השוק
ענקית השבבים מזנקת ב-10% - זה מה שהיה בדוחות
אחרי ימים מתוחים בוול סטריט שלוו בחששות מבועה סביב תחום הבינה המלאכותית - יצרנית השבבים הענקית מספקת תחזית להמשך שמהממת את האנליסטים. מה היה בדוחות ומה יקרה למניה במסחר?
הנתון המרכזי שהלהיב את המשקיעים: מיקרון צפויה להרוויח 8.42 דולר למניה ברבעון הבא, כמעט פי שניים מהציפייה של האנליסטים בוול סטריט שעמדה על 4.78 דולר בלבד. גם בתחום ההכנסות התמונה מרשימה - החברה מעריכה שתגיע להכנסות של 18.7 מיליארד דולר, כשהאנליסטים ציפו רק ל-14.3 מיליארד.
מה עומד מאחורי התחזית האופטימית הזו? בעיקר מחסור חריף בשבבי זיכרון בשוק, שמוביל לעלייה חדה במחירים.
המנכ"ל סנג'איי מהרוטרה הבהיר בשיחה עם משקיעים כי הוא צופה שהמחסור יימשך מעבר לשנת 2026, וכי בטווח הבינוני החברה תוכל לספק רק מחצית עד שני שליש מהביקוש של לקוחותיה המרכזיים.
שומיט סדנה, הממונה על פיתוח עסקי בחברה, אמר שלא מכיר אף לקוח שמקבל 100% ממה שהוא רוצה מהחברה - ויש רבים שמקבלים הרבה פחות ממה שהם צריכים. המחסור פוגע בכל המגזרים, מיצרני הסמארטפונים ועד מרכזי הנתונים הענקיים.
הסיבה העיקרית לביקוש המטורף היא כמובן מהפכת הבינה המלאכותית. מיקרון היא אחת משלוש יצרניות מרכזיות בעולם (יחד עם SK Hynix וסמסונג) של שבבי HBM - סוג מיוחד של זיכרון שחיוני לאימון ולהפעלה של מודלי בינה מלאכותית.
החברה כבר סגרה הסכמים על מחירים וכמויות לכל האספקה שלה של שבבים אלה לשנת 2026, כולל הדור הבא HBM4.
הנתון המדהים: מיקרון מעריכה ששוק ה-HBM יגיע ל-100 מיליארד דולר כבר ב-2028 - שנתיים לפני התחזית הקודמת. מדובר בשוק שבעצמו יהיה שווה יותר מכל שוק הזיכרון הכולל בסוף השנה שעברה.
למרות שהבינה המלאכותית היא המנוע המרכזי, ההשפעה מורגשת בכל המגזרים. מיקרון מתמקדת באספקה למרכזי נתונים ענקיים של ענקיות הענן, מה שמעלה את המרווחים גם במוצרים שלא קשורים ישירות ל-AI.
החברה אפילו הודיעה לאחרונה שהיא מפסיקה את המכירה הישירה לצרכנים תחת המותג Crucial, כדי להתמקד בשוק התאגידי והתעשייתי.
התוצאות של הרבעון שהסתיים היו טובות אף הן: הכנסות של 13.64 מיליארד דולר ורווח מתואם של 4.78 דולר למניה - שניהם מעל הציפיות. שולי הרווח הגולמיים צפויים להגיע ל-67% ברבעון הנוכחי, שיפור משמעותי שמשקף את עוצמת התמחור בשוק.
מיקרון מגדילה את תקציב ההשקעות ל-2026 מ-18 ל-20 מיליארד דולר, בניסיון להגדיל את הייצור. החברה גם מנהלת משא ומתן על חוזים רב-שנתיים עם לקוחות מרכזיים.
אבל חשוב לזכור: המניה עלתה כבר 168% השנה, והיא ירדה חמישה ימים ברציפות לפני הדוחות בעקבות חששות סביב מגזר הבינה המלאכותית.
האנליסט ג'ורדן קליין מ-Mizuho הזהיר: אם המניה תסיים במינוס היום למרות התחזית המרשימה, זה יהיה סימן רע. הסיכון האמיתי הוא שהציפיות כעת כל כך גבוהות, שאפילו ביצועים מצוינים עלולים לאכזב את השוק שכבר תמחר הכל פנימה.
עוד ב-
בשורה התחתונה: מיקרון מציגה תמונה אופטימית של שוק עם ביקוש עצום שעולה על ההיצע, אבל המשקיעים צריכים לזכור שאנחנו כבר בשלבים מתקדמים של עליית המחירים הזו.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
