השוק
בנק אוף אמריקה חושף: שלוש המניות שיכולות לסדר אתכם ב-2026
שלוש מניות מובילות את רשימת ההמלצות של הבנק הגדול - אבל האם הן באמת שוות את הסיכון? מה עומד מאחורי כל בחירה, ואיפה מסתתרים הסיכונים שיכולים לפגוע בתיק ההשקעות שלכם?
כשבנק אוף אמריקה, אחד מהבנקים המשפיעים בעולם, מפרסם את רשימת ההמלצות שלו לשנה הקרובה - המשקיעים מקשיבים. השנה, שלוש חברות בולטות במיוחד: אמזון, שנבחרה כבחירה המובילה בקטגוריית ענקיות הטכנולוגיה, אפל, שעומדת לפני מחזור שדרוג מכשירים משמעותי, וקוינבייס, שזכתה לשדרוג דירוג מפתיע.
אבל מה באמת עומד מאחורי ההמלצות האלה, ואיזה סיכונים צריך כל משקיע לדעת לפני שהוא נכנס?
אמזון היא הבחירה הגדולה של הבנק לשנת 2026, ולא בכדי. הסיבה המרכזית: AWS, זרוע הענן של החברה, צפויה להאיץ את קצב הצמיחה שלה באופן משמעותי. אחרי שנה שבה אמזון השקיעה מיליארדי דולרים בהוספת קיבולת שרתים, התשתית קיימת - והכסף אמור להתחיל לזרום.
האנליסטים מצביעים על שלושה מנועי צמיחה עיקריים: ראשית, עסקאות AI חדשות ומשמעותיות עם לקוחות ממשלתיים וארגוניים גדולים. שנית, אימוץ הולך וגדל של שבבי Trainium - השבבים המתקדמים שאמזון פיתחה בעצמה - שיכולים להוזיל באופן דרמטי את עלות הרצת מודלים של בינה מלאכותית. שלישית, שיפור מתמיד בפלטפורמת Nova, מודל השפה של אמזון, שמתחיל להתחרות ברצינות ב-OpenAI ובגוגל.
מעבר ל-AWS, גם עסקי הקמעונאות של אמזון צפויים להמשיך להפתיע. השילוב של אוטומציה רובוטית במרכזי ההפצה, הרחבת שירותי המשלוחים במהירות בזק (תוך 30 דקות בחלק מהערים), וצמיחה מרשימה בפרסום - כל אלה צפויים להרחיב את שולי הרווח.
הבנק מעריך ששולי הרווח התפעוליים של החטיבה הקמעונאית יכולים לקפוץ מ-6.1% ב-2025 ל-7.4% ב-2026. זה אולי נשמע כמו שיפור קטן, אבל כשמדובר בחברה שמניבה מאות מיליארדי דולרים בהכנסות, כל עשירית אחוז נוספת שווה מיליארדים.
אבל הסיכון הגדול ביותר לפי הבנק: התחרות הגוברת מצד מיקרוסופט Azure וגוגל Cloud, שמשקיעות סכומים אסטרונומיים בתשתיות AI משלהן. בנוסף, עלויות הפחת על ההשקעות העצומות בתשתיות עשויות ללחוץ על שולי הרווח של AWS בשנתיים הקרובות.
גם התחרות הגוברת של סוכני AI (כמו ChatGPT או Perplexity) על תעבורת הקניות עלולה לפגוע בהכנסות הפרסום הרווחיות של אמזון. בכל זאת, הבנק שם על אמזון מחיר יעד של 303 דולר - פוטנציאל עלייה של כ-23% ממחירה הנוכחי.
אם אמזון היא הבחירה החזקה, אפל היא ההימור המחושב. הבנק שומר על דירוג "קנייה" לקראת פרסום הדוחות הכספיים של החברה, עם ציפייה לרבעון חזק במיוחד. הסיבה המרכזית: האייפון 17, שצפוי להגיע עם שדרוגים משמעותיים ביכולות הבינה המלאכותית.
האנליסטים מעריכים שאפל תדווח על מכירות של כ-85 מיליון יחידות של מכשיר האייפון ברבעון הראשון - גידול של כמעט 13% לעומת השנה הקודמת. זה אחד הרבעונים החזקים ביותר אי פעם.
המנוע: משתמשים רבים מחזיקים במכשירים ישנים יותר, ודגמי ה-Pro החדשים מציעים תמריץ משמעותי לשדרוג - במיוחד בזכות יכולות ה-AI המתקדמות שדורשות חומרה חדשה.
מעבר לאייפון, חטיבת השירותים של אפל (שכוללת את ה-App Store, Apple Music iCloud ועוד) ממשיכה להיות מנוע צמיחה חזק. הבנק צופה צמיחה של 13% בהכנסות מהחטיבה הזו ברבעון הראשון, ו-12% ברבעון השני. אפל צפויה לייצר רווח תפעולי של למעלה מ-147 מיליארד דולר ב-2026 – צמיחה של 10% לעומת השנה שעברה.
אבל גם כאן יש סיכונים. הראשון: עליית מחירי הזיכרון (DRAM ו-NAND), שעלולה ללחוץ על שולי הרווח של אפל. השני: חששות רגולטוריים סביב ה-App Store, במיוחד באירופה, שם חוקי השווקים הדיגיטליים מאלצים את אפל לפתוח את הפלטפורמה למתחרים - מה שעלול לפגוע בהכנסות העתק בתחום.
השלישי: התחרות הגוברת בסין, שם יצרניות מקומיות כמו Huawei מציעות מכשירים מתקדמים במחירים תחרותיים יותר. עם זאת, הבנק שם על אפל מחיר יעד של 325 דולר - פוטנציאל עלייה של כ-25%.
אולי ההמלצה המפתיעה ביותר היא השדרוג של קוינבייס מ"ניטרלי" ל"קנייה". אחרי שנה שבה המניה ירדה בכ-40% מהשיא שלה, הבנק רואה הזדמנות.
הנקודה המרכזית: קוינבייס מנסה להפוך ל"הבורסה של הכל" - Everything Exchange. האסטרטגיה היא למשוך משתמשים קיימים למוצרים נוספים מעבר לקריפטו, ובכך להגדיל את ההכנסות לכל משתמש. בנוסף, ההשקה האפשרית של טוקן מקורי לרשת Base יכולה לגייס מיליארדי דולרים נוספים לקופת החברה.
אבל הסיכונים כאן גבוהים במיוחד. קריפטו הוא שוק תנודתי בטבעו - וירידה במחירי הביטקוין והאת'ריום (שירדו ב-30%-38% מהשיא האחרון) פוגעת ישירות בנפחי המסחר ובהכנסות.
בנוסף, התחרות מצד Binance, הבורסה הגדולה בעולם, עלולה להתעצם אם הרגולציה בארה"ב תשתפר. גם לחצים רגולטוריים עתידיים - במיוחד סביב חוק ה-CLARITY שנדחה - עלולים ליצור אי-ודאות. למרות זאת, הבנק שם מחיר יעד של 340 דולר, פוטנציאל עלייה של כ-38%.
עוד ב-
שלוש ההמלצות האלה מייצגות שלושה פרופילי סיכון שונים. אמזון היא המניה ה"בטוחה" יחסית - חברה ענקית עם מספר מנועי צמיחה וזרמי הכנסה מגוונים. אפל היא ההימור על נאמנות המותג והמשך חדשנות מתונה. קוינבייס היא ההימור הסיכון-תשואה הגבוה - פוטנציאל עצום, אבל גם סיכון לא מבוטל.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
