השוק

לקראת שבוע המסחר: כך חיסול חמינאי ישפיע על הבורסה

חיסול האייתולה חמינאי באירוע חסר תקדים צפוי להשפיע דרמטית על השווקים בישראל ובעולם: מה יקרה למשקיעים שמכרו מניות באגרסיביות בשבועות האחרונים?

רוי שיינמן | 1/3/2026 7:40

שוק ההון-אילוסטרציה (צילום shutterstock)

שבוע המסחר יפתח בסימן אירוע שלא היה כמוהו בהיסטוריה של המזרח התיכון. בשבת בבוקר יצאו ישראל וארה"ב במתקפה משולבת ורחבת היקף באיראן - תקיפות שכוונו למטרות צבאיות, מתקני גרעין, ומוקדי שלטון.

ובמסגרתן, לפי הדיווחים, חוסל האייתולה עלי חמינאי, מנהיג איראן. זהו אירוע בעל משמעות היסטורית שקשה להגזים בחשיבותו - לא רק לישראל, אלא לאזור כולו ואולי לסדר העולמי.

מי שמכר מניות בבורסה בשבועיים האחרונים בתקווה לקנות בזול יותר אחרי פתיחת המערכה - ייתכן שיתאכזב. רבים מהמשקיעים שפתחו בתל אביב ימי מסחר עם אצבע על ההדק מכרו על רקע חשש מהסלמה.

ההיגיון שלהם היה: אם תפתח מלחמה - נקנה בזול אחר כך. אבל חיסול חמינאי הוא לא "פתיחת מלחמה" רגילה - זהו צעד שמסמל ניצחון אסטרטגי, ואיך שלא מסתכלים על זה, זה טוב לישראל.

היסטורית, חיסולים של אויבים מרכזיים - נסראללה, סינוואר, הנייה - כל אחד בפני עצמו יצר בטווח של ימים ושבועות סנטימנט חיובי ועליות בשוק. חיסול חמינאי הוא גדול יותר מכולם.

אי הוודאות עדיין קיימת - איראן מגיבה, הטילים עפים בשמיים, והמצב נזיל. אבל השוק כבר תמחר חלק מהסיכון הזה בשבועות האחרונים. מה שהוא לא תמחר הוא תרחיש שבו ראש המשטר מסולק במהירות וישראל קרובה יותר להסרה מוחלטת של האיום הגרעיני האיראני.

אם ירי הטילים יתמתן ויתחיל להסתמן נרטיב של ניצחון - הבורסה עשויה לפתוח שבוע עם פערים חיוביים משמעותיים, בעיקר בבנקים, ביטוח, ביטחוניות וסקטורים שספגו ירידות חדות בשבועות האחרונים.

שימו לב גם למחיר הנפט - מיצר הורמוז, שדרכו עוברים כ-20% מהנפט העולמי, הוא צוואר הבקבוק שהשוק הגלובלי מסתכל עליו. אם המיצר יישאר פתוח ולא תתפתח מלחמה ממושכת, הנפט עשוי לרדת - ולאורך זמן, איראן ללא סנקציות ועם שלטון חדש עשויה להיות יצואנית נפט גדולה שתוזיל את המחיר עוד יותר.

ביום שישי בוול סטריט, עוד לפני הפצצות, המסחר האמריקאי נסגר באדום: הדאו איבד כ-1%, הנאסד"ק נחלש 0.8% וה-S&P 500 ירד 0.4%. פברואר סגר חודש גרוע במיוחד לטכנולוגיה - קרן הסל של מניות התוכנה איבדה כ-10% בחודש אחד, ורשימת הנפגעים ארוכה: מיקרוסופט מחקה כמעט 9%, אורקל ירדה 13%, ופאלו אלטו נטרלה חלק ניכר מהרווחים של השנה.

הטריגרים: אינפלציה שהייתה גבוהה מהצפוי, וחששות ה-AI שלא נרגעים - השבוע הודיע מייסד Block שהחברה תפטר כמעט מחצית מעובדיה, כ-4,000 עובדים בגלל ה-AI שמחליף עובדים ומייעל את העבודה.

בנוסף, עימות ציבורי בין אנתרופיק לממשל טראמפ, שהכריז שסוכנויות פדרליות יפסיקו להשתמש בטכנולוגיה שלה - היה אירוע שסיפק טוויסט נוסף לנרטיב ה-AI המורכב.

ולסיום: מרץ צפוי להביא איתו הנפקות ענק. SpaceX שוקלת הגשת בקשת IPO חסויה כבר החודש, עם יעד לשווי של 1.75 טריליון דולר ויותר - מה שיהפוך אותה לאחת ההנפקות הגדולות בהיסטוריה. OpenAI ואנתרופיק גם כן נמצאות על הרדאר לתקופה הקרובה.