כמה דירות מכרה השנה רבוע כחול נדל"ן, חברת הנדל"ן המניב והמגורים שבשליטת מוטי בן משה (58.36%), ומה קרה לרווח הנקי שלה, שמושפע מאוד מנדל"ן מניב, בתקופת ריבית גבוהה? לפי הדוחות, החברה רושמת שיא ברווח הנקי, שהגיע בסיכום השנה ל-764 מיליון שקל, זינוק של 17% לעומת רווח של 653 מיליון שקל בשנת 2024. מאז רכש בן משה את רבוע כחול, בסוף שנת 2016, זינק הרווח הנקי בכ-300% ושווי החברה זינק לכדי 5 מיליארד שקל. שיעור התפוסה של נכסיה עומד על כ-93%.

עם זאת, הכנסות החברה ממכירת דירות ירדו בצורה משמעותית, כפי שקורה לחברות רבות בתחום המגורים. מה שמאזן את החברה הוא ההכנסות והרווחים בתחום הנדל"ן המניב. הם עמדו בשנת 2025 על כ-111 מיליון שקל, לעומת כ-197 מיליון שקל שנה קודם (ירידה של 43%) וכ-155 מיליון שקל בשנת 2023. למעשה, זו השנה החלשה שלה ב-3 השנים האחרונות. הירידה נרשמה למרות מבצעי המימון אותם הציעו החברה. "בשנת 2025 חלק מהדירות אותן מכרה החברה, נמכרו תוך שימוש במודל 80/20 או 85/15, במסגרתו רוכשי הדירה שילמו 15% או 20% מסכום הרכישה בעת החתימה על החוזה, בעוד שהיתרה, בסך 85% או 80% לפי העניין, תשולם לקראת מסירת הדירה". הם ציינו כי ביחס לדירות ספורות בלבד, רוכשי הדירות מימנו חלק מהרכישה באמצעות נטילת "הלוואת בלון", כאשר החברה המוכרת שילמה את הריבית בגינה. 

בתקופת הדוח החברה קיבלה טופס 4 לפרויקט תוצרת הארץ וכן המשיכה להכיר בהכנסה מפרויקט זה ומפרויקט אשרמן, שניהם בתל אביב. כמו כן, חתמה החברה על הסכמים למכירת 273 דירות בתוצרת הארץ ו -77 דירות באשרמן.

עוד עולה מהדוח, כי ה-NOI וה-FFO של רבוע כחול נדל"ן עמדו השנה על כ-401 מיליון שקל וכ-387 מיליון שקל, בהתאמה. בהתבסס על נכסיה הקיימים, החברה צופה כי בשנת 2030 ה-NOI של רבוע כחול נדל"ן יצמח בעוד כ-62% לסך של 649 מיליון שקל וכי ה-FFO של החברה יזנק בכ-60% לסך של כ-620 מיליון שקל. מתחילת השנה שעברה חילקה החברה דיבידנד של 350 מיליון שקל. החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד נוסף של 100 מיליון שקל בגין שנת 2025.

שווי נכסי הנדל"ן של החברה נסק במהלך השנה והגיע לכ-9.5 מיליארד שקל מתוכם, נכסים בשווי של כ-5 מיליארד שקל שאינם משועבדים. היא רשמה זינוק של יותר מ-10% בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת לכ-579 מיליון שקל. מתחילת 2025. ההון העצמי של החברה גדל בכ-11% לכ-4.2 מיליארד שקל, כ-34% מסך המאזן המורחב. ה-NOI של החברה הסתכם בשנת 2025 לסך של כ-401 מיליון שקל. ה-NOI של החברה ברבעון הרביעי לשנת 2025 הסתכם לסך של כ-105 מיליון שקל, לעומת רבעון מקביל אשתקד כ-102 מיליון שקל. גידול של כ- 3%.

בעל השליטה ויושב ראש דירקטוריון רבוע כחול נדל"ן, מוטי בן משה מציין כי "על אף התקופה המאתגרת מאוד למשק הישראלי גדל שווי נכסי החברה בשנה החולפת בעוד כ-10% לכדי כ-9.5 מיליארד שקל, כשמתוכם, נכסים בשווי של כ-5 מיליארד שקל אינם משועבדים. אנו ממשיכים את תנופת הצמיחה וההתרחבות תוך שמירה על האיתנות הפיננסית של החברה.

עוד ב-

אחרי שהציעו 30% הנחה לדירה בשכונה: אחים חג'ג' בדרך לפירוק השיתוף

לכתבה המלאה

"בהתבסס על הנכסים הקיימים של החברה ותוכנית העבודה שגיבשנו, החברה צופה כי עד 2030 יצמח ה-NOI של רבוע כחול נדל"ן בעוד כ-62% לסך של כ-649 מיליון שקל וה-FFO של החברה צפוי לזנק בכ-60% לסך של כ-620 מיליון שקל. כלל סדרות האג"ח שלנו זוכות לדירוג AA (מעלות P&S)". לרבוע כחול נדל"ן 117 נכסים מניבים.