השוק
בנק דיסקונט מפתיע: הייסוף החד בשקל יוביל להפחתת ריבית בקרוב?
בבנק דיסקונט מעריכים כי למרות המלחמה והגירעון, התיסוף בשקל יאלץ את הנגיד לפעול בקרוב. אלו התנאים שיאפשרו את המהלך והתחזית המעודכנת לריבית הריאלית בישראל
עינת מאיר - מנהלת המחלקה הכלכלית בבנק דיסקונט – ערכה סקירה כלכלית שבועית בעניין "האם התיסוף יגרום להורדת ריבית?".
"השווקים צופים העלאות ריבית במדינות רבות בעולם, בעוד שבישראל הצפי בשווקים הוא לשתי הפחתות ריבית עד סוף השנה, הסיבה המרכזית היא התיסוף החד בשקל, שממתן את ציפיות האינפלציה, בניגוד למגמה הגלובלית של עלייה בציפיות האינפלציה.
העלייה בציפיות האינפלציה בעולם נובעת מעליית מחירי האנרגיה, בעוד שהשפעת מחירי האנרגיה על האינפלציה בישראל מתונה יותר, וציפיות האינפלציה המגולמות בחוזים לשנה הקרובה ירדו ל.1.95%- לפיכך, לאחר פרסום מדד אפריל, שצפוי להיות גבוה יחסית בעקבות השפעות המלחמה, המדדים הקרובים צפויים להיות נמוכים יחסית, וקצב האינפלציה השנתי צפוי להיות קרוב למרכז היעד.
ירידה בציפיות האינפלציה, שלא מלווה בירידת ריבית, מובילה לעליה בריבית הריאלית, שהגיעה ל-2%, רמה מרסנת וגבוהה בהשוואה גלובלית, לפיכך, על מנת לא לפגוע בפעילות הכלכלית, בנק ישראל יצטרך להפחית ריבית.
בנוסף, ירידת פרמיית הסיכון של ישראל מצביעה על צמצום הסיכון הגיאופוליטי של ישראל ותומכת בהפחתת ריבית, פרמיית ה-CDS ירדה ל63.5- נקודות, נמוך מרמתה לפני המלחמה, ומאפשרת לבנק ישראל להפחית ריבית.
עוד ב-
מנגד, החשש מעליה בגירעון הממשלה וגידול בחוב הממשלתי, לאור הוצאות הביטחון, ממתנים את פוטנציאל הפחתת הריבית. אולם, הגידול המתמשך בהכנסות המדינה ממיסים, גם אם כתוצאה מגורמים חד פעמיים, ממתן את החששות, לפחות בחודשים הקרובים. לפיכך, בנק ישראל, צפוי להתחיל להפחית ריבית באחת מהישיבות הקרובות, ל-3.5% בסוף השנה".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
