הערב תפרסם הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) את מדד מחירי הדיור לחודשים ינואר-פברואר, כלומר החודשיים שלפני המלחמה. עד כה, בסיכום שנתי, מדד מחירי הדירות רשם ירידה קלה בלבד, 0.9%, ויש מי שמסתכל עליה במונחים ריאליים וקובע ירידה של 3%.

תל אביב, שהוגדרה כמי שספגה את המכה הקשה ביותר, רשמה ירידה של 2.8% בסיכום שנתי. לפי הערכות הכלכלנים, מדד המחירים לצרכן כולו יעלה סביב 0.5%-0.3%. במרץ 2025 עלה המדד בשיעור של חצי אחוז, ולכן יכול להיות שנראה ירידה באינפלציה - שעלולה לעמוד בתרחיש מסוים על מתחת ל-2%.

הערב נראה ירידה גדולה במחירי הדירות במונחים שנתיים. בינואר-פברואר 2025 נרשם זינוק במחירי הדירות בשיעור של 0.9%. כל עלייה פחותה מזו, תגרום למחירי הדירות, במונחים שנתיים, לרדת מעל 1%. אם מחירי הדירות הערב יירדו, יכול להיות שנראה השפעה גדולה בהרבה. כפי שתראו מיד, לא בטוח שזה הנתון החשוב ביותר הערב.

מדד מחירי הדירות לא קשור למדד המחירים לצרכן והוא נפרד ממנו. לעומת זאת, מרכיב השכירות מהווה כ-27% ממנו. למה המדד כל כך חשוב? כי כשהאינפלציה נמצאת ביעד, ובעיקר אם היא נמצאת בטווח הנמוך שלו, הסיכוי שהנגיד יוריד ריבית גבוה יותר. הנגיד רוצה לראות בהירות כלכלית, שתוריד את אי הוודאות במשק, ורק אז הוא יתחיל בהורדת ריבית.

הנגיד אמר כאן בראיון בחודש שעבר כי אין לפרש את נשוא הורדת הריבית כהבטחה. מצד שני, הוא צופה כי האינפלציה תעמוד בעוד שנה על 2.2% וזה נתון מעולה לכלכלה שלנו. אם זה יקרה, סביר להניח שהריבית תעמוד בעוד שנה על 3.25%. אם הריבית תרד בטווח המיידי, זה עלול לתדלק את האינפלציה. לכן, הנתון שבאמת ישפיע על מחירי הדירות הוא לא המדד הערב, אלא האינפלציה. בטווח הארוך, הורדת ריבית תשפיע יותר מאשר עוד פרסום שמשפיע על הקונים בעיקר בהיבט הפסיכולוגי.

מחירי הדירות עלו ב-2024 בשיעור של כ-7.7% למרות המלחמה. הנגיד הוריד את הריבית בחודש ינואר של אותה שנה וזה זרע מעט אופטימיות בשוק. בפועל, מאז ועד סוף השנה הנוכחית, הריבית נשארה גבוהה. שתי ההפחתות האחרונה הגיע לפני המלחמה ויכול להיות שבסוף מאי נראה הפחתה נוספת. זה יכול לקרות אם לא תהיה מלחמה.

הירידה במחירי הדיור בתל אביב היא קריטית למדד כולו, משום שחלק ניכר מהדירות נמכרות שם. העובדה שמחירי הדיור באזור, כך לפי הלמ"ס, מתחילים להתאושש, נתנו את האות להיפוך מגמה - מחירי הדיור עולים ב-1.3% בשלושת החודשים האחרונים, כשבחודש האחרון נרשמה ירידה מינורית.

עוד ב-

נפתחה ההרשמה לדירה בהנחה: כך תשיגו דירה עם 100 אלף שקל

לכתבה המלאה

מה שחשוב יותר הוא לא הירידה, אלא הקצב השנתי. כשהוא עולה ל-0.9%, זה מהדהד בשוק. ועדיין, צריך לזכור: יש להפריד את הדירות החדשות מדירות יד שנייה. הקבלנים מוכרים כ-40% מהדירות בשוק, ורוב השוק עדיין מושתת על מכירת דירות מיד שנייה, שם המחירים דווקא עולים מעט.