אמנם "7 המופלאות" כבר פרסמו את דוחותיהן מוקדם יותר בעונת הדוחות הנוכחית, אך אתמול חברה מסקרנת לא פחות, חברה שווה "רק" 1.76 טריליון דולר, פרסמה את דוחותיה. והתוצאות היו פשוט פנטסטיות. שורת ההכנסות ברבעון השלישי של השנה עמדה על 29.59 מיליארד דולר, צמיחה אדירה של 85%, והרווח התפעולי צמח אף יותר והציג עליה של 92%. לא מדובר בחברה קטנה כן? החברה שווה 1.76 טריליון וצמחה בקצבים של חברת סטארטאפ.

אבל זה לא הכל, אם צוללים פנימה רואים עד כמה החברה ממוצבת בעמדה חזקה להנות מגל ההשקעות האדיר בתשתיות AI. המוצרים אשר החברה מסווגת כמוצרים הקשורים לתחום צמחו במכירות ב-221%, צמיחה אדירה, והחברה גם דיברה על חתימת הסכמים עם ענקיות כמו אנתרופיק ו-OpenAI אשר צפויות לתמוך בהמשך הצמיחה של מכירות החטיבה. שימו לב טוב לתחזיות הצמיחה האדירות לחטיבה הזו שהחברה הציגה קדימה. את 2026 החברה צופה שהחטיבה תסיים עם מכירות של 56 מיליארד דולר (שנתי), את 2027 עם 115 מיליארד דולר ואת 2028 עם צמיחה של 230 מיליארד דולר. אלו פשוט מספרים אדירים.

אז למה המניה ירדה לאחר פרסום הדוח? קודם כל, כפי שאנו כותבים לא פעם, אין מה להתרגש מהטווח הקצר, טווח שמונע פעמים רבות מאלגוריתמים שמזהים מילה אחת שהם לא אוהבים בשיחת הוועידה ומעוותים את התמונה. כן היה פספוס קל בתחזית המכירות לרבעון הרביעי, אך התחזית לשנים קדימה, שזה אם כל הכבוד מעט יותר חשוב מהרבעון הרביעי לבדו, היתה סופר חזקה.

מבחינת התחזית לרווח כולו של החברה, ולא רק לחטיבת הבינה המלאכותית, החברה צופה רווח ב—2027 של 115 מיליארד דולר ו-230 מיליארד דולר ל-2028. זה מציב את התמחור הנוכחי במכפיל רווח חד ספרתי ל-2028, לחברה שצומחת בקצבים כאלה. על פניו נראה מעניין.

החברה בעיניי ממוצבת פשוט נפלא בשרשרת הערך של תשתיות הבינה המלאכותית. ענקיות הטכנולוגיה משקיעות הון אדיר בשביל להוריד את התלות מאנבידיה, ומנסות לפתח שבבים "בתוך הבית". לפיתוח הזה הן נדרשות להביא שותפים, וברודקום היא הנהנית העיקרית מכך. ניתן לראות את זה למשל בשיתוף הפעולה ההדוק עם גוגל. לפיתוח מעבדי ה-TPU שלה אשר בעזרתם מריצים את מודלי הבינה המלאכותית של החברה. מי שאחראית על התכנון הפיזי של המעבד ועל פיתוח תשתית הקישוריות בין המעבדים השונים לצורך העברת המידע במהירות היא לא אחרת מברודקום. ענקית השבבים הלכה למעשה מאפשרת לחברות הטכנולוגיה הענקיות התאמה אישית לצורכיהן, מצרך חשוב מאוד עבורם בעולם טכנולוגי משתנה, ולכן ברודקום צפויה להמשיך להנות מכך גם בעתיד. בתמחור חד ספרתי ל-2028, לחברה שממוצבת כה חזק באחת מהמהפכות הגדולות בהיסטוריה, זו בהחלט מניה שווה לשים עליה עין.

*אין באמור ייעוץ השקעות לביצוע פעולות כלשהן. הכותב ו/או לקוחותיו עשויים להחזיק בניירות הערך המוזכרים.​

עוד ב-

קרן גידור חדשה בישראל: עד 30 פוזיציות, ורף כניסה של 500 אלף דולר

לכתבה המלאה