מיזוגים ורכישות (M&A): כשהחברות הגדולות בולעות את הקטנות

המונח "מיזוגים ורכישות" (ובאנגלית: Mergers and Acquisitions או בקיצור M&A) מתאר סדרת פעולות עסקיות ומשפטיות שבהן חברות מתאחדות לחברה אחת או שחברה אחת רוכשת את הבעלות המלאה על חברה אחרת. זהו אחד המנועים החזקים ביותר לצמיחה כלכלית בעולם התאגידי, והוא מפרנס תעשייה שלמה של עורכי דין, בנקאי השקעות ורואי חשבון.

יש הבדל דק בין שני המונחים: מיזוג (Merger) קורה כאשר שתי חברות (לרוב בסדר גודל דומה) מסכימות לשלב כוחות ולהפוך לישות משפטית אחת חדשה. לעומת זאת, רכישה (Acquisition) מתרחשת כאשר חברה גדולה קונה את רוב או כל מניותיה של חברה קטנה יותר ומשתלטת עליה לחלוטין (זהו למעשה ה"אקזיט" המפורסם של עולם ההייטק).

עוד ב-

הנפקה בבורסה - מה זה? ומי בוחר להנפיק?

לכתבה המלאה

הסיבה המרכזית לביצוע עסקאות M&A היא סינרגיה - האמונה שהשלם גדול מסך חלקיו. חברות קונות מתחרים כדי להגדיל נתח שוק, קונות חברות טכנולוגיה כדי לחסוך זמן פיתוח יקר, או מתמזגות כדי לקצץ בעלויות תפעול כפולות. עם זאת, הסטטיסטיקה העולמית מראה שחלק ניכר מעסקאות המיזוג נכשלות במבחן התוצאה בגלל פערים בתרבות הארגונית וחוסר יכולת לשלב את העובדים יחד.