חתם בהנפקה: על התפקיד של סוכן הביטוח של שוק ההון
מי מבטיח לחברה שהיא באמת תצליח לגייס כסף בבורסה? תפקידו הקריטי של החתם, איך הוא מתמחר מניות ומה קורה כשההנפקה נכשלת והציבור לא קונה
מי זה החתם?
חברה פרטית שרוצה לצאת להנפקה בבורסה (IPO) לא יכולה סתם להדפיס מניות ולחכות שאנשים יקנו אותן. היא נעזרת ב"חתם" (בדרך כלל בנק השקעות גדול או גוף מוסדי מתמחה). החתם הוא המתווך, היועץ, ובעיקר - סוכן הביטוח של ההנפקה. הוא זה שלומד את החברה, עוזר לה לנסח את התשקיף, וקובע מה יהיה המחיר הראשוני של המניה.
חברה פרטית שרוצה לצאת להנפקה בבורסה (IPO) לא יכולה סתם להדפיס מניות ולחכות שאנשים יקנו אותן. היא נעזרת ב"חתם" (בדרך כלל בנק השקעות גדול או גוף מוסדי מתמחה). החתם הוא המתווך, היועץ, ובעיקר - סוכן הביטוח של ההנפקה. הוא זה שלומד את החברה, עוזר לה לנסח את התשקיף, וקובע מה יהיה המחיר הראשוני של המניה.
למה החברה חייבת אותו?
הסיכון הגדול ביותר של חברה בהנפקה הוא שהיא תצא לשוק, אבל המשקיעים לא ירצו לקנות את המניות, והיא תישאר בלי הכסף שרצתה לגייס (אחרי ששילמה הון לעורכי דין ורואי חשבון).
הסיכון הגדול ביותר של חברה בהנפקה הוא שהיא תצא לשוק, אבל המשקיעים לא ירצו לקנות את המניות, והיא תישאר בלי הכסף שרצתה לגייס (אחרי ששילמה הון לעורכי דין ורואי חשבון).
עוד ב-
כאן נכנסת "התחייבות חיתומית": החתם מבטיח לחברה שאם הציבור הרחב או המוסדיים לא יקנו את כל המניות שהוצעו בהנפקה, החתם עצמו יקנה אותן מכיסו! בתמורה לסיכון העצום הזה, החתם גוזר עמלה שמנה מאוד (Underwriting Spread) מתוך סך הכסף שגויס, ולעיתים מקבל גם אופציות למניות החברה במחיר הנחה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
