השוק
לקראת השבוע בוול סטריט: כל המשקיעים מחכים ליום רביעי
השבוע הגורלי של וול סטריט מגיע עם שלוש פצצות מתקתקות: דוח הענק של אנבידיה, מכסים חדשים של טראמפ וטלטלה בסייבר. מי שמחזיק מניות טכנולוגיה - כדאי שישים לב
השבוע בוול סטריט לא יהיה שגרתי. שלושה גורמים שמסוגלים להשפיע על השוק כולו מתכנסים יחד לאותו חלון זמן קצר - ולמשקיעים הישראלים, שחשופים לשוק האמריקאי דרך קרנות הפנסיה, קופות הגמל וחשבונות ההשקעה שלהם, יש כאן סיבה לעקוב מקרוב.
ביום רביעי, לאחר סגירת המסחר, תפרסם אנבידיה את תוצאותיה הרבעוניות. על הנייר, מדובר בחברת שבבים. בפועל, אנבידיה הפכה בשנתיים האחרונות לברומטר של כל שיחת ה-AI בשוק ההון. כשהיא עולה - הטכנולוגיה עולה. כשהיא מאכזבת - גם חברות שאין להן שום קשר לבינה מלאכותית יורדות בעקבותיה.
הצפי של האנליסטים גבוה מאוד, אבל הבעיה היא בדיוק שם: כשכולם מצפים להפתעה, כבר אין הפתעה. הרף גבוה, הפערים בין התחזיות רחבים באופן יוצא דופן, ובשוק כזה - גם תוצאה טובה שאינה יוצאת דופן עלולה להתקבל באכזבה.
מה שיעניין יותר מהמספרים עצמם הוא מה שיאמר מנכ"ל ג'נסן הואנג על המבט קדימה: האם הביקוש לשבבי AI ממשיך לצמוח, מי הלקוחות הגדולים שעדיין פותחים ארנקים, ואיפה תהיה אנבידיה בעוד שנה.
בנוסף, אנבידיה עומדת לרכוש נתח של כ-30 מיליארד דולר ב-OpenAI, מה שיהפוך את מפתחת ChatGPT לשחקן מרכזי עוד יותר בתמונה. עסקה כזאת, אם תאושר, תחבר את שתי החברות הכי חמות בעולם ה-AI לגוף אחד - עם השלכות שקשה לעדיין להעריך במלואן.
בסוף השבוע שעבר, בית המשפט העליון בארה"ב ביטל את המכסים הגלובליים הקודמים של טראמפ - והמניות קפצו. משקיעים נשמו לרווחה. אבל עוד באותה שבת, הנשיא הכריז על מהלך חדש: העלאת המכס הכללי הזמני מ-10% ל-15%, תחת סעיף 122 לחוק הסחר האמריקאי. כלומר, מה שנראה כהקלה הפך תוך שעות ספורות לאי ודאות חדשה.
"התפנית המהירה הזו ממחישה את חוסר הוודאות עבור שותפי הסחר של ארה"ב", אמרה ונדי קאטלר, לשעבר פקידה בכירה במשרד הסחר האמריקאי. וזה בדיוק הבעיה: אי-ודאות היא האויב של שוק ההון.
חברות לא יכולות לתכנן, משקיעים לא יכולים לתמחר סיכונים, ובנקים מרכזיים לא יכולים להעריך אינפלציה. כשמדיניות הסחר משתנה כל כמה ימים, העלות נופלת בסוף על הצרכן - ובעקיפין, גם על תיקי ההשקעות.
לצד אנבידיה, שורה של חברות תוכנה מדווחות השבוע - וסקטור הסייבר הוא אחד שמקבל מכה כפולה. מצד אחד, עלויות תפעול גוברות בגלל האינפלציה והריבית הגבוהה. מצד שני, יש חשש גובר בשוק שפתרונות AI זולים וגנריים יחליפו בהדרגה מוצרים יקרים שחברות רכשו בשנים האחרונות בסכומים גדולים.
הסנטימנט הזה כבר מתבטא במניות: ביצועי הסייבר מתחילת 2026 היו חלשים יחסית לשוק הכללי, ודוחות השבוע יכולים לקבע - או לשנות - את התמונה הזאת לחודשים הבאים.
לא רק הדוחות מעיקים. הנתונים הכלכליים האחרונים מצביעים על כך שהפדרל ריזרב עדיין לא מוצא סיבה להוריד את הריבית. הצמיחה ברבעון הרביעי עמדה על 1.4% בלבד בחישוב שנתי - נמוכה מהצפי - ומדד ה-PCE, המדד שהפד הכי מסתכל עליו, עלה ב-0.4% בדצמבר.
אינפלציה שלא יורדת, צמיחה שמאטה, ומדיניות סחר שמתהפכת - השילוב הזה לא מזמין הורדת ריבית בקרוב, וזה לבדו מספיק לשמור על השוק עצבני.
האירועים האלו משפיעים גם על מי שלא משקיע באופן אקטיבי בשוק ההון. כשאנבידיה מרימה ראש, גם חיסכון הפנסיה שלכם מרגיש את זה - לטובה. וכשהמדיניות הכלכלית של הבית הלבן הופכת לבלתי צפויה, הגלים מגיעים לכאן מהר מאוד.
עוד ב-
השבוע יכול ללכת לכל כיוון: דוח של אנבידיה מעל הציפיות עם אופטימיות של הואנג - וכל סקטור הטק יקפוץ. דוח של אנבידיה מתחת לציפיות, או אפילו לפי הציפיות - וייתכן שנראה תיקון חד.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
