הציבורי והפרטי - מחברות הייטק ופארמה ועד משרדי ממשלה.

בשנת 2024 הגיעו הכנסות הקבוצה לכ-30 מיליון שקל עם רווח תפעולי של 8.5 מיליון שקל - שולי רווח תפעולי של כ-28%. מדובר ברכישה במכפיל של כ-6.5 על הרווח התפעולי, מחיר סביר בשוק הישראלי לחברה רווחית ויציבה.

החיבור בין הטכנולוגיה של מיכפל - מערכות ענן, בינה מלאכותית וכלי אוטומציה - לבין המומחיות הייעוצית של צבירן, יוצר פלטפורמה מקיפה שמלווה את העובד מגיוס ועד פרישה.

מיכפל יכולה למכור שירותי ייעוץ ללקוחות התוכנה שלה, וצבירן תוכל להציע פתרונות טכנולוגיים ללקוחות הייעוץ שלה. ההכנסות המצטברות של שתי החברות צפויות להגיע לכ-220 מיליון שקל השנה.

מיכפל הונפקה בספטמבר במחיר נמוך מהצפוי - שווי של 770 מיליון שקל לפני גיוס 300 מיליון שקל (סה"כ 1.07 מיליארד שקל). בעלת השליטה פורמולה, בניהולו של גיא ברנשטיין, רכשה את מיכפל ב-2017 תמורת כ-81 מיליון שקל בלבד - רווח נאה של פי 10 על ההשקעה המקורית.

היום נסחרת המניה לפי שווי של 1.07 מיליארד שקל, ללא שינוי מהשווי בהנפקה אחרי הכסף.

במחצית הראשונה של 2025 רשמה מיכפל צמיחה מרשימה של 29% בהכנסות לכ-97 מיליון שקל, עם EBITDA מתואם שזינק ב-47% ל-36 מיליון שקל. החברה מעריכה סיום שנת 2025 עם צמיחה של 23% בהכנסות ו-34% ב-EBITDA. עם תוספת צבירן, הצמיחה צפויה להאיץ עוד יותר.

"הרכישה של קבוצת צבירן מהווה מהלך מובהק בהתאם לאסטרטגיה שהצגנו במהלך תהליך ההנפקה, לפיה אנו רואים במיזוגים ורכישות נדבך מרכזי בצמיחה העתידית של החברה, ואנו בוחנים גם בימים אלה השקעה בחברות נוספות התואמות את פעילותנו בתחומי התוכנה בעולמות בהם אנו מתמחים", מסרה תמי אוחנה-קול, מנכ"לית מיכפל טכנולוגיות. 

"החיבור בין מיכפל טכנולוגיות וצבירן יוצר פלטפורמה רחבה וחזקה יותר בתחומי השכר, הנוכחות, הפנסיה ומשאבי האנוש. הסינרגיה עם צבירן צפויה להאיץ את קצב הצמיחה שלנו בתחומי ניהול השכר והמשאב האנושי, להעשיר את הערך ללקוחותינו ולחזק את מעמדנו בתחומים אלו. אנו ממשיכים לפעול להמשך צמיחה, תוך שילוב פתרונות ענן ובינה מלאכותית, במטרה לייצר ערך ללקוחותינו ולכלל בעלי העניין בחברה".

עוד ב-

חגיגת שכר: כמה מרוויחים מנהלי חברות התוכנה?

לכתבה המלאה

"המיזוג עם מיכפל טכנולוגיות מסמן עבור צבירן קפיצת מדרגה ופוטנציאל התפתחות משמעותית בשנים הבאות. שילוב הידע שלנו בתחומי תגמול עובדים, פנסיה ופיננסים עם פתרונות ענן ו-AI מתקדמים יאפשר ללקוחות ליהנות משקיפות, דיוק ותהליכי עבודה יעילים יותר", מסר ניסים ג'רבי, שותף מנהל בצבירן. "יחד נוכל להמשיך להרחיב את בסיס הלקוחות שלנו, ולבנות תשתית חדשנית שתשרת את המעסיקים של היום ואת צורכי ניהול ההון האנושי של המחר".