השוק
לקראת פתיחת המסחר: מה יקרה לבורסה אחרי הורדת הריבית בארה"ב?
הפד' הוריד ריבית בפעם השלישית ברציפות, אבל הפתיע עם תחזית של הורדה אחת בלבד ב-2026. וול סטריט זינקה למרות האזהרה, והשאלה היא איך זה ישפיע על ההחלטה הקרובה של בנק ישראל - האם הנגיד ירון ייכנע ללחץ?
הבורסה בתל אביב המשיכה אתמול את מגמת העליות עם זינוק של 1% במדד ת"א 35 ו-0.6% במדד ת"א 125 - שני המדדים נעלו בשיא והשלימו רצף של חמישה ימי מסחר ירוקים.
מניות הביטוח והבנקים שוב הובילו את העליות, כשמדד הביטוח זינק ב-2.9% והשלים קפיצה מדהימה של 9.2% מתחילת השבוע. העליות הגיעו על רקע הציפייה להחלטת הריבית בארה"ב שפורסמה אמש.
הבנק המרכזי האמריקאי עמד בציפיות והוריד את הריבית ל-3.5%-3.75%, בהורדה השלישית ברציפות. אבל בתוך החדשות הטובות מסתתרת אזהרה משמעותית: הפד' צופה רק הורדה אחת נוספת לכל 2026, ולא את סדרת ההורדות שהשוק קיווה להן.
מה שהפך את ההחלטה לדרמטית במיוחד היא ההצבעה המפוצלת - שלושה חברים הצביעו נגד, מצב שלא נראה מאז 2019. שני נשיאי בנקים אזוריים רצו להשאיר את הריבית במקום, בעוד חבר הנהלה אחד דווקא לחץ להורדה של חצי אחוז שלם. זה משקף מחלוקת עמוקה בתוך הפד' לגבי הכיוון הנכון.
הסיבה לזהירות? האינפלציה פשוט לא רוצה לרדת לכיוון יעד ה-2%. במקום זה היא תקועה על 2.8%, ותחזית הפד' לשנה הבאה של 2.5% עדיין רחוקה מהיעד. בנוסף, התחזית לצמיחה הועלתה ל-2.3% - כלכלה חזקה שמקשה על הפד' להוריד ריבית בלי לחשוש מקפיצה באינפלציה.
למרות האזהרות, וול סטריט חגגה. הדאו ג'ונס זינק ב-1% והוסיף כ-500 נקודות, ה-S&P 500 עלה ב-0.7% וסגר ממש מתחת לשיא היסטורי, והנאסד"ק הוסיף 0.3%. גם מדד ראסל 2000 של המניות הקטנות קפץ לשיא כל הזמנים - ריביות נמוכות יותר מועילות במיוחד לחברות קטנות שצריכות למחזר חובות.
יו"ר הפד' ג'רום פאוול הצליח להרגיע את השווקים במסיבת העיתונאים. הוא הדגיש את חוזקת הכלכלה האמריקאית, כולל הצמיחה הקשורה ל-AI, והעריך שהמכסים של טראמפ יגרמו רק לעלייה חד-פעמית במחירים ולא לאינפלציה מתמשכת. אנליסטית אחת מ-JPMorgan סיכמה שלא היו "הפתעות" - וזה בדיוק מה שהשוק רצה לשמוע.
הורדת הריבית בארה"ב מרחיבה את פער הריביות בין ישראל לארה"ב, מה שמשפיע ישירות על שוקי ההון ובעיקר על שוקי האג"ח. במובן הזה, ההורדה עשויה לתרום ללחץ על הנגיד אמיר ירון להוריד את הריבית שוב בהחלטה המתוכננת ל-5 בינואר.
עם זאת, אין וודאות שאכן כך יהיה. בנק ישראל צריך לאזן בין שיקולים מקומיים - האינפלציה בישראל, מצב שוק העבודה, והמצב הכלכלי הכללי - לבין השפעות חיצוניות. הלחץ הפוליטי שמופעל על פרופ' ירון עשוי דווקא לגרום לו להתבצר בעמדתו, רק כדי להוכיח עצמאות.
אחד הסיפורים המעניינים אתמול בשוק המקומי הגיע מנאוויטס פטרוליום, שהודיעה על החלטת השקעה סופית במאגר סי ליון הענק - תגלית הנפט הרביעית בגודלה בעולם שטרם פותחה. מדובר בתקציב פיתוח של 1.8 מיליארד דולר, כשנאוויטס מובילה עם 65% החזקות.
הסיפור המרתק הוא ההשפעה על תושבי איי פוקלנד - רק 3,500 איש שחיים באיים מול חופי ארגנטינה. הכנסות המיסים והתמלוגים מהפקת נפט של מיליארדי דולרים לאורך שנים יכולות למעשה להפוך כל תושב למיליונר. מדובר בצמיחה כלכלית חסרת תקדים לקהילה קטנה זו - סיפור של חברה ישראלית שמשנה את גורלם של אלפי אנשים.
המניות הדואליות צפויות לפתוח בפער חיובי של 0.4%. טבע תקפוץ ב-2.5%, קמטק ב-2.2% וגילת ב-2%.
עוד ב-
עם תקופת הורדות הריבית שמגיעה לסיומה בארה"ב והעיניים נעוצות בהחלטת בנק ישראל בחודש הבא, המשקיעים צריכים להיערך לעידן של ריביות יציבות יותר - אבל זה לא בהכרח רע לשווקים, כל עוד הכלכלה ממשיכה לצמוח.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
