השוק

נטפליקס מאכזבת: החטיאה את תחזית ההכנסות

דיווחה על עלייה של 12% בהכנסות הרבעון השלישי ועל זינוק של 44% ברווח הנקי, אך סיפקה תחזית הכנסות נמוכה מהצפוי לרבעון הרביעי. החברה גם חתכה את תחזית ההכנסות השנתית מפרסום ב-300 מיליון דולר. המניה איבדה כ-5% במסחר המאוחר

דורון אביגד | 20/10/2026 23:33

נטפליקס (צילום שאטרסטוק, אילוסטרציית בינה מלאכותית)

נטפליקס פרסמה הערב (שלישי) את דוחות הרבעון השלישי של 2026, והצליחה לעקוף את תחזיות האנליסטים בשורת הרווח. אלא שהמשקיעים התמקדו דווקא בתחזית המאכזבת להמשך השנה ובהאטה בקצב צמיחת ההכנסות. מניית ענקית הסטרימינג ירדה בכ-5% במסחר המאוחר בוול סטריט, לאחר שכבר איבדה כרבע מערכה מתחילת השנה.

הכנסות נטפליקס הסתכמו ברבעון השלישי ב-12.87 מיליארד דולר, עלייה של 11.8% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ובהתאם לתחזיות. מדובר בקצב הצמיחה האיטי ביותר של החברה זה קרוב לשלוש שנים. הרווח הנקי זינק ב-44% ל-3.66 מיליארד דולר, והרווח למניה הסתכם ב-87 סנט, לעומת תחזית האנליסטים לכ-82 סנט.

גם הרווחיות התפעולית השתפרה: שיעור הרווח התפעולי הגיע ל-34.6%, לעומת 28.2% ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עצמו צמח ב-37% לכ-4.46 מיליארד דולר.

אלא שהתוצאות החיוביות בשורת הרווח לא הספיקו כדי להרגיע את המשקיעים. נטפליקס צופה הכנסות של 13.44 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, לעומת ציפיות לכ-13.5 מיליארד דולר. החברה צופה רווח של 67 סנט למניה ברבעון האחרון של השנה.

מנוע הצמיחה מקרטע

אחד הנתונים הבולטים בדוחות נוגע לפעילות הפרסום, שאמורה להפוך למנוע צמיחה משמעותי של נטפליקס בשנים הקרובות. החברה הפחיתה את תחזית ההכנסות מפרסום לשנת 2026 מכ-3 מיליארד דולר לכ-2.7 מיליארד דולר, ירידה של 10%.

לפי הנהלת נטפליקס, הסיבה העיקרית לעדכון היא השקה איטית מהצפוי של חלק מהיכולות הטכנולוגיות בתחום הפרסום. החברה הדגישה כי הצמיחה בהכנסות ממנויים הייתה דווקא טובה מהתחזיות שלה.

בעקבות העדכון צופה נטפליקס לסיים את 2026 עם הכנסות של כ-51.1 מיליארד דולר, צמיחה של 13% לעומת השנה שעברה, אך מעט מתחת לתחזית הקודמת. שיעור הרווח התפעולי השנתי צפוי להגיע ל-31.5%.

הדוחות פורסמו בתקופה רגישה מבחינת החברה. נטפליקס מתמודדת עם תחרות גוברת מצד יוטיוב ופלטפורמות סטרימינג אחרות, לצד חששות מפני האטה בצמיחה בזמן הצפייה בתכניה. החברה הודתה במכתב למשקיעים כי היא מודעת לחששות בנוגע לקצב הגידול בשעות הצפייה, אך הדגישה כי תגובת המנויים להעלאות המחירים השנה נותרה בהתאם לציפיותיה.

עוד ב-

דרמה בנטפליקס: ענקית הסטרימינג מפטרת כ-1,000 עובדים

לכתבה המלאה

במקביל, נטפליקס ביצעה שינויים משמעותיים בהנהלת התוכן ומצמצמת את כוח האדם בכ-6%, כ-1,000 עובדים. החברה מבקשת להרחיב את היצע התכנים שלה באמצעות שידורים חיים, הסכמי רישוי ושיתופי פעולה חדשים.