השבוע האחרון של בנק ירושלים המחיש עד כמה מניה קטנה יכולה לנוע על בסיס רעש בלבד. המניה צנחה בשלב מסוים ביום חמישי בכ-12% בתוך דקות, לא בעקבות דוח או אזהרת רווח, אלא בגלל גל שמועות לא מאומתות שהופץ ברשתות החברתיות וקשר בין היעדרותה של עובדת הבנק, מלי יהלומי, לבין פעילות חריגה כביכול בכספי הבנק.

השמועות עוררו אצל חלק מהמשקיעים אסוציאציה לפרשת אתי אלון והבנק למסחר, וזה מה שהצית את הבהלה. אלא שהבנק מיהר להבהיר כי בבדיקה שביצע לא נמצא כל ממצא המעיד על פעולות חריגות בכספי הבנק, בכספי הלקוחות או בנכסיו. מרגע ההבהרה נבלמה הצניחה, והמניה תיקנה את מרבית הירידה.

מתחת לרעש, הדוחות עצמם סיפרו מה עובר על הבנק תחת המגמה שמשפיעה על המערכת כולה: הריבית היורדת. הרווח הנקי במחצית הראשונה הסתכם בכ-96.4 מיליון שקל, ירידה של כ-13% לעומת המחצית המקבילה, והתשואה להון ירדה לכ-11.8% מ-14.6%. ברבעון השני לבדו הרווח היה כ-45.1 מיליון שקל בלבד, עם תשואה להון של 11.1%.

הירידה נבעה בעיקר משחיקת פערי הריבית, ומכך שאשתקד נהנה הבנק מהכנסות חד פעמיות ומהתאוששות בהפרשות. בנק ישראל הוריד את הריבית מ-4% בתחילת השנה ל-3.5% ביולי, וצפויות עוד הורדות - וזה מכביד על בנק שנשען בעיקר על הכנסות ריבית.

ועדיין, מתחת לפני השטח הבנק צומח. בנטרול מכירת תיק הלוואות וסינדיקציה, האשראי לציבור צמח ב-8.2% מתחילת השנה, בהובלת המשכנתאות ומימון הבנייה, תחומי ההתמחות של הבנק.

פיקדונות הציבור עלו לכ-18.6 מיליארד שקל, בין היתר דרך מערכת הפיקדונות הדיגיטלית הפתוחה ללקוחות כל הבנקים. גם מדדי האיתנות בולטים לטובה: יחס נזילות של 180%, כמעט כפול מהדרישה, ויחס הון ליבה של 11.1%. בחודש יולי אף חתם הבנק על מכירת תיק הלוואות בכ-530 מיליון שקל, עם רווח צפוי של כ-31 מיליון שקל שיירשם ברבעון השלישי.

חשוב לזכור שבנק ירושלים קטן בהרבה מחמשת הגדולים. הוא נסחר לפי שווי של כ-1.4 מיליארד שקל בלבד, אחרי ירידה של כ-11% מתחילת השנה וכ-11% בשנה החולפת, והתשואה להון שלו נמוכה מזו של הגדולים, שרושמים 14% עד 16% ויותר.

דווקא בגלל הגודל הזה, והמחזורים הדקים במסחר, פקודת מכירה אחת בבהלה יכולה להזיז את השער הרבה יותר מהר מאשר במניה סחירה. במילים אחרות, הצניחה של 12% לימדה אותנו יותר על מבנה המסחר במניה מאשר על יציבות הבנק.

אגב, בסקירה שפרסמה לאחרונה רשות התחרות צוין שדווקא בנק ירושלים הציע לציבור ריביות פיקדונות טובות ושקופות יותר מחמשת הבנקים הגדולים - יתרון תחרותי אמיתי לבנק קטן.

מבחינת מי שמחזיק במניה, ישירות או דרך קרן נאמנות, פנסיה או גמל, האירוע הזה הוא תזכורת שכדאי להיזהר מלהיסחף אחרי רעש נקודתי ברשת. השתיים, יהלומי ובתה, אותרו בהמשך בארגנטינה, והתברר שיצאו מישראל מרצונן.

נכון, היעדרות פתאומית של עובדת בנק תעורר תמיד שאלות, אבל הבדיקות לא העלו ממצא, וכשמניה נופלת על שמועה ומתאוששת על הבהרה, לרוב מה שזז זה הסנטימנט ולא המספרים של הבנק.

לסיכום, הדירקטוריון אישר דיבידנד של כ-38.6 מיליון שקל בגין המחצית, שישולם ב-31 באוגוסט. יחד עם החלוקה ממרץ, מדובר בכ-40% מהרווח - חלוקה נאה, שמזכירה שגם בנק קטן שספג שבוע סוער ממשיך לתפקד כרגיל.
 

יאיר קפלן, מנכ"ל בנק ירושלים: "במחצית הראשונה של שנת 2026 המשכנו לפתח את מנועי הצמיחה שלנו בהתאם לאסטרטגיה של הבנק, שבבסיסה הגדלת מעגל הלקוחות של הבנק בתחומי המשכנתאות, בדגש על מגזרי האוכלוסיה החרדית, הערבית ותושבי החוץ, וזאת לצד  גידול בתחום פיקדונות הציבור, בו הבנק מציע באופן קבוע את הפתרונות האטרקטיביים ביותר בשוק ללקוחות כל הבנקים.

עוד ב-

מניית בנק ירושלים צנחה: הקשר להיעדרות בווינה וההבהרות

לכתבה המלאה

בנוסף, המשכנו לצמוח בתחומים ייחודיים שבהם אנו ממוצבים כמובילים, ביניהם מוצרי "בנקאות כשירות" (BAAS) ופעילות הכרטיסים הנטענים, וכן המשכנו לפתוח תשתית טכנולוגית מתקדמת וחדשנית, שתאפשר ללקוחות הבנק גישה מהירה למוצרי הבנק ולשירותים השונים שאנו מציעים".