עסקת ענק חדשה בתחום התשתיות בישראל: מיטב גמל ופנסיה רוכשת 11.5% מהזכויות בשותפות המוגבלת של שפיר הנדסה, תמורת כ-109.25 מיליון שקל. מדובר במהלך משמעותי עבור מיטב, שמרחיבה באמצעות העסקה את החשיפה של כספי העמיתים לפרויקטי תשתית לאומיים המייצרים הכנסות לאורך שנים.

השותפות כוללת זכויות בשלושה פרויקטים מרכזיים בתחום התחבורה, כביש 6 צפון, כביש 16 בכניסה לירושלים והנתיב המהיר בכביש 1 לתל אביב. עבור מיטב, מדובר בהשקעה בנכסים בעלי אופק פעילות ארוך, כאשר תקופות הזיכיון בחלק מהפרויקטים נמשכות עוד שנים רבות.

העסקה הנוכחית היא הפעימה השלישית במהלך שמבצעת שפיר להכנסת גופים מוסדיים כשותפים בפרויקטים. בחודש מאי הצטרפו מגדל ועמיתים, שרכשו יחד 38.5% מהזכויות תמורת כ־366 מיליון שקל. בחודש יולי נכנסה כלל, שרכשה 20% נוספים תמורת כ-190 מיליון שקל. לאחר השלמת העסקה עם מיטב, יגיע שיעור ההחזקה המצטבר של הגופים המוסדיים בשותפות ל-70%, בעוד שפיר תמשיך להחזיק ב-30%.

בסך הכול השקיעו או צפויים להשקיע הגופים המוסדיים כ-665 מיליון שקל ברכישת הזכויות, סכום המשקף לשותפות שווי כולל של כ-950 מיליון שקל. שפיר תמשיך לשמש כשותף הכללי, ותישאר אחראית לניהול ולתפעול השוטף של השותפות ושל הפרויקטים.

המהלך של מיטב מקבל משמעות מיוחדת על רקע מאפייני הפרויקטים. כביש 6 צפון הוקם בהשקעה של כ-2.55 מיליארד שקל, החל לפעול בשנת 2019 והזיכיון שלו צפוי להסתיים בשנת 2049. כביש 16 הוקם בהשקעה של כ-מיליארד שקל, החל לפעול בשנת 2022 והזיכיון שלו צפוי להסתיים בשנת 2044. הנתיב המהיר בכביש 1 הוקם בהשקעה של כ-760 מיליון שקל ופועל מאז 2011, כאשר תקופת הזיכיון שלו צפויה להסתיים בשנת 2036.

במיטב מסבירים כי ההשקעה מאפשרת לעמיתים ליהנות מחשיפה לפורטפוליו תשתיות המייצר, לפי החברה, תזרים יציב לאורך זמן. ניר טורנר, מנהל תחום תשתיות במיטב גמל, ציין כי "ההשקעה בפורטפוליו הכבישים מייצרת לעמיתי מיטב תשואה תזרימית יציבה לטווח ארוך". לדבריו, מאפייני ההשקעה כוללים גם הצמדה למדד, מנגנוני התאמת תמורה ורשתות ביטחון ממשלתיות.

מבחינת שפיר, הכנסת הגופים המוסדיים מאפשרת למחזר חלק מההון שהושקע בפרויקטים שכבר הגיעו לשלב בשל יותר. ההון שישתחרר מהעסקה יוכל לשמש את החברה לקידום השקעות חדשות ולצמיחה בתחומי התשתיות, תוך שמירה על אחזקה של 30% בפרויקטים הקיימים והמשך השתתפות ברווחים העתידיים.

העסקה בין הצדדים עדיין אינה סופית. השלמתה כפופה לקבלת שורה של אישורים, בין היתר מצד גורמים מממנים ומזמיני הפרויקטים, וכן אישורים מרשות התחרות, ככל שיידרשו, ומרשות המסים.

עוד ב-

דרמה במכבי תל אביב: איך ישיג מזרחי את מניות הקבוצה?

לכתבה המלאה

עבור הציבור, המשמעות היא שכספי החיסכון ארוך הטווח ממשיכים להתרחב מעבר להשקעות המסורתיות בשוק ההון, כאשר חלק מהם מופנה גם לפרויקטי התשתית המרכזיים של ישראל. לאחר השלמת העסקה, מיטב תצטרף למגדל, כלל ועמיתים כחלק מקבוצת הגופים המוסדיים שיחזיקו יחד ברוב הזכויות בשותפות, בעוד שפיר תמשיך להוביל את הניהול בפועל.