"השווקים הפיננסיים ממשיכים להפגין יציבות יחסית בימים האחרונים, לצד עלייה ברמת התנודתיות, כאשר בכל שוק פועלים גורמים שונים המשפיעים על כיוונו". כך מעריך אור פוריה, יו"ר פוריה פיננסים.

לפי פוריה, "בזירה הגלובלית, המתיחות הגיאופוליטית ממשיכה לתמוך במחירי הנפט הגבוהים, לייצר תנודות בתשואות האג"ח ולהגביר את אי הוודאות, במקביל לתנודתיות הנמשכת במניות סקטור השבבים".

בישראל, לעומת זאת, כשבוע בלבד לפני הבחירות, "ניכר כי שוק ההון המקומי מתנהל לעיתים במנותק מהמגמות בשווקים הבינלאומיים. מציאות זו שבה וממחישה את חשיבות הפיזור הגיאוגרפי בתיקי ההשקעות, כאמצעי לצמצום החשיפה לסיכונים מקומיים".

למה זה קורה?

"יש שתי סיבות: קודם כל, המתיחות הגיאופוליטית שנתפסת כמאוד לא טובה לבורסות בעולם נתפשת כחיובית לנו. לדוגמה, הסכם בין ארה״ב לאיראן שיביא לירידה משמעותית במחירי האנרגיה בטווח הקצר דווקא נתפש מאוד לא חיובי עבורנו כי האיום האיראני נשאר ואין מזרח תיכון חדש, שהיה מגולם במחירים באופן חלקי.

"בנוסף, הבחירות לראשות הממשלה הן אירוע מקומי  שמשפיע על המדדים יותר ויותר ככל שאנחנו מתקרבים. השוק כאן מדשדש כבר לא מעט חודשים, וזה בעיקר תנועה של משקיעים שחושבים שהשוק יקר מדי ומנצלים עלייה להקטנת חשיפה, למול משקיעים שחושבים שהירידה מהווה הזדמנות קניה והגדלת חשיפה.

לפי פוריה, "בשוק המט"ח נרשמת בימים האחרונים היחלשות מסוימת של השקל, על רקע התחזקות הדולר גם מול האירו. הדולר נסחר סביב רמה של 3.10 שקלים, בעוד האירו ממשיך להיסחר מתחת לרף של 3.50 שקלים".

למרות התנודות האחרונות, פוריה לא משנה את הערכותיו: ציפייה בטווח הקצר ליציבות יחסית בשוק המט"ח, בעוד שבטווח הבינוני והארוך השקל ישוב למגמת התחזקות מול המטבעות המרכזיים.

רקע: חוסן חלקי בשוק המניות הישראלי

המסחר בבורסה בתל אביב התאפיין בחודש האחרון בתנודתיות ובפערים ניכרים בין המניות הגדולות למניות השורה השנייה. בספטמבר עלה מדד ת"א-35 ב-1.58%, בעוד מדד ת"א-90 ירד ב-2.73%.

עוד ב-

הבורסה בת"א: לקראת שבועיים של הכרעות קריטיות

לכתבה המלאה

המגמה המעורבת נמשכה גם באוקטובר: נכון ל-20 בחודש, מדד ת"א-35 איבד 1.96% ב-30 ימי המסחר האחרונים, אך עדיין הציג עלייה של 15.81% מתחילת השנה. ברקע המסחר עומדים חוסר הוודאות סביב הבחירות המתקרבות, החלטות הריבית בישראל ובארה"ב והתנודות בשוקי העולם. התמונה המצטיירת היא של שוק שבו המדדים המובילים שומרים על חלק ניכר מהעליות מתחילת השנה, אך החוסן אינו מתחלק באופן שווה בין כלל המניות.