השוק

השוק בפאניקה, היא לא: דוחות חלומיים ליצרנית השבבים הגדולה בעולם

ענקית השבבים הטייוואנית, ספקית מרכזית של אנבידיה, אפל וברודקום, רשמה ברבעון השני רווח שיא של כ-22 מיליארד דולר - זינוק של 77% והרבה מעל תחזיות האנליסטים. הדוח החזק במיוחד מגיע דווקא בשבוע שבו מניות השבבים בעולם ספגו מכה קשה. האם זה יספיק כדי להרגיע את המשקיעים?

רוי שיינמן | 16/7/2026 10:15 עקבו אחרינו בגוגל

חברת TSMC (טייוואן סמיקונדקטור), יצרנית שבבי ה-AI המתקדמים הגדולה בעולם וספקית מרכזית של אנבידיה, אפל וברודקום, פרסמה את הדוחות לרבעון השני של 2026 עם זינוק אדיר של 77% ברווח הנקי לשיא של 706.6 מיליארד דולר טייוואני (כ-22 מיליארד דולר).

התוצאה עקפה בפער ניכר את תחזיות האנליסטים, וסימנה את הרבעון החמישי ברציפות שבו החברה שוברת שיא רווח - וכל זה בדיוק בשבוע שבו מניות השבבים בעולם נסחרות תחת גל מכירות חזק.

הפער בין הביצועים לתחזיות היה גדול במיוחד. השוק ציפה לרווח נקי של כ-632.6 מיליארד דולר טייוואני, אך בפועל הרווח הגיע ל-706.6 מיליארד - עקיפה של כ-12%. ההכנסות טיפסו ל-1.27 טריליון דולר טייוואני (כ-39.5 מיליארד דולר), עלייה של 36% לעומת הרבעון המקביל אשתקד וקפיצה של 23% לעומת הרבעון הקודם.

זהו הרבעון התשיעי ברציפות של צמיחה דו ספרתית בהכנסות. נתון מעניין במיוחד: השבבים המתקדמים ביותר (7 ננומטר ומטה) היוו לבדם 77% מהכנסות תחום השבבים של החברה.

הכוח המניע ברור. הביקוש לתהליכי הייצור המתקדמים של TSMC - 3 ו-2 ננומטר - ולטכנולוגיית האריזה המתקדמת CoWoS, שמשמשת בין השאר את מעבדי ה-AI של אנבידיה, נותר חזק מאוד. מנכ"ל החברה סי.סי. וויי כבר תיאר את הביקוש כ"חזק במיוחד".

הביצועים הפכו את TSMC לחברה היקרה ביותר באסיה, עם שווי שוק של כ-1.97 טריליון דולר - כמעט כפול משוויה של המתחרה הקוריאנית סמסונג. מתחילת השנה זינקה המניה ביותר מ-58%.

בעוד TSMC מציגה תוצאות חזקות מאי פעם, השוק כולו נכנס לפאניקה סביב תמחור מניות השבבים. השבוע צונחת SK הייניקס הקוריאנית ב-12%, מיקרון האמריקאית איבדה כ-13% ביום אחד ובורסות אסיה נצבעו באדום.

החשש המרכזי הוא לא רק הביקוש אלא התמחור: מגזר השבבים מהווה כיום כחמישית ממדד ה-S&P 500, רמה שקשה להצדיק לאורך זמן. הדוגמה המטרידה הגיעה השבוע מיצרנית הציוד ההולנדית ASML, שהעלתה תחזית ובכל זאת סיימה בירידה - עדות לכך שכשהציפיות גבוהות מאוד, אפילו דוח מצוין לא תמיד מספיק.

עכשיו כל העיניים נשואות לתחזית קדימה. עד כה צפתה TSMC צמיחה שנתית של מעל 30% בהכנסות (בדולרים), ואנליסטים כמו לורה צ'ן מסיטיגרופ מעריכים שהחברה תעלה את התחזית הזו ותאשר שתקציב ההשקעות שלה יעמוד בקצה העליון של טווח 52-56 מיליארד דולר - כולל השקעה של 165 מיליארד דולר במפעלים באריזונה. העלאה כזו תהיה אות ירוק לכל המגזר, ומשמעותה שמחזור ההשקעות ב-AI עוד רחוק מסיומו.

לחוסך הישראלי, הסיפור הזה משמעותי מאוד. קרנות הפנסיה, הגמל וההשתלמות חשופות בהיקף עצום למניות הטכנולוגיה הגלובליות, ו-TSMC היא הברומטר המרכזי של כל שרשרת ה-AI.

עוד ב-

מרסקת את הצפי ומעלה תחזית: הדוחות של חברת השבבים החשובה בעולם

לכתבה המלאה

דוח כזה הוא תזכורת כפולה: מצד אחד, שמאחורי הראלי עומדים רווחים אמיתיים וגדלים. מצד שני, שכשמגזר אחד תלוי בקומץ חברות, גם תיקון חד הוא חלק טבעי מהמשחק.