השוק

לקראת שבוע המסחר: אחרי הצניחה בתל אביב, לאן הולך השוק?

ת"א סיימה שבוע סוער בירידות של עד 4% במדדים המובילים, ווול סטריט דווקא נסגרה בעליות אחרי המתיחות מול איראן. עכשיו, כשהנפקה ענקית נוספת מאחורינו, השבוע הקרוב מביא את נתון האינפלציה החשוב ופתיחת עונת הדוחות. מה כדאי לדעת לפני שהמסחר נפתח מחר?

רוי שיינמן | 12/7/2026 7:31 עקבו אחרינו בגוגל

הבורסה לניירות ערך בתל אביב (צילום shutterstock, יחצ)

5 הנקודות החשובות לשבוע הקרוב:

שבוע גדול בפתח: ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן האמריקאי של יוני, באותו יום ידווחו הבנקים הגדולים בארה"ב - סיטי, גולדמן זאקס, וולס פארגו, ג'יי.פי מורגן ובנק אוף אמריקה - ובמקביל גם יעלה קווין וורש, יו"ר הפד החדש, לעדות ראשונה בקונגרס.
ההנפקה הזרה הגדולה בהיסטוריה של וול סטריט: ענקית הזיכרון הקוריאנית SK הייניקס גייסה 26.5 מיליארד דולר בהנפקה ראשונה בנאסד"ק ביום שישי, והמניה זינקה 13% בפתיחה - עדות נוספת לבועת הביקוש לשבבי זיכרון בעידן ה-AI, סיפור שנוגע ישירות גם למניות השבבים הדואליות הישראליות.
שבוע קשה בת"א שהסתיים ברגיעה: מדד ת"א 35 איבד השבוע ,1.6% ת"א 125 ירד 2.2% ות"א 90 צנח 4% בעקבות ההסלמה מול איראן - אך יום שישי עצמו ננעל כמעט ללא שינוי, כשמדדי הבנקים והביטוח דווקא התחזקו.
בוול סטריט - שבוע ירוק דווקא בצל המתיחות: ה-500 S&P עלה למעלה מ-1% השבוע ונסגר ביום שישי ברמה של 7,575.39 נקודות, כשהנאסד"ק והדאו הוסיפו כל אחד כ-0.3% - הודות לעוצמה במניות הטכנולוגיה, חרף התקיפות ההדדיות מול איראן ועליית מחירי הנפט.
מבט לפתיחת שבוע המסחר: לאחר שבוע חלש יחסית לדואליות הישראליות, ההתאוששות במניות השבבים בוול סטריט וגל ההנפקות בסקטור הזיכרון עשויים לתמוך בפתיחה נוחה יותר לטאואר, נובה וקמטק ביום שני, למרות שהן חוזרות בפערי ארביטראז' שליליים קלים.

אחרי שבוע שנשלט כמעט לגמרי על ידי ההסלמה מול איראן, השבוע הקרוב מחזיר את תשומת הלב למאקרו הכלכלי הטהור - ובגדול.

ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן האמריקאי לחודש יוני, כשההערכות בשוק מדברות על האטה מתונה באינפלציה הכללית לכ-3.9% בקצב שנתי, בעוד אנפלציית הליבה (בניכוי מזון ואנרגיה) צפויה להישאר יציבה סביב 2.9%.

הנתון הזה יהיה קריטי להערכת תוואי הריבית של הפדרל ריזרב, ובדיוק באותו יום יעלה קווין וורש, יו"ר הפד החדש, לעדות ראשונה שלו בנושא מדיניות מוניטרית בפני הקונגרס - מבחן ציבורי ראשון עבורו מול מועצת נגידים שלא כולה תומכת בגישתו.

במקביל, עונת הדו"חות לרבעון השני בארה"ב יוצאת לדרך בכל הכוח: ביום שלישי ידווחו סיטיגרופ, גולדמן זאקס, וולס פארגו, ג'יי.פי מורגן ובנק אוף אמריקה, וביום רביעי יצטרפו מורגן סטנלי, בלאקרוק, ג'ונסון אנד ג'ונסון ועוד.

ביום חמישי כל העיניים יופנו לנטפליקס ולחברות ענק נוספות. השילוב של אינפלציה, נאום וורש ורווחיות הבנקים בשבוע אחד עשוי לקבוע את הכיוון של וול סטריט - ובעקיפין גם של ת"א - לשבועות הקרובים.

הסיפור הגדול של סוף השבוע בשוקי הטכנולוגיה לא היה קשור לאיראן בכלל: ענקית השבבים הקוריאנית SK הייניקס גייסה 26.5 מיליארד דולר בהנפקת מניות ראשונה בנאסד"ק - ההנפקה הגדולה ביותר אי פעם של חברה זרה בשוק האמריקאי, שעקפה אפילו את ההנפקה הענקית של עליבאבא מ-2014.

המניה, שנרשמה למסחר ביום שישי תחת סימול זמני ומתחילה מסחר רגיל ביום שני, זינקה בפתיחה בכ-13% מעל מחיר ההנפקה. ברקע ההנפקה עומד גל ביקוש עצום לשבבי זיכרון (HBM) המשמשים להאצת מודלים של בינה מלאכותית - כשברקע ההודעה של מיקרון על תוכנית השקעה של 250 מיליארד דולר בייצור בארה"ב.

