השוק
לידיעת המשקיעים: חשבתם שהרווחתם בבורסה? תחשבו שוב
הישראלים שהשקיעו ב-S&P 500 רואים פלוס ירוק כשהם מסתכלים על המסך - אבל אף אחד לא מגלה להם שהם בעצם הפסידו כסף - זו הסיבה שהרווחים שלכם נחשקים וכך אתם יכולים לצמצם את הנזק
משקיעים ישראלים רבים מנסים להבין בימים אלה מה קורה בתיק ההשקעות שלהם. המדדים בוול סטריט רושמים עליות נאות, אבל כשבודקים את הערך בשקלים - התמונה הרבה פחות ורודה. והסיבה המרכזית היא אחת: התחזקות חדה של השקל מול הדולר.
מתחילת 2026 מדד S&P 500 עלה בכ-2% - תשואה סבירה לחודש. אבל במקביל, שער הדולר צנח בכ-3% מול השקל, ונסחר סביב 3.09 שקלים. המשמעות היא שכשמתרגמים את התשואה לשקלים, המשקיע הישראלי מגלה שהוא למעשה הפסיד כסף, גם אם המניות שלו בארה"ב עלו.
התחזקות השקל נובעת משילוב של גורמים מקומיים וגלובליים. ראשית, גל אופטימיות בשוק הישראלי - תקוות לסיום המלחמה וחזרת השקעות זרות בהייטק מזרימות ביקוש גבוה לשקלים. בורסת תל אביב רושמת עליות משמעותיות, ועימן גובר הביקוש למטבע המקומי.
שנית, פער ריבית בין בנק ישראל לפדרל ריזרב. בעוד שהפד' הוריד את הריבית ל-3.5%-3.75% בסוף 2025, ריבית בנק ישראל עדיין עומדת על כ-4%. הפער הזה הופך את השקל לאטרקטיבי למשקיעים זרים ומקומיים כאחד.
שלישית, משקיעים מוסדיים ישראלים שצברו חשיפה דולרית גבוהה בעבר, מאזנים כעת את התיקים ומוכרים דולרים בהיקפים גדולים - מה שמגביר עוד יותר את הלחץ על המטבע האמריקאי.
השאלה המרכזית היא האם מדובר במגמה זמנית או בשינוי מבני. המומחים בשוק מזהירים שהמצב הנוכחי עלול להיות מטעה. אירוע גיאופוליטי, מימוש חד בוול סטריט או שינוי במדיניות הפד' - כל אחד מאלה יכול לשנות את התמונה בן רגע.
חלק מהאנליסטים מעריכים שאם תתרחש תנועה משמעותית בשווקים האמריקאיים, המוסדיים הישראלים יזדרזו לקנות דולרים, והשער יכול לזנק בחזרה. אבל לטווח הקצר, כל עוד הבורסה המקומית ממשיכה לעלות והאופטימיות נשמרת - סביר שהלחץ על הדולר יימשך.
למשקיעים שרוצים להגן על עצמם מפני תנודות המטבע, יש מספר אפשרויות. השיטה הפשוטה ביותר היא השקעה בקרנות נאמנות או קרנות סל ישראליות עם גידור מט"ח מובנה - כך מקבלים את ביצועי המדדים בלי החשיפה לדולר.
אפשרות נוספת היא פיזור גיאוגרפי ומטבעי: השקעה גם בשווקים אירופאים או אסיאתיים, כך שהתלות בדולר פוחתת. משקיעים מתקדמים יכולים גם לבחור בגידור עצמאי באמצעות חוזים עתידיים או אופציות, אם כי זה מצריך הבנה עמוקה יותר.
ולבסוף, שמירה על חלק מהתיק במזומן או באג"ח שקליות - פתרון שמרני שמבטל את סיכון המטבע לחלוטין על אותו חלק מההשקעה.
עוד ב-
ההתחזקות החדה של השקל מחייבת את המשקיעים הישראלים לשים לב לא רק למה שקורה בוול סטריט, אלא גם לשער הדולר - כי הוא יכול לקבוע האם תרוויחו או תפסידו כסף.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
