תיקון עולם - קנביט היא המניה החלשה ביותר בבורסה מתחילת 2025, עם קריסה של 96% מתחילת השנה. מי שהחזיק במניה בינואר 2025 ראה את כמעט כל ההשקעה שלו נמחקת. 

כדי להבין למה המניה קרסה בצורה כזו, צריך לחזור לעסקה שנחתמה בדצמבר האחרון. ברק רוזן - יזם הנדל"ן ובעל השליטה בישראל קנדה - יחד עם שותפו אסי טוכמאייר, הכריזו על רכישת 75% מתיקון עולם תמורת 10 מיליון שקל, הרכישה טרם הושלמה ונכון להיום רוזן מחזיק כ-4.9%. נשמע לא רע? הבעיה היא המחיר שבו נעשתה העסקה: שווי מרומז של 13.3 מיליון שקל לחברה שנסחרה אז בשוק בכ-28 מיליון שקל, כלומר, הנחה של מעל 50% מהשווי.

כשמשקיע גדול נכנס לחברה לפי מחיר שמשקף חצי ממה שהשוק מתמחר - זה בעצם איתות שהשוק מגזים, ומשקיעים רבים ממהרים לצאת. זה בדיוק מה שקרה. ומי שלא הספיק לצאת מוקדם, המשיך לספוג את הנפילה בשבועות שאחרי.

רוזן כבר הכיר את תיקון עולם בעבר. ב-2019 הוא הוביל קבוצת משקיעים לרכישת 52% מהחברה בכ-32 מיליון שקל, כשחלקו האישי עמד על 15 מיליון שקל. בשיא, ההחזקה שלו שווה הייתה 80 מיליון שקל. ואז הסקטור התרסק: הרגולציה נהייתה קשוחה, השוק הוצף בקנאביס מיובא, והחברה נכנסה לספירלת הפסדים עמוקה - ב-2022 לבדה הפסידה כמעט 50 מיליון שקל

חלק מהותי מהעסקה נועד לייצר לחברה נקודת מוצא נקייה: מכירת כל פעילות הקנאביס לגורם חיצוני, בתמורה מינימלית של מיליון שקל בלבד - סכום צנוע שמשקף עד כמה ציפיות הסקטור ירדו.

המועד האחרון להגשת הצעות היה 26 בפברואר 2026. אבל ההצעות לא הגיעו. אם אף גוף לא מוכן להציע אפילו מיליון שקל על פעילות קנאביס עם רישיונות, זנים ומותג מוכר - זה אומר משהו על מצב הסקטור כולו. עתיד פעילות הקנאביס של החברה, ועמה כל מה שנשאר מהאסטרטגיה המקורית - עדיין לא ברור.

נכון להיום, החברה נסחרת לפי שווי של כ-18 מיליון שקל. רוזן וטוכמאייר שילמו 10 מיליון שקל על 75% מהחברה - מה שמשקף שווי של 13.3 מיליון שקל. מבחינה חשבונאית, ההשקעה שלהם עדיין בפלוס.

אבל זה מצב שמלא בסימני שאלה: אם פעילות הקנאביס לא נמכרת, אם החובות לא מכוסים, ואם אין תוכנית עסקית ברורה לאן החברה פונה - הפלוס הזה יכול להתהפך מהר.

עוד ב-

בנו של בעלי "תיקון עולם" קיבל 19 מיליון שקלים במתנה

לכתבה המלאה

לציבור המשקיעים שהחזיק במניה לפני שנה, זו לא ממש נחמה. 96% פחות מתחילת השנה זה לא רק מספר, זה כסף שנמחק מחשבונות המסחר של המשקיעים. השאלה עכשיו היא אם הגרוע מכל כבר מאחורינו, או שתיקון עולם עוד לא סיימה לאכזב.