משרד האוצר בוחן צעד דרמטי למניעת בריחת מוחות וחברות מישראל: אימוץ מודל המיסוי האמריקאי QSBS. לפי ההצעה המתגבשת, יזמים, משקיעים ועובדים שיחזיקו במניות של סטארט-אפ במשך חמש שנים, ייהנו מפטור מלא ממס רווחי הון - עד לתקרה של כ-15 מיליון דולר (כ-46 מיליון שקל), או עד פי 10 מסכום ההשקעה.

מהלך זה מגיע לצד מחלוקת פנימית באוצר לגבי מיסוי אופציות לעובדים (סעיף 102), כך לפי פרסום בכלכליסט. בעוד שברשות המסים הועלה רעיון להעלות את המס על אופציות מ-25% ל-30% או להגביל את תקרת ההטבה, באוצר נוטים כעת להעדיף את הרחבת התמריצים ליזמים כדי לשמור על האטרקטיביות של הסצנה המקומית.

ההטבה האמריקאית, שהורחבה לאחרונה, פשוטה ונדיבה בהרבה מחוק האנג'לים הישראלי. היא מיועדת לחברות שהנפיקו מניות כשסך נכסיהן נמוך מ-75 מיליון דולר - תנאי סף שמתאים לרוב הסטארט-אפים בתחילת דרכם. הפטור ממס מוענק באופן מדורג בהתאם למשך החזקת המניות: החזקה של שלוש שנים מעניקה 50% פטור, ארבע שנים מעניקות 75% פטור, והחזקה של חמש שנים מקנה פטור מלא ממס רווחי הון.

ההטבה משתלמת במיוחד למשקיעים, שיכולים לקבל פטור ממס על רווחים עד לסכום של פי 10 מהשקעתם המקורית - כך למשל, מי שהשקיע 20 מיליון דולר יוכל למכור מניות בשווי של עד 220 מיליון דולר ללא תשלום מס כלל. חשוב להדגיש כי ההטבה חלה אך ורק על החזקת מניות ממש, ולא על אופציות.

באוצר מזהים בקיעים מדאיגים ביציבות ענף ההייטק הישראלי. כיום, יזם ישראלי שמקים חברה בארה"ב אינו יכול ליהנות מהפטור האמריקאי כל עוד הוא תושב ישראל, שכן רשות המסים הישראלית דורשת 25%-30% מס רווחי הון. כדי להרוויח את הפטור האמריקאי, היזמים נדרשים ל"ניתוק תושבות" מלא - צעד משמעותי המוביל להגירה.

באוצר מבקשים להקדים תרופה למכה ולהשוות את התנאים בישראל כדי למנוע סחף של מעבר חברות ויזמים לחו"ל, הנובע משילוב של מתיחות ביטחונית מתמשכת, אי-ודאות פוליטית ויתרונות מיסוי זרים.

עוד ב-

בשורה אדירה ל-5.2 מיליון ישראלים: 300,000 שקל בדרך לחשבונכם

לכתבה המלאה

אם שני המהלכים ימומשו - העמקת הפטור ליזמים ומשקיעים מחד, וצמצום הטבת האופציות לעובדים מאידך - ייווצר שינוי חלוקתי מעניין: הגדלת הטבות המס לשכבה החזקה של המייסדים, לצד מיסוי גבוה יותר של עובדי הייטק מן השורה. עם זאת, במבחן התמריצים הכלכליים, באוצר מאמינים כי פטור ה-QSBS הוא שיבטיח את צמיחת ההייטק הישראלי בשנים הבאות.