השוק

מחטף ענק מתקרב? קיסטון נערכת לעסקת שו"ב אנרגיה עם 2 מיליארד שקל

זרוע האנרגיה של קרן קיסטון, בניהולו של נבות בר, חתמה על מזכר הבנות להעמדת מימון של עד 2 מיליארד שקל לרכישת שיכון ובינוי אנרגיה. המהלך מחזק את ההצעה המתחרה מול קרן ג'נריישן - אבל העסקה עדיין לא נסגרה

רוי שיינמן | 16/7/2026 11:32 עקבו אחרינו בגוגל

נבות בר מנכל קיסטון (צילום דודי מוסקוביץ)

קרן התשתיות קיסטון, בניהולו של נבות בר, ממשיכה בקרב על אחד מנכסי החשמל המבוקשים ביותר במשק. החברה דיווחה כי קיסטון פאוור, זרוע האנרגיה שלה, חתמה על מזכר הבנות עם מוסד פיננסי להעמדת מסגרת אשראי בהיקף של עד 2 מיליארד שקל. הכספים נועדו לממן את רכישת שיכון ובינוי אנרגיה - אם וככל שהעסקה תיחתם ותושלם.

העמדת מסגרת אשראי היא שלב מהותי בהיערכות המימונית של קיסטון, והיא משדרת מסר ברור: הקרן כבר מסדרת את הכסף לקראת העסקה. עם זאת, חשוב לדייק - מדובר במזכר כוונות בלבד. למועד זה טרם נחתם הסכם מימון מחייב, ואין ודאות שאכן ייחתם.

לפני כשלושה שבועות חתמה שיכון ובינוי על מזכר כוונות למכירת חברת הבת שלה, שיכון ובינוי אנרגיה, לקרן ג'נריישן לפי שווי של כ-4.05 מיליארד שקל, עם תוספת עתידית אפשרית של עד 300 מיליון שקל. ג'נריישן קיבלה תקופת בלעדיות של 30 יום לבדיקת נאותות.

לתוך הבלעדיות הזו פרצה קיסטון עם הצעה אגרסיבית יותר: שווי מיידי של כ-4.35 מיליארד שקל, חתימה תוך שבועיים ללא תלות בבדיקות נאותות או בגיוסי הון, והפקדה של 50 מיליון שקל שתישאר בידי שיכון ובינוי גם אם לא יתקבלו אישורים רגולטוריים.

בשלב זה שיכון ובינוי הגיבה בקרירות, שכן במהלך הבלעדיות היא הייתה מנועה מלבחון הצעות מתחרות. אלא שתקופת הבלעדיות הסתיימה.

קיסטון פאוור היא כבר היום אחת מפלטפורמות האנרגיה הפרטיות הגדולות בישראל, ומחזיקה בתחנות הכוח רמת חובב, חגית מזרח ו-IPM, וכן בשותפות בתחנת שורק שבהקמה. עם השלמתה, צפויה הפלטפורמה להחזיק בכושר ייצור של יותר מ-3,200 מגה-ואט - כ-14% מכושר ייצור החשמל בגז טבעי במדינה.

רכישת שיכון ובינוי אנרגיה תהפוך אותה לשחקנית דומיננטית בשוק, בדיוק ברגע שבו הביקוש לחשמל מזנק בשל חוות השרתים של עידן הבינה המלאכותית.

רבים מהחוסכים בישראל חשופים לסיפור דרך הפנסיה והגמל - הגופים המוסדיים הגדולים (מגדל, הראל, מנורה והפניקס) הם בעלי המניות המרכזיים בג'נריישן. קרב הצעות בין שתי קרנות עשוי לדחוף את מחיר העסקה כלפי מעלה ולהשפיע על שווי ההחזקות בתיקים שמנהלים את החיסכון שלכם.