השוק

שנת האקזיטים של ישראל: זינוק של 340% ב-2025

2025 מתקרבת לסופה והיא מסתמנת כשנת האקזיטים - עסקת וויז הייתה הבולטת ביותר, אך גם בלעדיה נרשמה עלייה ניכרת במספר החברות הישראליות שנרכשו | כל המספרים

רוי שיינמן | 15/12/2025 14:00

ההייטק הישראלי מסכם את 2025 כאחת השנים המוצלחות יותר מבחינת עסקאות, אך עם תמונה מורכבת: מצד אחד עסקאות ענק שמנפצות תקרות, ומצד שני ריבוי של עסקאות קטנות שמעידות על שינוי במבנה השוק.

לפי דו"ח האקזיטים השנתי של PwC, שווי העסקאות הכולל זינק ב-340% ל-58.8 מיליארד דולר.

עסקת וויז-גוגל, בהיקף של 32 מיליארד דולר, היא ללא ספק כוכבת השנה. יחד עם רכישת סייברארק על ידי פאלו אלטו ב-25 מיליארד דולר, הן מציבות את ישראל במרכז מפת האקזיטים העולמית בתחום הסייבר.

אבל מה קורה כשמנטרלים את העסקות הענקיות האלה? התמונה משתנה אך עדיין מרשימה: בנטרול וויז, שווי העסקאות גדל ב-100% לעומת 2024, וגודל העסקה הממוצעת למעשה צנח ב-40% - מ-268 מיליון דולר ל-160 מיליון דולר.

אחת המגמות המשמעותיות היא חזרת ההנפקות לזירה. שבע חברות הונפקו השנה בשווי כולל של 14.6 מיליארד דולר - זינוק של 1,770% לעומת שש הנפקות בשווי 781 מיליון דולר בלבד ב-2024.

חברות הפינטק הובילו את המגמה: Navan הונפקה בשווי 6.2 מיליארד דולר, איטורו ב-4.4 מיליארד, וויה ב-3.6 מיליארד. השווי הממוצע להנפקה קפץ ל-2.1 מיליארד דולר, מה שמסמל חזרה של חברות הטכנולוגיה הישראליות הגדולות לבורסות האמריקאיות.

התופעה המעניינת ביותר היא הגידול במספר העסקאות של חברות צעירות. 22 חברות שהוקמו לפני פחות משלוש שנים נמכרו השנה, לעומת רק 8 ב-2024. למעלה ממחצית הן חברות AI שהפכו למבוקשות על ידי ענקיות הטכנולוגיה.

דוגמאות בולטות: Base44 נרכשה על ידי וויקס לאחר כשנה בלבד ב-80 מיליון דולר, ו-Aim Security נמכרה ל-Cato Networks ב-350 מיליון דולר לפני שמלאו לה שלוש שנים.

המגמה משקפת שינוי אסטרטגי: חברות גדולות מעדיפות לרכוש טכנולוגיות AI מוכנות במקום לפתח אותן באופן אורגני. התוצאה: כמעט מחצית מהעסקאות (49%) היו בטווח של 10-50 מיליון דולר בלבד, בעוד שיעור עסקאות האמצע (100-500 מיליון דולר) צנח מ-44% ל-25%.

תחום הסייבר ממשיך לשמור על דומיננטיות עם 19 עסקאות, אך 32 מתוך 34 מיליארד הדולר הם וויז. הפינטק התגלה כמנוע הערך האמיתי עם 16 עסקאות בשווי 16.4 מיליארד דולר.

תחום ה-AI & Cloud הוביל במספר העסקאות עם 20 עסקאות, אך שוויין הכולל הגיע רק ל-1.5 מיליארד דולר - עדות נוספת למגמת העסקאות הקטנות.

עוד ב-

מנהלי פאלו אלטו וסייברארק: "כך זה קרה מאחורי הקלעים"

לכתבה המלאה

מגמה נוספת שבלטה היא עליית העסקאות "כחול לבן": 30 עסקאות בהן גם הרוכשת וגם הנרכשת ישראליות, לעומת 15 ב-2024. זה 35% מכלל העסקאות, למרות שהשווי הכולל שלהן דווקא ירד.

בשורה התחתונה, 2025 הייתה שנה של שיאים היסטוריים לצד התחלה של עידן חדש - עידן של חברות AI צעירות, זריזות ויעילות, שמושכות עניין עצום גם בגלל הפחד של חברות גדולות להישאר מאחור במירוץ הבינה המלאכותית.