אלביט מערכות פרסמה אתמול תוצאות שנתיות חזקות במיוחד לשנת 2025 - הכנסות שיא של כמעט 8 מיליארד דולר, רווח נקי שהוכפל ל-534 מיליון דולר, ורווח מדולל למניה שקפץ מ-7.18 דולר ל-11.39 דולר. התנופה החזקה בה אלביט מצויה תורגמה ישירות גם למחיר המניה - שזינק ב-93% ב-2025 והוסיף עוד 75% מתחילת 2026 - ויש קבוצה אחת שנהנית במיוחד מהזינוק הזה: העובדים.

בדומה לחברות רבות, אלביט מעניקה לעובדיה אופציות לרכישת מניות החברה. אלביט מחלקת לעובדיה אופציות על מניות במנגנון שנקרא "מימוש נטו". הרעיון פשוט: העובד לא צריך להוציא שקל מכיסו בעת המימוש. ברגע שהוא מממש את האופציות, הוא מקבל ישירות את המניות המשקפות את הרווח - ההפרש בין מחיר השוק למחיר המימוש שנקבע לו מראש. ככל שהמניה ממשיכה לעלות, הרווח על הנייר גדל.

נכון לסוף 2025, כ-2.4 מיליון אופציות היו בידי עובדים ומנהלים של החברה, במחיר מימוש ממוצע של כ-209 דולר. עם מחיר המניה שעמד בסוף השנה על כ-578 דולר, הרווח הכולל "על הנייר" כבר עמד על מעל 800 מיליון דולר - סכום מרשים בפני עצמו. אבל 2026 שינתה את התמונה לחלוטין.

מחיר המניה כיום עומד על כ-1,014 דולר - עלייה של 75% מתחילת השנה בלבד, על גבי הזינוק של 93% שכבר נרשם לאורך כל 2025. ברגע שמכניסים את המספר הזה למשוואה, התמונה משתנה דרמטית: אותן 2.4 מיליון אופציות שוות כיום קרוב ל-1.94 מיליארד דולר.

כלומר, רק מאז ינואר 2026 נוספו לקופת עובדי אלביט יותר ממיליארד דולר נוספים - בקצת יותר משלושה חודשים.

המספר הזה מרשים במיוחד, כמו התוצאות עצמן של אלביט: צבר ההזמנות שדיווחה אלביט - 28.1 מיליארד דולר, עלייה של 24% לעומת סוף 2024 - הוא שמבסס את האמון של השוק בחברה. כ-54% מהצבר אמור להתבצע כבר ב-2026 וב-2027, וכ-72% מגיעים מלקוחות בינלאומיים.

ההנהלה הבכירה באלביט, 14 איש בלבד, מחזיקה בכ-44% מהשווי הכולל, כלומר כ-850 מיליון דולר, בממוצע של כ-60 מיליון דולר לבכיר. הפער בין הנהלה לשאר העובדים הוא גדול, אך גם מה שנותר לשאר הוא סכום מרשים: כמיליארד דולר שמחולקים בין עובדים בדרגי הביניים, מהנדסים ואנשי טכנולוגיה.

מכיוון שלא כל אחד מ-20,500 עובדי החברה זכאי לאופציות - בדרך כלל זכות השמורה לעובדים ותיקים ובעלי תפקידים טכנולוגיים - ניתן להעריך בזהירות שכ-50% עד 70% מהעובדים שמשתתפים בתוכניות כאלו.

בתרחיש שמרני, שבו האופציות מפוזרות רחב יחסית, הרווח הממוצע לעובד עומד על 50,000 עד 70,000 דולר - כ-180 עד 250 אלף שקל. בתרחיש שבו ההקצאה מתרכזת בקרב מהנדסים ועובדים ותיקים, הרווח הממוצע עשוי להגיע ל-150,000 עד 300,000 דולר - כלומר מיליון שקל ומעלה "על הנייר".

חשוב להדגיש מדובר ברווח תיאורטי בלבד. האופציות מבשילות בהדרגה לאורך מספר שנים, כלומר העובד לא יכול לממש הכל מחר בבוקר. אם מחיר המניה ירד עד למועד המימוש הרלוונטי שלו, הרווח יצטמצם בהתאם. ועל מה שנותר אחרי המימוש כמובן יש גם מס.

עובדי אלביט הרוויחו בענק, אבל הזינוק במניה גם תרם להגדלת ערך קרנות הפנסיה שחשופות למניה, כלומר הכסף שלכם.

עוד ב-

מנכ"ל אלביט בוצי מכליס בראיון ל-ice: מה הוא חושב על הנפקת רפאל ותע"א?

לכתבה המלאה

אלביט נמצאת בתנופה משמעותית, אבל חשוב לזכור שיש גם סיכונים - המניה עלתה בחדות, נסחרת במכפיל רווח כמעט כפול מחברות אחרות בסקטור, והירידות במניה בשבוע שעבר, בימים שבהם נשמעו רמזים להפוגה בלחימה, ומדד הביטחוניות שספג ירידה מצטברת של 13% תוך יומיים, מזכירים וש"פרמיית המלחמה" שגולמה במחיר יכולה גם לצאת ממנו.