בעולם
הבורסה הסעודית מזנקת: הרפורמה שצפויה להזרים השקעות ענק לשוק המקומי
בורסת המניות הסעודית רשמה את העלייה היומית החדה ביותר זה חמש שנים, זאת לאחר שהרשויות רמזו על כוונתן לבטל את מגבלת ה-49% על החזקות זרים. על פי כלכלני בנק "יוליוס בר", המהלך עשוי לתמוך בעליות נוספות עקב הגידול במחזורי המסחר
על פי הסקירה השבועית שערך ננד דיניץ', חוקר אסטרטגיית מניות בבנק ניהול העושר "יוליוס בר", בורסת המניות הסעודית רשמה את העלייה היומית החדה ביותר זה חמש שנים, לאחר שהרשויות רמזו על כוונה לבטל את מגבלת ה-49% על החזקות זרים.
"רפורמה זו עשויה להזרים לשוק המקומי השקעות פסיביות בהיקף של 10–12 מיליארד דולר. אנו שומרים על דירוג ניטרלי כלפי המניות הסעודיות, אך מעריכים כי בטווח הקצר המהלך עשוי לתמוך בעליות נוספות עקב גידול במחזורי המסחר. לעת עתה אנו רואים את ההשקעה בערב הסעודית כהזדמנות טקטית, ולא כהשקעה אסטרטגית ארוכת טווח – עד שיתבהרו פרטי הרפורמה ולוחות הזמנים", כך כתב דיניץ'.
ב-24 בספטמבר, יום העצמאות של ערב הסעודית, הודיעה רשות שוק ההון המקומית על היערכות להסרת מגבלת ההחזקה הזרה. אמנם ההחלטה הסופית דורשת עדיין אישור גורמים ממשלתיים נוספים, אך הסימנים מעידים על רצון ליישום מהיר – ייתכן עוד לפני סוף השנה. עם זאת, פרטי המהלך אינם ברורים: האם תותר החזקה של עד 100%? האם השינוי יחול על כל הסקטורים?
הערכות בשוק גורסות כי הצעד עשוי להוסיף לשוק המקומי השקעות פסיביות משמעותיות ביחס לנזילות הקיימת. מגזר הפיננסים – המהווה כ-45% מהמדד – צפוי להפיק את מירב התועלת. יחד עם זאת, עדכוני משקל במדדים בינלאומיים (MSCI, FTSE) יתבצעו רק לאחר סקירה מחודשת, הצפויה ברבעון הראשון או השני של 2026.
במבט רחב יותר, מניות ערב הסעודית הציגו ביצועי חסר לעומת שווקי מתעוררים אחרים: מתחילת השנה המדד המקומי ירד ב-2%, בעוד שעמיתיו זינקו ב-28%. הדבר משקף רגישות גבוהה למחירי הנפט ולמגמות מקרו-כלכליות עולמיות – ללא רווחים מהפחתות ריבית של הפד או מתנודות מטבע, בשל הצמדות הדולר.
תחזיות הצמיחה ברווחי החברות עומדות על 5% ב-2025 ו-9% ב-2026, נמוך מהממוצע בשווקים המתעוררים (9% ו-15%). עם זאת, רמות התמחור אינן גבוהות: מכפיל רווח צפוי של 14 – מתחת לממוצע העשור האחרון.
עוד ב-
בעקבות הנתונים הללו, כלכלני הבנק שומרים על דירוג ניטרלי למניות ערב הסעודית: בטווח הבינוני נותרות מגבלות בשל צמיחה חלשה, תחזיות שליליות לנפט ומיעוט רוח גבית מקרו-כלכלית. לדבריהם, בטווח הקצר רפורמת הבעלות עשויה להוות זרז לעליות נוספות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
