חודש מרץ 2026 ייזכר בספרי ההיסטוריה כנקודת זמן שבה הכלכלה הישראלית עמדה למבחן קיצוני תחת אש. מבצע "עם כלביא" והמתיחות הגוברת מול איראן יצרו סערה של אי-וודאות, אך באופן מפתיע, הבורסה לניירות ערך בתל אביב הציגה פנים אחרות לגמרי. בעוד שהכותרות בתקשורת עסקו ביירוטים ובמבצעים צבאיים, מדדי המניות הוכיחו שדווקא מתוך המשבר צומחות הזדמנויות יוצאות דופן עבור המשקיעים שזיהו את נכסי ה"יום שאחרי".

הזינוקים המפתיעים שנרשמו החודש במדד ת"א-125 מעידים על תופעה מרתקת שבה חברות תשתית, אנרגיה וטכנולוגיה הופכות לנכס מקלט. הדירוג הבא מציג את חמש המניות שסגרו את מרץ עם הביצועים החזקים ביותר, החל מהעלייה המתונה והיציבה ועד לשיאנית שהשאירה את כולם מאחור. אלו המניות שלא רק שרדו את המתיחות הביטחונית, אלא דהרו קדימה בזכות מהלכים עסקיים נועזים וצורך לאומי דחוף בשיקום ובאנרגיה.

5. שפיר הנדסה: התשתית שמניעה את המדינה | זינוק: 13.67%
שפיר הנדסה ביססה את מעמדה החודש כעמוד השדרה של המשק הישראלי בזמן חירום. המניה הגיבה בחיוב לדיווחים מה-22 במרץ על זכייה במכרזי תשתית משמעותיים להרחבת המסילה המזרחית, מה שהעניק למשקיעים וודאות לגבי צבר ההזמנות ארוך הטווח של החברה. מעבר למכרזים, הדו"ח השנתי שפורסם לקראת סוף החודש חשף רווחיות גולמית מרשימה במגזר התשתיות, כשהשוק מתמחר את שפיר כנהנית המרכזית מהביקוש לחומרי בניין ומחצבה הנדרשים לביצור ולשיקום מהיר של תשתיות שנפגעו במהלך הלחימה בצפון ובדרום.

4. אינרום: צובעת את העתיד של עוטף עזה | זינוק: 21.99%
הסיפור של אינרום החודש היה מהול ברגש וציונות לצד הישגים כלכליים קשיחים. ב-25 במרץ הודיעה החברה על הקמת המפעל החדש והמתקדם של נירלט בקיבוץ ניר עוז בהשקעה של כ-400 מיליון ש"ח, צעד שנתפס בשוק כהצהרת כוונות על עוצמה ושיקום. העלייה החדה במניה נתמכה גם בפרסומים על קבלת פיצויים משמעותיים ממס רכוש ובחלוקת דיבידנד נדיבה למשקיעים, מה שהפך אותה למניית ה"שיקום" האולטימטיבית עבור אלו המאמינים בצמיחה המחודשת של ישובי הספר לאחר המבצע הצבאי.

3. טאואר: מעצמת השבבים שמעל למלחמה | זינוק: 30.26%
טאואר הוכיחה במרץ שהיא נכס גלובלי שמנותק כמעט לחלוטין מהמצב הגאופוליטי המקומי. זינוק המניה נולד מתוך סדרה של שיתופי פעולה אסטרטגיים בתחום הבינה המלאכותית (AI) עם חברות כמו Oriole ו-Coherent, שמיצבו את טאואר כשחקנית מפתח בייצור שבבים לתקשורת אופטית מהירה. למרות הדרמה המשפטית מול גלובל-פאונדריז בסוף החודש, המניה נהנתה מהרוח הגבית של סקטור השבבים העולמי בנאסד"ק, כשהיא מוכיחה למשקיעים בתל אביב שהביקוש העולמי לטכנולוגיה חזק מכל איום בטחוני אזורי.

2. בזן: ההפתעה הגדולה בלב הסערה | זינוק: 33.99%
הביצועים של בזן החודש הם בגדר נס כלכלי, במיוחד לאור העובדה שהמתחם בחיפה ספג פגיעה ישירה של טיל איראני במכל בנזין ב-30 במרץ. הזינוק האדיר במניה מוסבר על ידי מרווחי הזיקוק שהגיעו לשיאים היסטוריים בשל המחסור באנרגיה בזמן הלחימה, יחד עם ההבנה של המשקיעים כי בזן היא ספקית דלקים קריטית לביטחון הלאומי. הדו"חות הכספיים החזקים שפורסמו החודש הראו כי החברה מייצרת מזומנים בקצב גבוה, מה ששכנע את המוסדיים שהרווח התפעולי של בזן עולה בהרבה על הנזק הפיזי שנגרם כתוצאה מהמצב הביטחוני.

צפו בפגיעת טיל איראני בבזן בחיפה:

עוד ב-

חגיגת הרווחים בביטוח: דוחות 2025 חושפים שיא היסטורי

לכתבה המלאה

1. ג'י סיטי: הקאמבק הגדול של כצמן | זינוק: 45.92%
ג'י סיטי היא המנצחת הגדולה של מרץ, לאחר שהצליחה להפוך את הקערה על פיה אחרי נפילה כואבת בחודש פברואר. המהפך הגיע בזכות שילוב של דו"חות חזקים מהחברה-הבת סיטיקון באירופה, כניסתה של קבוצת הפניקס כבעלת עניין, והכרזה על תוכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של 100 מיליון ש"ח. המשקיעים זיהו שהמניה נסחרת עמוק מתחת להון העצמי שלה והחלו במסע רכש אגרסיבי, שהפך את ג'י סיטי למניה הרווחית ביותר במדד ת"א-125 בחודש שבו הכלכלה הישראלית נלחמה על חייה.