השוק

2025 כמעט מאחורינו: זה היה המקום הכי טוב לכסף שלכם

המשקיעים שחשבו שהבורסה בארה"ב תנצח את ישראל הופתעו, ובאיזה אפיק השיגו תשואה קרובה לזו של ה-S&P 500 עם סיכון נמוך בהרבה?

רוי שיינמן | 20/12/2025 17:26

שנת 2025 מסתיימת בקרוב והגיע הזמן לבדוק: איפה באמת היה כדאי להשקיע השנה? בדקנו את כל אפיקי ההשקעה הפופולאריים - מהבורסה בתל אביב ועד וול סטריט, דרך הזהב והקרנות הכספיות. התוצאות מפתיעות.

למרות שהוא מייצג סקטור אחד, מדד הבנקים נחשב להשקעה פופולארית בקרב משקיעים רבים הישראל. מי שהשקיע במדד הבנקים בתחילת השנה יכול לחגוג - התשואה עומדת על כ-70% מרשימים. זו תוצאה יוצאת דופן שמשאירה את כל שאר האפיקים רחוק מאחור.

מה גרם לבנקים לזנק כל כך בחדות? בעיקר סיום המלחמה והחזרה לשגרה. סוכנויות הדירוג הבינלאומיות - פיץ', S&P ומודי'ס - שדרגו אחת אחרי השנייה את אופק הדירוג של הבנקים מ"שלילי" ל"יציב". הפעילות הכלכלית חזרה לרמות נורמליות, והבנקים המשיכו להציג רווחים אדירים - חמשת הבנקים הגדולים הרוויחו יחד כ-8.65 מיליארד שקל רק ברבעון השלישי.

הסביבה של ריבית גבוהה יצרה מרווחי מימון נדיבים. הבנקים הצליחו להעביר את העלאות הריבית ללווים, אך רק באופן חלקי למפקידים - מתכון מושלם לרווחיות.

במקום השני מופיע הזהב עם תשואה של 67% - כמעט כמו הבנקים. המתכת הצהובה המשיכה למשוך משקיעים שחיפשו מקלט בטוח בתקופות של אי ודאות גיאופוליטית ואינפלציה. המחיר חצה את רף ה-4,200 דולר לאונקיה והמשיך לטפס.

מה שמעניין עוד יותר: הכסף עקף את הזהב השנה עם עלייה של יותר מ-120%, כשהוא חצה לראשונה בהיסטוריה את רף ה-60 דולר לאונקיה. הכסף, שמשמש גם לצרכים תעשייתיים כמו פאנלים סולריים ורכבים חשמליים, זינק בזכות מחסור בשוק וציפיות להורדות ריבית.

מדד ת"א 35, שמייצג את החברות הגדולות בבורסה הישראלית, עלה ב-52% - תשואה מרשימה שמשאירה את ה-S&P 500 האמריקאי מאחור עם "רק" 14%. גם מדד ת"א 125, שכולל יותר חברות, הציג תשואה של 51%.

זו נקודת מפנה מעניינת. היסטורית המשקיעים הישראלים היו רגילים לראות את השווקים האמריקאיים מובילים. בשנה ואפילו שנתיים האחרונות, הסיפור היה שונה. החזרה לשגרה בישראל, יחד עם הביצועים המרשימים של הבנקים, דחפו את הבורסה המקומית קדימה.

תשואה של 4.40% בקרן כספית לא נשמעת מרשימה לעומת 70% במדד הבנקים. אבל חשוב לזכור את ההקשר - אנחנו מדברים על השקעה כמעט ללא סיכון, עם נזילות מלאה ויתרונות מיסויים.

הקרנות הכספיות נהנו מסביבת הריבית הגבוהה, והציעו אלטרנטיבה מצוינת לפיקדונות בנקאיים. כעת, עם כניסתו של בנק ישראל למסלול הורדות ריבית, התשואות צפויות להתמתן. רוב הקרנות אף מתכוננות להעלות את דמי הניהול בינואר - זה הזמן לשים לב.

גם אגרות החוב הממשלתיות הארוכות הציגו תשואה לא רעה של 10.8% במח"מים הארוכים - קרוב מאוד לתשואה של ה-S&P 500, אבל עם רמת סיכון נמוכה בהרבה. זו נקודה למחשבה: לא תמיד צריך לרדוף אחרי התשואות הגבוהות ביותר.

שנת 2025 מלמדת אותנו שוב שני דברים: ראשית, השוק המקומי יכול להפתיע ולהוביל גם כשהציפיות נמוכות. שנית, פיזור תיק חשוב תמיד - מי שהשקיע בביטקוין איבד 6.8%, ומי שהיה במדד הנאסד"ק עלה רק 17.5%.

עוד ב-

משקיעים בקרן כספית? אתם חייבים לדעת מה קורה בעוד שבועיים

לכתבה המלאה

המשקיעים הישראלים שהאמינו בבנקים המקומיים לקחו הביתה את הפרס הגדול. אבל חשוב לזכור: תשואות עבר לא מבטיחות תשואות עתיד, וההשקעה המוצלחת הבאה יכולה להפתיע.