השוק
הזינוק בדרך? ענק ההשקעות חושף הזדמנויות מפתיעות
דוח מחקר חדש של בנק UBS מציג את המגזרים שיציגו צמיחה חריגה של כ-25% ברווחים, ומסביר אילו מניות כדאי לבחון כבר עכשיו למרות החשש מהסלמה ומהאינפלציה העולמית
שוק המניות האירופי ממשיך להפגין עוצמה, לאחר שמדדים ביבשת הגיעו לאחרונה לרמות שיא. בדוח מחקר השקעות יומי של UBS, שפורסם אתמול (שלישי), מעריכים כי השיפור המחזורי בכלכלה לצד השקעות מבניות רחבות היקף עשויים להמשיך לתמוך בשוק.
ב-UBS צופים מחזור רווחים משמעותי, עם צמיחה של כ-25% ברווחי החברות במהלך 2026 ו-2027, שיעור שלדברי הבנק עשוי להיות גבוה מהתחזיות הנוכחיות בשוק. עם זאת, אי הוודאות סביב הסכסוך בין ארה"ב לאיראן, מחירי האנרגיה הגבוהים ותשואות האג"ח באירופה ממשיכים להכביד על סנטימנט המשקיעים.
במסגרת חלוקת החשיפה בין המגזרים, UBS מעניקים עדיפות לחברות צריכה מחזורית, שנהנות מהערכות שווי נמוכות יחסית, שיפור בתחזיות הרווחים וחסכונות גבוהים בקרב צרכנים באיחוד האירופי ובסין. לעומת זאת, חברות מוצרי הצריכה הבסיסיים מקבלות דירוג ניטרלי, בין היתר בשל קצב צמיחה איטי במכירות והיעדר כוח תמחור.
גם הבנקים האירופיים זוכים להעדפה. ב-UBS מציינים ביקוש יציב להלוואות, עם עלייה של כ-3% בהלוואות בגוש האירו, בעיקר בתחום האשראי העסקי והמשכנתאות. בנוסף, כ-80% מהבנקים הציגו ברבעון השני רווחים גבוהים מהתחזיות. חברות הביטוח, לעומת זאת, קיבלו דירוג ניטרלי בשל הערכות שווי גבוהות והאטה בעדכוני תחזיות הרווח.
מגזר הבריאות מוגדר כמגזר ההגנתי המועדף בדוח ומקבל דירוג אטרקטיבי. המגזר נסחר לאחרונה בירידה בעקבות הלחימה במזרח התיכון, כאשר מכפיל הרווח העתידי עומד על 16.5. ב-UBS מעריכים כי רווחי החברות בתחום עשויים לצמוח בקצב של ספרה אחת בינונית עד גבוהה השנה ובשנה הבאה.
גם ההתפתחויות בארה"ב ובסין נמצאות במוקד. תשואת האג"ח האמריקאית ל-30 שנה עלתה ל-5.31%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, על רקע החשש מהגירעון ומהאינפלציה. בסין נרשמה האטה, כאשר התפוקה התעשייתית ביולי עלתה ב-4.5% בלבד והמכירות הקמעונאיות ב-0.6%.
לפי UBS, הנתונים מסין עשויים להוביל להקלות נוספות במדיניות הממשלתית. במקביל, הבנק ממליץ לבחון את מגזר הטכנולוגיה הסיני, כולל שבבים, חומרה ושרשראות אספקה בתחום הבינה המלאכותית.
עוד ב-
בטווח הארוך, UBS מציעים למשקיעים להתמקד ב"מנהיגות אירופיות", כלומר חברות שעשויות ליהנות מהשקעות משמעותיות בבינה מלאכותית, חשמול וביטחון, לצד התאוששות כלכלית מחזורית
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
