נתחיל בשתי חברות שלא נסחרות בישראל: מניית Wix קרסה השבוע ביותר מ-30%  לאחר פרסום דוחות חלשים במיוחד: הכנסות של 541.2 מיליון דולר (צמיחה של 14% שנתי, מעט מתחת לציפיות), הרווח למניה צנח ל-0.68 דולר מול ציפיות של 1.22 דולר. המרווח הגולמי המתואם ירד ל-66% מ-69%, והמרווח התפעולי המתואם נחתך ל-5% בלבד מ-21%. ההנהלה הצביעה על "לחצים גיאופוליטיים הקשורים למלחמה" ועל הפרעות תפוקה בעסקי השותפים (Partners),  גם השקעה כבדה ב-AI לחצה על הרווחיות.
 

מאנדיי פרסמה גם היא דוחות השבוע אבל במקרה שלה מדובר בדוחות חזקים - הכנסות של 351.3 מיליון דולר, צמיחה של 24% שנתי, רווח תפעולי GAAP שיא של 19.8 מיליון דולר, ורווח למניה של 1.15 דולר. החברה השיקה פלטפורמת AI Work עם סוכנים מובנים ומודל תמחור על בסיס צריכה. 
 

שתי החברות סובלות מהסנטימנט השלילי של הבינה המלאכותית על חברות התוכנה אך אצל WIX רואים את ההשפעה המשמעותית בתוצאות לעומת מנדיי שעדיין מציגה תוצאות טובות.
 

נתחיל בטאואר שזינקה ב-30% נוספים במהלך השבוע ומשלימה עלייה של 117% מתחילת השנה. פתחה את השנה ברבעון חזק במיוחד עם הכנסות של 414 מיליון דולר (+15% YoY), רווח נקי של 65 מיליון דולר (+62% YoY) והעלאה משמעותית של שולי הרווח גולמי ל-27% (מ-20% ברבעון המקביל). לדברי מנכ"ל החברה Q2 2026 צפוי להיות הרבעון בעל ההכנסות הגבוהות בהיסטוריית החברה. בנוסף דיווחה על חוזים של 1.3 מיליארד דולר ב-Silicon Photonics לשנת 2027 - הרבה מעל הציפיות.
 

קמטק היכתה את התחזיות, הציגה שחיקה במרווחים. החברה צופה צמיחה נאה בחציון השני אך זה לא הספיק למשקיעים ששלחו את המניה לירידה של 14% בשבוע האחרון. מתחילת השנה החברה בעלייה של כ-43%.
 

נובה דיווחה על רבעון שיא, היכתה את התחזיות והעלתה תחזית לרבעון הבא. מניית החברה הגיבה בעליות של כ-10% ביום של הדוחות שחלקן הגדול נמחק ביום שישי. בשורה התחתונה - 3 חברות השבבים הישראליות ממחישות את הביקוש העצום לשבבים שלפחות כרגע לא מראה סימני דעיכה אבל צריך לקחת בחשבון שהוא פוגש מכפילים גבוהים.
 

בנק הפועלים פותח את עונת הדוחות של הבנקים וסיפק לכאורה אכזבה למשקיעים שאנחנו קצת מתקשים להבין אותה. אמנם הדו"ח מראה ירידה בתשואה על ההון 13% מול 16.4% אך ברווח לפני מס לא חל כל שינוי, והוא עומד על 3.45 מיליארדי שקלים, בדיוק כפי שדווח ברבעון המקביל. כל הירידה ברווח הנקי מקורה בשתי השפעות חיצוניות  שיעור מס גבוה במיוחד בגין הסדר המלחמה ואינפלציה שלילית בתקופה.
 

אירוע משמעותי נוסף במהלך השבוע הוא פסגת טראמפ-שי בבייג'ינג: ב-13–15 במאי קיים הנשיא טראמפ את ביקור המדינה הראשון שלו בסין מאז 2017 ואת פגישתו הראשונה עם הנשיא שי ג'ינפינג מאז פסגת בוסאן באוקטובר.

מבט קדימה
השבוע הקרוב יהיה ממוקד בדוחות Nvidia ב-20 במאי, קריטי במיוחד על רקע המכפילים בכל סקטור השבבים. בנוסף עונת הדוחות בישראל ממשיכה בהילוך גבוה.