השוק
נייס עוקפת את הצפי בדוחות - ומספקת עדכון דרמטי לתחזית
ענקית התוכנה, שהייתה פעם מהחברות הגדולות בארץ, נמצאת במשבר בו היא מנסה להוכיח שהיא מצליחה להתאים את עצמה לעידן ה-AI, ובינתיים המניה צנחה ב-35% בשנה. החברה סיפקה עדכון מעניין במיוחד לתחזית לשנה כולה - כך המשקיעים מגיבים
חברת נייס, אחת מחברות הטכנולוגיה הגדולות בישראל המתמחה בפתרונות תוכנה למרכזי שירות לקוחות ובינה מלאכותית, פרסמה את התוצאות לרבעון השלישי של 2025 שמציגות תמונה מורכבת:
מצד אחד ביצועים חזקים ברבעון עצמו וצמיחה מרשימה בתחום הבינה המלאכותית, ומצד שני תחזית שנתית מעורבת. זאת בתקופה בה מניית החברה ממילא סובלת ממשבר אמון, לאחר שצנחה בכ-35% בשנה האחרונה.
נייס דיווחה על הכנסות של 732 מיליון דולר ברבעון השלישי, בדיוק ברף העליון של התחזית שלה ומעל לציפיות האנליסטים שעמדו על 729 מיליון דולר. הרווח למניה הסתכם ב-3.18 דולר (לפי חישוב non-GAAP), מעט מעל לצפי השוק של 3.17 דולר.
הנתון המרכזי שבולט בחיוב הוא הכנסות הענן, שצמחו ב-13% לעומת אשתקד והגיעו ל-563 מיליון דולר. זהו המנוע העיקרי של החברה כיום, והוא ממשיך לתפוס נתח גדול יותר מסך ההכנסות.
נתון נוסף שמעודד במיוחד הוא תחום הבינה המלאכותית: ה-ARR (הכנסות שנתיות חוזרות) של פעילות ה-AI זינקה ב-49% ברבעון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, וב-43% כשמנטרלים את רכישת Cognigy.
מנכ"ל החברה, סקוט ראסל, הדגיש שיכולות AI נכללו בכל עסקה חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שמעיד על חדירה עמוקה של הטכנולוגיה לקרב לקוחות החברה הגדולים ביותר.
באוגוסט השלימה נייס את רכישת Cognigy, חברה גרמנית המתמחה בפתרונות בינה מלאכותית שיחתית ו-Agentic AI, תמורת 955 מיליון דולר. זהו מהלך אסטרטגי שנועד לחזק את פלטפורמת CXone המרכזית של החברה, אך חלק מהשוק תפס את הרכישה כמעין פאניקה - ניסיון להוכיח רלוונטיות בעידן שבו AI עלול לאיים על עסקי הליבה של נייס.
האנליסטים הזהירו שמדובר בעסקה יקרה, עם מכפיל של 20 על המכירות של Cognigy, והשילוב המבצעי עדיין מהווה סימן שאלה.
כשמגיעים לתחזית החברה מתחילה המורכבות. נייס העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2025 לטווח של 2.932-2.946 מיליארד דולר, גבוה מהתחזית הקודמת של 2.918-2.938 מיליארד דולר ושנקודת האמצע שלה (2.939 מיליארד דולר) מעט מעל לצפי האנליסטים שעמד על 2.93 מיליארד דולר. זו בשורה טובה המעידה על צמיחה.
אבל: החברה הורידה את תחזית הרווח למניה לטווח של 12.18-12.32 דולר, נמוכה מהתחזית הקודמת של 12.33-12.53 דולר, ומה שחשוב יותר - נקודת האמצע (12.25 דולר) נמוכה משמעותית מצפי האנליסטים שעמד על 12.43 דולר למניה.
הורדת תחזית רווחים היא תמיד אות אזהרה למשקיעים, במיוחד כשהיא מתחת לציפיות השוק. אבל חשוב להבין את ההקשר הרחב יותר: נייס עשויה להיות במצב שבו היא משקיעה בכבדות בשילוב Cognigy, בפיתוח יכולות AI נוספות, ובהתאמת עצמה למציאות החדשה של התעשייה. השקעות כאלה דורשות הוצאות לטווח קצר, אך עשויות להניב תשואה לטווח ארוך.
בשוק ההון של היום, במיוחד במגזר הטכנולוגיה, משקיעים מחפשים קודם כל צמיחה. חברה שמצליחה להעלות תחזית הכנסות, גם אם מורידה רווחים, עשויה בסופו של דבר לזכות בסלחנות - במיוחד אם מדובר בהשקעה עצמית שתניב פירות בעתיד.
התחזית המוגדלת בצד ההכנסות עשויה להיות המסר המשמעותי יותר מבחינת המשקיעים, והיא עשויה אפילו להניע את המניה כלפי מעלה, על אף האכזבה ברווחיות. בינתיים המניה עולה בכ-2.5% בתל אביב ובמסחר המוקדם בוול סטריט, אך היא עשויה להפגין תנודתיות בשעות הקרובות ככל שהמשקיעים מעכלים את הדוחות.
עוד ב-
התמונה המורכבת בדוחות באה על רקע תקופה סוערת עבור נייס. המניה כאמור ירדה בכ-35% בשנה האחרונה, והחברה מתמודדת עם מחלוקות פנימיות סביב חבילת הפרישה של המנכ"ל לשעבר ברק עילם, ירידה ברווחיות הגולמית, וחששות מפני האיום שה-AI עצמו מהווה על עסקי הליבה שלה.
השאלה המרכזית היא האם נייס תצליח לנצל את המומנטום ב-AI כדי להשאיר את עצמה רלוונטית, או שמא המהפכה הטכנולוגית תעקוף אותה. התשובה תלויה בהצלחת השילוב עם Cognigy, בהמשך חדירת פתרונות ה-AI שלה לשוק, וביכולת להפגין צמיחה עקבית שתשכנע את השוק שהחברה לא רק שורדת את המהפכה - אלא מובילה אותה
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
