מניית איירטאצ' סולאר הפכה  לאחת המניות החמות בבורסה בתל אביב, עם זינוק של כ-37% במהלך השבוע שעבר. הסיבה: הכרזה על מיזוג מתוכנן עם חברת ביטקור קפיטל - חברת הקריפטו שמאחוריה עומד, בין השאר, רובי ריבלין, נשיא המדינה ה-10.

זה לא הסיפור הראשון של ביטקור עם שלד בורסאי. ולמי שעוקב, גם הזינוק של 37% מעורר תחושת דז'ה וו מסוימת.

עד לא מזמן, איירטאצ' סולאר הייתה חברה שקטה יחסית שעסקה בפיתוח רובוטים לניקוי פאנלים סולאריים. השליטה בה מוחזקת בידי קיבוץ רביבים מהנגב, יחד עם יניב אלוש.

אך כעת איירטאצ' הופכת לרכב שדרכו ביטקור מתכננת להיכנס לבורסה. לפי התכנון, בעלי מניות ביטקור יקבלו כ-75% מהחברה הממוזגת, בעוד הקיבוץ צפוי להשקיע כ-3 מיליון שקל בעסקה - לפי שווי ממוזג של כ-91 מיליון שקל. לאחר השלמת המיזוג, אמורים להיות בקופה כ-20 מיליון שקל לתחילת הפעילות.

זו לא הפעם הראשונה שביטקור מנסה להיכנס לבורסה. באוקטובר 2025 הכריזה החברה על מיזוג עם פליינג ספארק, שלד בורסאי אחר, וגרמה לזינוק של 118% במניה ביום אחד. הבשורה הגיעה עם הרכב מנהלים שנועד לשדר רצינות: ריבלין כנשיא ייצוגי, יוחנן דנינו - מפכ"ל המשטרה לשעבר - כיו"ר, ויזהר שי, שר המדע לשעבר, כאחראי חדשנות. התוכנית דיברה על גיוס של 500 מיליון שקל, ניהול ביטקוין כרזרבה ופיתוח שקל דיגיטלי.

זה לא יצא לפועל. ביטקור לא עמדה בתנאי הגיוס המוסדי שהיה תנאי יסוד בהסכם, ובפברואר 2026 המיזוג בוטל רשמית. שתי החברות הטילו זו על זו את האחריות לכישלון.

ביטקור חוזרת עם שווי מתון יותר - 85 מיליון שקל לפני הכסף, לעומת 100 מיליון בסיבוב הקודם. בפברואר גייסה 2 מיליון דולר מ-Lava Foundation, חברת בלוקצ'יין בינלאומית. ועכשיו מצטרף גם קיבוץ רביבים כמשקיע פעיל.

המודל העסקי נשאר דומה בקווים הכלליים: ביטקוין כרזרבה, שקל דיגיטלי יציב, הלוואות מגובות נכסים דיגיטליים ופתרונות תשלום מבוססי בלוקצ'יין. לאחר ייצוב הפעילות, בכוונת החברה לגייס הון נוסף ולהרחיב למאות אלפי לקוחות.

מעבר לשאיפות העסקיות, יש גם תמריצים אישיים ברורים: לפי הדיווחים, המייסדים צפויים לקבל אופציות בשווי שבין 850 אלף שקל למעל 4 מיליון שקל - בהתאם לביצועי המניה לאחר ההנפקה.

מי שזוכר את הזינוק של פליינג ספארק - ואחר כך את הנפילה של כ-60% שהגיעה בעקבותיו - יודע שבמיזוגים מסוג זה, ההתלהבות ההתחלתית לא תמיד מחזיקה. הסיפור של ביטקור הוא סיפור עם חזון אמיתי, שמות מוכרים ואמינים - ועדיין, עם היסטוריה של תוכנית שלא יצאה לפועל.

עוד ב-

בשווי של 91 מיליון שקל: החברה של רובי ריבלין מקבלת השקעה מפתיעה

לכתבה המלאה

הגיוס המוסדי הגדול, שהיה הנקודה הבעייתית בסיבוב הקודם, עדיין לא הגיע. ה-20 מיליון שקל שיהיו בקופה לאחר המיזוג הם נקודת פתיחה - לא ערובה להצלחה. מי ששוקל להיכנס למניה על רקע הזינוק של היום, כדאי שישאל את עצמו: האם הוא קונה עסק - או קונה חלום.