מניית לולולמון (NASDAQ: LULU), ענקית הלבשת הספורט הקנדית, רשמה ירידה של כ-30% בשלושת החודשים האחרונים, כשמתחילת השנה היא צונחת בקרוב ל-27%. היא נסחרת כעת סביב מחיר של כ-280 דולר למניה. הירידה הזו חדה יותר מהתשואה השלילית של מדד S&P 500 באותה תקופה, שעמדה על כ-5.5%, ועשויה לעורר חשש בקרב משקיעים - האם כעת הזמן הנכון להיכנס?

בקרב המשקיעים יש לא מעט חששות לקראת ההמשך, אבל האופטימיים שבהם רואים 3 נקודות אור שעשויות לסייע לחברה. הנתון הראשון הוא גידול מרשים במכירות הסניפים הקיימים. לולולמון מציגה נתוני צמיחה אורגנית מרשימים, עם ממוצע שנתי של 8.2% עלייה במכירות בחנויות הקיימות במהלך השנתיים האחרונות – נתון שמצביע על ביקוש יציב ומתחזק למותג גם ללא פתיחת סניפים חדשים. בהמשך, היא התרחבה גם לפקטורי 54 ועלולה להגדיל את המכירות.

הנתון השני הוא שיעור רווח גולמי מהגבוהים בענף. עם ממוצע של 58.8% רווח גולמי בשנתיים האחרונות, לולולמון נהנית מיתרון תפעולי מובהק: עבור כל 100 דולר שמכניסה, היא משלמת לספקים רק כ-41.2 דולר. נתון זה מאפשר לה להשקיע חזרה בשיווק, חדשנות וטיפוח כישרונות.

הדבר השלישי הוא רווחיות תזרימית גבוהה. החברה נהנית מממוצע של 16% בתזרים המזומנים החופשי (Free Cash Flow Margin), מה שמעיד על יכולתה לייצר מזומנים באופן עקבי. בכך יש לה מרחב פעולה להשקעות חוזרות, חלוקת דיבידנדים ורכישות עצמיות של מניות.

בשורה התחתונה, למרות ירידה של כמעט 13% מתחילת השנה, לולולמון ממשיכה להציג איתנות פיננסית ומודל עסקי יעיל שמקנה לה יתרון מול המתחרים. עם מכפיל רווח עתידי של 18.2, ייתכן שמדובר בהזדמנות השקעה לטווח ארוך - במיוחד עבור מי שמאמין בחוזקה של המותג ובצמיחה המתמשכת של תחום בגדי הספורט.

עוד ב-

המניה ה"בטוחה" צונחת ב-18% - המשקיעים צריכים להילחץ?

לכתבה המלאה

מצד שני, כבר בחודש שעבר היה אפשר לראות את הנולד. המניה הנסחרת בנאסד"ק חוותה ירידה חדה של כ-45% משיאה בדצמבר 2023. היא נסחרה אז במחיר גבוה יותר של 263.66 דולר לעומת השיא - 423.32 דולר - אך מאז המשיכה לרדת.