מדדים ומחקרים
מהן קרנות שורט ואיך משקיעים בהן?
אחרי סערת המכסים של חודש אפריל, וול סטריט חזרה לירוק ונסחרת ברמות שיא - אבל דווקא עכשיו יש מי שחוששים מירידות: איך אפשר להרוויח מנפילות דרך קרנות שורט והאם זה מתאים לכם?
זה אולי נראה רחוק, אבל רק לפני פחות מחצי שנה האווירה בוול סטריט הייתה קודרת - דונלד טראמפ הכריז על שורה של מכסים בחודש אפריל והמדדים בוול סטריט ירדו.
אלא שעד מהרה טראמפ חזר בו, ומאז וול סטריט לא עוצרת - ה-S&P 500 עלה מתחילת השנה בכ-10% והנאסד"ק בכ-12%, כששני המדדים נסחרים ברמות שיא. אלא שדווקא עכשיו, ייתכן וכדאי להכין את התיק שלכם גם לתרחישים של ירידות.
למרות האופטימיות בשוק ובקרב האנליסטים, יש גם קולות זהירים יותר. זה יכול להיות רק "פחד גבהים" - תופעה שמתרחשת סמוך לכל שיא חדש בבורסה בה אנליסטים ומשקיעים מתחילים לפקפק בעוצמת הראלי - אבל ייתכן ויש סיבות אמיתיות לכך שהשוק ירד, כמו למשל העובדה שמכפיל הרווח העתידי של ה-S&P 500 עומד היום על כ-23, גבוה מהממוצע ההיסטורי של כ-17-18.
מי שרוצה למקם את עצמו בעמדה בה יוכל להרוויח מירידות בשוק, או אפילו רק לגדר חלק מהתיק שלו מתרחיש כזה - יכול לקנות קרנות שורט.
שורט היא בעצם הפעולה ההפוכה ללונג, שבה אתם קונים מניה. בכדי להרוויח בשוק צריך בסך הכל למכור מניה במחיר גבוה יותר ממחיר הקנייה. בלונג פעולת הקנייה מתבצעת לפני המכירה - ובשורט המכירה היא זו שמגיעה קודם, כלומר אתם נמצאים ב"חוב" של מניה, ואם היא יורדת אתם קונים אותה במכיר נמוך ממחיר המכירה, וכך הרווחתם.
פעולת שורט מתאפשרת בעיקר דרך מערכות המסחר המתקדמות יותר, אך למי שרוצה לבצע אותה בצורה פשוטה קיימות קרנות סל, שזמינות לקנייה ומכירה בכל פלפורמת השקעות, ששואפות לייצר תשואה הפוכה על נכס הבסיס אחריו הן עוקבות, או במילים אחרות - קרנות שורט.
הקרנות לא מציגות תשואות הופכיות לחלוטין מנכס הבסיס לאור הרכב הנכסים שלהן. קרן ProShares Short S&P500 (SH) למשל מציגה ירידה של 9% מתחילת השנה, בעוד המדד כאמור עלה בתקופה הזו בכ-10%.
מי שרוצה להגדיל את המינוף שלו יכול לקנות קרנות שורט ממונפות, כמו קרן ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU) שמציגה תשואה הפוכה למדד ה-S&P 500 אך פי 3, והיא ירדה מתחילת השנה בכ-33%.
גם על הנאסד"ק יש קרנות שורט, כמו למשל ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) שירדה השנה בכ-43.4%.
בנוסף, יש קרנות שורט גם על חלק מהמניות הפופולאריות בשוק. קרן NVD למשל מציעה תשואה הפוכה פי 2 על אנבידיה, והיא ירדה מתחילת השנה בכ-67%, TSDD מציעה תשואה הפוכה פי 2 על טסלה, והיא ירדה השנה ב-45%, ו-PLTD מציעה תשואה הפוכה על מניית פלנטיר, והיא ירדה השנה בכ-66.5%.
כאמור קרנות שורט יכולות להתאים גם כגידור בתיק נגד ירידות של נכס בו אתם מחזיקים, כלומר כדי לגדר ירידה של 20% על אחזקה של 10,000 דולר, צריך לקנות פוזיציית שורט (דרך קרן, אופציות או חוזה) בשווי שמתאים לחשיפה - כלומר בערך 10,000 דולר בקרן שורט. הקצאה של 2,000 דולר לשורט נותנת גידור חלקי בלבד, לא מלא.
בנוסף, חשוב להבין שההפסד הפוטנציאלי בפוזיציית שורט גבוה בהרבה לעומת בפוזיציית לונג - כשאתם קונים מניה, ההפסד המקסימלי שלכם יכול להיות המחיר בו קניתם, בתרחיש שהמניה יורדת ל-0, כלומר יש רצפה.
אבל בשורט, אם המניה עולה אתם מפסידים, ותיאורטית מניה יכולה לעלות עד אינסוף, כך שבשורט הרווח שלכם מוגבל, אבל ההפסד לא.
עוד ב-
ועדיין, שווה לשקול ולבחון הוספה של מרכיב שורט לתיק ההשקעות שלכם, בין אם כגידור חלקי שימתן את ההשפעה של ירידות על התיק או בין אם פוזיציה אגרסיבית יותר במטרה להרוויח מנפילות. אך כאמור, חשוב להבין את הסיכונים ולקחת אותם בחשבון.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
