השוק

לקראת שבוע המסחר: המדד שיגיע לשפל של שנים ויקבע לאן הבורסה תלך

הבורסה סיימה שבוע ירוק שביעי ברצף למרות ירידות ביום שישי. השבוע: מדד ינואר צפוי לרדת לרמה שלא ראינו מזה ארבע שנים - ומה שיהיה בו יכול להשפיע ישירות על ריבית בנק ישראל ועל השוק כולו

רוי שיינמן | 15/2/2026 7:31

הבורסה לניירות ערך בתל אביב-אילוסטרציה AI

הבורסה בתל אביב סיימה את השבוע שעבר במגמה מעורבת: ביום שישי ת"א 35 ות"א 125 נחלשו ב-0.5%, הבנקים איבדו 1.4% והביטוח נסוג ב-1.3%. אבל בסיכום שבועי - המדדים התחזקו ב-2.9%, השבוע הירוק השביעי ברצף מתוך 16 השבועות האחרונים.

היום תפרסם הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את מדד ינואר, וכל השוק מחכה בנשימה עצורה. הציפייה: אינפלציה שנתית של כ-1.9% - הרמה הנמוכה ביותר מזה כארבע וחצי שנים. אם זה יתממש, האינפלציה הישראלית תרד לראשונה אל מתחת לאמצע יעד בנק ישראל שעומד על 1%-3%.

הנתון הזה לא מפתיע - בנק ישראל עצמו צפה אותו מראש. הסיבה הטכנית פשוטה: מדד ינואר 2025 היה גבוה יחסית בגלל מהלכי מיסוי שנכנסו לתוקף אז, ועם יציאתו מהחישוב השנתי, האינפלציה יורדת בחדות.

אבל אפילו אם מדובר בנתון צפוי, ההשפעות שלו אמיתיות. החלטת הריבית הבאה של בנק ישראל צפויה בשבוע הבא, ב-26 בפברואר. הבנק כבר ביצע שתי הורדות ריבית רצופות, והריבית עומדת כיום על 4%. התחזית הרשמית מדברת על שתי הורדות נוספות עד סוף 2026 לכיוון 3.5%. אינפלציה שמגיעה לרמות נמוכות מהצפוי תגביר את הלחץ הציבורי והפוליטי על הנגיד לזרז את קצב ההורדות.

מה זה אומר בשבילכם? הורדת ריבית נוספת היא בשורה לבעלי משכנתאות ולנוטלי הלוואות. היא גם טובה לשוק המניות - כי ריבית נמוכה הופכת מניות לאטרקטיביות יותר ביחס לפיקדונות. מנגד, החוסכים בפיקדונות ימצאו שהתשואות ממשיכות לרדת.

גם בוול סטריט שבוע שעבר היה תנודתי. ביום שישי, לאחר שמדד המחירים לצרכן האמריקאי ירד לרמה נמוכה מהצפי - 2.4% לעומת 2.5% שהיה מוערך - השוק ניסה להתאושש, אך ללא הצלחה מלאה. ה-S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי, הדאו עלה 0.1% והנאסד"ק ירד 0.2%.

בסיכום שבועי, שלושת המדדים הגדולים סיימו באדום עם ירידות של מעל 1%-2%. הפחד מה-AI ממשיך להתרחב 0 השבוע הוא כבר פגע בתחום הנדל"ן, הלוגיסטיקה והתחבורה, ענפים שנחשבו בטוחים. כל מניות "שבע המופלאות" סיימו את השבוע בירידות.

עוד ב-

בנק ישראל מטיל פצצה: "זו הריבית הצפויה בסוף השנה"

לכתבה המלאה

למרות שהשווקים יהיו סגורים היום, בישראל היום הוא קריטי: מדד ינואר יכול לשפר את מצב הרוח בשוק ולהניע את מניות הנדל"ן, הבנקים והאג"ח לעליות - אם יפתיע לחיוב. אבל אינפלציה מעל לצפי יכולה לצנן את ההתלהבות מהר מאוד.