המתיחות הביטחונית במזרח התיכון, העלייה במחירי האנרגיה והחשש מאינפלציה מתמשכת ממשיכים להשפיע על שוקי המטבע והאג"ח בעולם. הדולר האמריקאי מתחזק, מחירי הנפט מטפסים והמשקיעים נערכים לאפשרות שהריבית בארה"ב תישאר גבוהה לאורך זמן. במרכז תשומת הלב עומד גם מדד המחירים לצרכן האמריקאי, שצפוי להתפרסם ביום רביעי ועשוי להשפיע על ציפיות השווקים בנוגע להחלטות הפדרל ריזרב.

מדד הדולר (DXY), העוקב אחר שערו של המטבע האמריקאי מול סל של שישה מטבעות מובילים, עלה ב-0.16% לרמה של 102.39 נקודות, מעט מתחת לשיא של 18 חודשים שנרשם בשבוע שעבר. במקביל, נתוני הרגולטור בארה"ב מצביעים על זינוק בהיקף הפוזיציות המבטאות ציפייה להתחזקות הדולר: בשבוע שהסתיים ב-7 באוקטובר הן הגיעו לכ-36 מיליארד דולר, לעומת 8.4 מיליארד דולר בלבד שלושה שבועות קודם לכן. עיקר השינוי נרשם על חשבון האירו.

לפי דייוח של רויטרס, גם שוק האנרגיה נמצא במגמת עלייה. מחיר חבית נפט מסוג ברנט טיפס ב-2.09% ל-106.80 דולר, כמעט שיא של שבועיים, והוא גבוה בכ-45% לעומת הרמות שקדמו לפרוץ המלחמה בין ארה"ב וישראל לאיראן. העלייה מגיעה על רקע החרפת התקפות החות'ים מתימן נגד ערב הסעודית ותקיפת שתי מכליות נפט בסוף השבוע. ההתפתחויות הביטחוניות קיבלו בשוק משקל רב יותר מהודעת נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, על הפסקת אש בתחום האנרגיה בין רוסיה לאוקראינה.

במקביל, המשקיעים ממתינים לנתוני האינפלציה בארה"ב, שעשויים לספק רמזים לגבי המשך מדיניות הריבית. התחזיות מצביעות על מדד מחירים גבוה, בין היתר בעקבות התייקרות האנרגיה ויוקר המחיה. לאחר שהפדרל ריזרב העלה את הריבית בחודש שעבר, לראשונה מאז 2023, השווקים מעריכים כעת בסבירות של 81% כי הריבית תישאר ללא שינוי בהחלטה הקרובה, לעומת 51% בחודש שעבר. אנליסטים מציינים כי הרף להעלאת ריבית נוספת לפני הבחירות גבוה במיוחד.

הלחץ מורגש גם בשוק האג"ח, שבו מכירות חדות העלו את עלויות המימון בעולם לרמות שלא נראו זה עשרות שנים. החששות מאינפלציה עיקשת, ממחירי אנרגיה גבוהים ומגירעונות ממשלתיים גדולים מכבידים על השווקים ומחזקים את ההערכות כי הבנקים המרכזיים יתקשו להפחית את הריבית במהירות.

למדיניות הפדרל ריזרב יש השלכות גם על ישראל. ריבית אמריקאית גבוהה עשויה למשוך השקעות לארה"ב ולחזק את הדולר, ובכך להפעיל לחץ על השקל. היחלשות המטבע המקומי מייקרת מוצרים מיובאים ועלולה להגביר את האינפלציה בישראל. במצב כזה, בנק ישראל עשוי להידרש לשמור על ריבית גבוהה כדי לתמוך ביציבות השקל ולמתן את הלחצים על המחירים.

עוד ב-

אסון כבד בצפון: הרוג ו-24 פצועים מפיצוץ נפל בטיול השנתי

לכתבה המלאה

המשמעות עבור הציבור היא שהחלטות הריבית בארה"ב עשויות להשפיע גם על עלויות האשראי בישראל. ריבית מקומית גבוהה מכבידה על נוטלי משכנתאות ועל עסקים הזקוקים להלוואות, ולכן נתוני האינפלציה והחלטות הפד עשויים להשפיע גם על השאלה מתי יוכל בנק ישראל להתחיל להפחית את הריבית.