הסיפור הזה חשוב גם למשקיע הישראלי: ברקע גל ההשקעות העולמי בשבבי AI וזיכרון נסחרות גם הדואליות המקומיות - טאואר, נובה וקמטק - שנעות בקורלציה גבוהה למגמה בסקטור.

המסחר בתל אביב ביום שישי ננעל כמעט ללא שינוי גדול במדדים המובילים: ת"א 35 עלה ב-0.05% בלבד, ת"א 90 ירד ב-0.2% ות"א 125 נותר ללא שינוי. מדד הבנקים דווקא התחזק ב-1.1% ומדד הביטוח קפץ ב-1.6%, בעוד מדדי הנדל"ן והנפט וגז נסגרו בירידות קלות. הדולר המשיך להיחלש מול השקל ונסחר סביב 3 שקלים בלבד.

אבל התמונה השבועית המלאה מספרת סיפור אחר: מדד ת"א 35 איבד 1.6% במהלך השבוע, ת"א 125 ירד ב-2.2% ות"א 90 - המורכב בעיקר ממניות קטנות ובינוניות - צנח ב-4%, על רקע ההסלמה החדה מול איראן שאפיינה את רוב ימי השבוע.

בניגוד לתמונה בת"א, וול סטריט דווקא סיימה את השבוע בעליות: ה-S&P 500 עלה ביום שישי ב-0.42% לרמה של 7,575.39 נקודות, הנאסד"ק הוסיף 0.29% ל-26,281.61 נקודות ודאו ג'ונס טיפס ב-0.29% ל-52,637.01 נקודות.

בסיכום שבועי, ה-S&P 500 עלה ביותר מ-1%, כשמדד הטכנולוגיה (XLK) קפץ כ-3% ומדד האנרגיה (XLE) הוסיף 3.1% על רקע עליית מחירי הנפט. אנבידיה עלתה ביום שישי כ-4% ומטא זינקה כ-6%, ואלה שמשכו את השוק מעלה.

מחירי הנפט, לעומת זאת, נרגעו לקראת סוף השבוע: חוזי ה-WTI ננעלו ביום שישי סביב 71.4 דולר לחבית (ירידה קלה של כ-0.9%), אחרי שהנשיא טראמפ אמנם חזר והזכיר שלדעתו הפסקת האש עם איראן "הסתיימה", אך הבהיר בהמשך שהמשא ומתן צפוי להימשך - מה שהרגיע חלק מהחששות. בסיכום שבועי בכל זאת רשם הנפט עלייה של כ-4%, בעיקר בזכות התנודתיות שאפיינה את תחילת השבוע.

לקראת פתיחת המסחר בת"א מחר, החוזק במניות השבבים בוול סטריט - ובמיוחד ההתלהבות סביב הנפקת SK הייניקס - עשוי לתמוך בפתיחה חיובית יותר עבור הדואליות המקומיות טאואר, נובה וקמטק, אם כי הן דווקא חוזרות מחר עם פערי ארביטראז' שליליים קלים של כ-0.5%, למעט נובה שחוזרת עם פער חיובי של כ-0.7%.

מבחינת החוסך והמשקיע הפרטי, זה שבוע שכדאי לעקוב אחריו מקרוב: נתון האינפלציה של יום שלישי צפוי להשפיע ישירות על ציפיות הריבית בארה"ב - אם ארה"ב נכנסת למסלול של ריבית עולה בעוד ישראל נשארת במסלול של ריבית יורדת - למרות המתיחות בין ארה"ב לאיראן - אנחנו עשויים לראות השפעות דרמטיות על שוקי ההון ועל שער הדולר שצפוי להתחזק אם הריבית בארה"ב תהיה גבוהה יותר מזו בישראל לאורך זמן.

דו"חות הבנקים הגדולים בארה"ב ייתנו אינדיקציה מוקדמת למצב הצרכן האמריקאי ולסביבת האשראי, נתון שמשפיע גם על הערכות שווי של הבנקים המקומיים. מי שמחזיק חשיפה למניות השבבים הדואליות צריך לקחת בחשבון תנודתיות גבוהה במיוחד השבוע, על רקע ההתרגשות סביב הנפקת SK הייניקס וייתכן שגם דוחות כספיים נוספים שיתפסרמו בקרוב.

ולמי שמסתכל על הפנסיה או קרן ההשתלמות בטווח הארוך - חשוב לזכור שהירידות השבועיות בת"א, אף שהן מורגשות, מגיעות אחרי תקופה ארוכה של עליות חדות שהעלו את הבורסה לתמחורים גבוהים במיוחד.

שבוע המסחר שנפתח ביום שני מביא איתו שילוב של אירועים: מבחן אינפלציה, עדות ראשונה של יו"ר הפד החדש, פתיחת עונת הדו"חות עם הבנקים הגדולים בעולם, וגל התרגשות סביב הנפקת הענק של SK הייניקס בשוק שבבי הזיכרון.

עוד ב-

דירוג הקרנות הכספיות: זה סימן השאלה הדרמטי שמעל החיסכון שלכם

לכתבה המלאה

כל זה על רקע שבוע קודם שבו ת"א ספגה ירידות חדות בעקבות ההסלמה מול איראן, בעוד וול סטריט דווקא הצליחה לסיים בירוק. אם המתיחות לא תתלקח מחדש, ייתכן שהשוק המקומי יתמקד השבוע בעיקר בנתוני המאקרו ובדו"חות - אבל כל עוד מצר הורמוז נמצא בכותרות, כדאי להישאר עם עין אחת פקוחה גם לשם.