השוק
לקראת פתיחת המסחר: רעידת האדמה שצפויה היום בסגירה
הבורסה עלתה אתמול ב-1.7%, אבל היום הכל משתנה: אירוע שקורה פעם בשנה יכריח קרנות למכור מאות מיליוני שקלים במניות מצליחות. וול סטריט ממשיכה לצנוח, והפחד מה-AI מגיע לת"א
הבורסה בתל אביב סיימה אתמול בעליות חדות: ת"א 35 ות"א 125 זינקו ב-1.7%, מניות הביטוח הובילו עם מנורה שקפצה ב-7.3% והפניקס ב-5.8%. טבע עלתה ב-6.1% ויום חזק גם לאנרגיה – דוראל קפצה ב-8.8%. אבל היום, כל זה עלול להתהפך.
היום, בסוף המסחר, תתרחש תופעה מוזרה: חברות שהצליחו בגדול עלולות לספוג מכירות כבדות. לא בגלל תוצאות גרועות או אזהרות רווח - פשוט כי הן הצליחו יותר מדי. זהו עדכון המשקולות השנתי במדדי הבורסה.
הבורסה קבעה תקרת משקל של 5% למניות במדד ת"א 125. הבעיה: ב-2025 השוק עלה בכ-50%, וחלק מהמניות זינקו בצורה חדה במיוחד. טבע הגיעה למשקל של כמעט 7% במדד, ואלביט מערכות עברה את ה-5%. כדי להחזיר אותן מתחת לתקרה, קרנות הסל נאלצות למכור חלק מהמניות - גם אם הן חברות מצוינות.
באלביט לבדה יהיה צורך לפדות מעל 300 מיליון שקל, ובטבע אפילו יותר. מנגד, מניות כמו ריט 1, תורפז, בזן וישרוטל צפויות ליהנות מביקושים כבדים, כי הקרנות חייבות להחזיר אותן למשקל הנכון.
זה מצב אבסורדי: חברות שמצליחות מבחינה עסקית נענשות מבחינה טכנית. אם אתם משקיעים באלביט או בטבע, אתם רואים שהחברה מגדילה רווחים ומחלקת דיבידנדים - אבל ביום עדכון המשקולות, קרנות הסל נאלצות למכור רק בגלל שהן גדולות מדי. זה לחץ מכירות מלאכותי שלא קשור לערך האמיתי.
לפני שנה, שווי הנכסים שעוקבים אחרי מדדי הבורסה עמד על כ-50 מיליארד שקל. היום הוא כבר באזור ה-100 מיליארד. ככל שיותר כסף זורם לתעודות סל, כל שינוי קטן במשקולות הופך לסכום ענק של קניות ומכירות. זה מסביר למה מחזורי המסחר בימי העדכון שוברים שיאים.
מעבר לים, התמונה קודרת. הנאסד"ק צנח אתמול ב-1.5%, ה-S&P 500 איבד 0.5%, רק הדאו ג'ונס עלה ב-0.4% כשמשקיעים בורחים מהטכנולוגיה למניות ערך מסורתיות.
הפחד מהבינה המלאכותית ממשיך לפגוע במניות התוכנה והטכנולוגיה. אנבידיה ירדה ב-3%, גוגל נפלה כמעט 2% לפני פרסום הדוח, Amazאמזון on צנחה ב-2%, וטסלה איבדה 3%. גם AMD קרסה אחרי תחזית מכירות חלשה שהטילה ספק ביכולתה להתחרות באנבידיה.
הקריסה הזו כבר הגיעה לת"א: מניות ה-IT הישראליות ספגו אתמול ירידות חדות, והמגמה עלולה להמשיך היום.
עוד ב-
יום מורכב לפנינו. עדכון המשקולות יביא לתנודתיות חדה, במיוחד בטבע ואלביט, והחששות מוול סטריט עלולים להכביד על המדדים. השאלה היא האם מניות הביטוח והסקטורים המקומיים יצליחו לאזן את הלחץ.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
