הבנקים בישראל דיווחו על הקשחת מרווחי האשראי בענפי הבינוי והנדל״ן ובמגזר העסקים הגדולים ברבעון השלישי של 2026, במקביל להמשך ירידה בביקוש לאשראי העסקי. כך עולה מסקר קציני האשראי שפרסם היום (חמישי) בנק ישראל. הבנקים צופים כי הירידה בביקוש לאשראי בענפי הבינוי והנדל״ן תימשך גם ברבעון הרביעי.

ההקשחה בענפי הבינוי והנדל״ן נרשמה הן באשראי המסווג כמסוכן והן באשראי שאינו מסוכן. בכך התרחבה ההקשחה לעומת הסקר הקודם, שהתייחס לרבעון השני: אז דווח על החמרה במרווחי האשראי בסיכון גבוה לענפים אלו, לצד הקלה באשראי הלא־מסוכן ברוב המגזרים. מרווח האשראי הוא התוספת שהבנק גובה מעל ריבית הייחוס; הקשחתו יכולה לייקר את המימון גם כאשר ריבית הבסיס לא משתנה.

התמונה אינה אחידה בין סוגי העסקים. בעוד שבעסקים הגדולים דווח על הקשחה, בעסקים הזעירים, הקטנים והבינוניים נרשמה הקלה במרווחי האשראי שאינו מסוכן. הממצאים ממחישים כי שינוי בתנאי המימון תלוי גם בגודל העסק, בענף שבו הוא פועל ובסיכון המיוחס להלוואה.

בקרב משקי הבית, הביקוש למשכנתאות נותר ללא שינוי ברבעון השלישי, וכך גם מרווחי האשראי לדיור. הבנקים צופים עלייה בביקוש למשכנתאות ברבעון הבא. גם הביקוש לאשראי צרכני נותר יציב, בניגוד לגידול שנרשם ברבעון השני ולצפי שהוצג אז להמשך עלייה. במרווחי האשראי הצרכני שאינו מסוכן נמשכה ההקלה, שלדברי הבנקים נבעה בעיקר מתחרות. 

עוד ב-

מחירי דירה בהנחה עלו - וחלק מהזוגות מוותרים על הדירה

לכתבה המלאה

למשקיעים בחברות נדל״ן, השילוב בין ירידה בביקוש לאשראי לבין הקשחת תמחורו מעלה שאלות על עלויות המימון ועל קצב קידום הפרויקטים. עם זאת, הסקר לא מוכיח שהיקף ההלוואות בפועל ירד או שנוצר מחנק אשראי: הוא משקף דיווחים מצרפיים של הבנקים באמצעות מאזני תשובות משוקללים, ולא שיעורי שינוי בסכומי ההלוואות. גם התחזיות לרבעון הבא הן הערכות המשיבים, ולא נתונים שכבר התממשו.