דוח המחקר היומי של UBS, מציג תמונת מצב רחבה של השווקים ומצביע על כמה מגמות שעשויות להשפיע על החלטות המשקיעים בתקופה הקרובה.

במרכז הדוח עומדת עסקת הנפט בין ארה״ב לוונצואלה. נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הסכם במסגרתו חברות אמריקאיות יקבלו תפקיד מרכזי בפיתוח שדות הנפט במדינה, המחזיקה ביותר מ-65 מיליארד חביות של עתודות מוכחות. לפי הנשיאה הזמנית של ונצואלה, דלסי רודריגז, מדובר בהסכם ל-25 שנים, שנועד להוביל את המדינה לייצור של יותר מ-1.5 מיליון חביות ביום.

ההשקעות במסגרת המהלך עשויות להגיע ליותר מ-100 מיליארד דולר. עם זאת, ב-UBS מצננים את ההתלהבות ומעריכים כי בטווח הקצר לא צפויה השפעה משמעותית על שוק הנפט. לדבריהם, שיבושי האספקה במצר הורמוז, על רקע הסכסוך בין ארה״ב לאיראן, ממשיכים להיות גורם מרכזי בקביעת המחירים. בנוסף, מצבה של תשתית הנפט בוונצואלה והמחסור בהשקעות צפויים להקשות על הגדלת התפוקה במהירות.

במקביל, באירופה נרשמת התפתחות מדאיגה. האינפלציה בגרמניה עלתה באוגוסט ל-2.9%, לעומת 2.8% ביולי, כאשר אינפלציית האנרגיה זינקה ל 10.5%. ב-UBS מעריכים כי מחירי האנרגיה הגבוהים עשויים לעכב את הירידה בריבית באירופה, כאשר הבנק המרכזי האירופי צפוי להעלות את ריבית הפיקדונות ל-2.5% בספטמבר.

גם במזרח אסיה נרשמות השקעות משמעותיות. דרום קוריאה הציעה תקציב שיא של 821 טריליון וון לשנת 2027, כ-597 מיליארד דולר, עם השקעות נרחבות בבינה מלאכותית ובתשתיות. בין היתר הוקצו 1.9 מיליארד דולר למוליכים למחצה ו-15.5 מיליארד דולר לתשתיות מים, חשמל ולוגיסטיקה.

וביפן, למרות ירידות בשוק המניות ועלייה בתשואות האג״ח, UBS עדיין שומרת על דירוג אטרקטיבי למניות המקומיות. מדד ניקיי 225 עלה ביותר מ-31% מתחילת השנה, כאשר בבנק מציינים את רווחי החברות, נרמול המדיניות המוניטרית וההשקעות ב-AI ובחשמול כגורמים שעשויים להמשיך לתמוך בשוק.

עוד ב-

העיתונאי הבכיר חושף: "אשתתף בתביעת מיליונים נגד שרה נתניהו"

לכתבה המלאה

התמונה שמציג הדוח ברורה: הכותרות הגיאופוליטיות עשויות להיות דרמטיות, אך עבור המשקיעים ההשפעה האמיתית נבחנת דרך מחירי האנרגיה, הריבית, ההשקעות בתשתיות וביצועי החברות.